ما هو تمويل المدينين في الحيازة؟
يعتبر تمويل المدين في حوزة (تمويل DIP) نوعًا خاصًا من التمويل المخصص للشركات التي تعاني من ضائقة مالية وفي حالة إفلاس. يمكن فقط للشركات التي تقدمت بطلب للحماية من الإفلاس بموجب الفصل 11 في الولايات المتحدة و CCAA في كندا الاستفادة منها ، وهو ما يحدث عادةً في بداية تقديم الطلب. يتم استخدامه لتسهيل إعادة تنظيم المدين في الحيازة (حالة الشركة التي تقدمت بطلب للإفلاس) من خلال السماح لها بجمع رأس المال لتمويل عملياتها بينما تسير قضية الإفلاس في مسارها. يعتبر تمويل مجمع دبي للاستثمار فريدا من أساليب التمويل الأخرى حيث أنه عادة ما يكون له الأولوية على الديون القائمة وحقوق الملكية والمطالبات الأخرى.
انهيار تمويل الديون في حوزة (تمويل تراجع)
بما أن الفصل 11 يفضل إعادة تنظيم الشركات على التصفية ، فإن تقديم الحماية يمكن أن يوفر شريان حياة حيوي للشركات المتعثرة التي تحتاج إلى تمويل. في تمويل المدين في حيازة ، يجب على المحكمة الموافقة على خطة التمويل بما يتفق مع الحماية الممنوحة لرجال الأعمال. الإشراف على القرض من قبل المقرض يخضع أيضا لموافقة المحكمة والحماية. إذا تمت الموافقة على التمويل ، فسيتمتع العمل بالسيولة التي يحتاجها لمواصلة التشغيل.
عندما تكون الشركة قادرة على تأمين التمويل في حوزة المدين ، فإنها تتيح للبائعين والموردين والعملاء معرفة أن المدين سيكون قادرًا على البقاء في العمل وتقديم الخدمات وتسديد المدفوعات مقابل السلع والخدمات أثناء إعادة تنظيمه. إذا وجد المقرض أن الشركة تستحق الائتمان بعد فحص مواردها المالية ، فمن المنطقي أن السوق سيصل إلى نفس النتيجة.
كجزء من الركود العظيم ، كان اثنان من شركات صناعة السيارات الأمريكية المفلسة - جنرال موتورز وكرايسلر - المستفيدين من تمويل المدين في حيازة.
المدينون في حيازة التمويل: الطرق الرئيسية
يتم تقديم تمويل مجمع دبي للاستثمار في كثير من الأحيان عن طريق القروض لأجل. يتم تمويل هذه القروض بالكامل خلال عملية الإفلاس ، مما يعني ارتفاع تكاليف الفائدة للمقترض. في السابق ، كانت التسهيلات الائتمانية الدوارة هي أكثر الطرق استخدامًا - وهو ترتيب مناسب للمقترض ، حيث أنه يوفر مرونة جيدة وخيار تخفيض نفقات الفائدة عن طريق إدارة القروض بفعالية لتقليل المبالغ الممولة.
عملية تمويل المدينين في الحيازة
كما لوحظ ، عادة ما يحدث تمويل DIP في بداية عملية إيداع الإفلاس. ولكن في كثير من الأحيان ، فإن الشركات المتعثرة التي قد تستفيد من حماية المحكمة ستؤخر تقديم الطلبات بسبب عدم قبول واقع وضعها. قد يؤدي هذا التردد والتأخير إلى إضاعة الوقت الثمين ، حيث أن عملية تمويل DIP تميل إلى أن تكون طويلة. إحدى الخطوات في هذه العملية هي أن المقرضين والمدين يجب أن يوافقوا على "ميزانية مجمع دبي للاستثمار" ، والتي يمكن أن تشمل تنبؤات الشركة بالإيرادات والنفقات وصافي التدفق النقدي والتدفقات الخارجة لفترات 13 أسبوعًا. يجب أن يكون عاملًا أيضًا في التنبؤ بتوقيت المدفوعات للبائعين ، والرسوم المهنية ، والتغيرات الموسمية في إيصالاتها وأي نفقات رأس المال. بمجرد الاتفاق على ميزانية DIP ، سيتفق الطرفان على حجم وهيكل التسهيلات الائتمانية أو القرض. هذا مجرد جزء من المفاوضات والإجراءات الضرورية لتأمين تمويل مجمع دبي للاستثمار.
