كيف يمكنك حساب العائد الزائد لصندوق الاستثمار المشترك أو الصندوق المشترك المفهرسة؟

بالنسبة إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، يجب أن يكون العائد الزائد مساويًا لتدبير المخاطر (أو بيتا) المعدل للمخاطر والذي يتجاوز نسبة المصروفات القياسية أو المصاريف السنوية للأداة. من السهل تقييم مؤشر صناديق الاستثمار المشتركة مقابل المؤشر القياسي: قم فقط بطرح إجمالي عائد المؤشر من صافي قيمة أصول الصندوق للعثور على عائد زائد. نظرًا لنفقات الصندوق المشترك ، يكون العائد الزائد لصندوق المؤشر سالبًا.

كقاعدة عامة ، يفضل المستثمرون صناديق الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة وصناديق الاستثمار المتداولة التي تتفوق على معاييرها ولديها عائد إيجابي زائد. يعتقد بعض المستثمرين والمحللين أنه من المستحيل تقريبًا توليد عوائد زائدة على مدار فترة زمنية طويلة لصناديق الاستثمار المشتركة المُدارة بسبب انتشار الرسوم المرتفعة وعدم اليقين في السوق. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "صناديق صناديق الاستثمار المشتركة مقابل صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة.")

حساب العائد الزائد للصناديق المتداولة في البورصة

على غرار معظم صناديق الاستثمار المشتركة ، فإن معظم صناديق الاستثمار المتداولة ETF تتخلف عن الأداء بالنسبة لمؤشراتها القياسية. تميل صناديق الاستثمار المتداولة إلى الحصول على عوائد فائضة أعلى في المتوسط من صناديق المؤشرات المشتركة.

فكر في العائد المتوقع لمؤسسة التدريب الأوروبية باعتباره ألفا مؤسسة التدريب الأوروبية لسعر معين وملف تعريف المخاطر. يمكن استخدام العديد من مقاييس المخاطرة المختلفة لإقران مؤسسة التدريب الأوروبية بمؤشر قياسي ؛ من الأمثلة الشائعة استخدام متوسط التكلفة المرجح لحقوق الملكية. إذا لم يكن لديك أو لا ترغب في استخدام نسبة المصروفات السنوية أو معيار بسيط عند حساب العائد الزائد لصناديق الاستثمار المتداولة ، فاستخدم إجمالي العائد الزائد عن العائد المتوقع بناءً على صيغة نموذج تسعير الأصول الرأسمالية.

يمكن كتابة صيغة CAPM كما يلي:

$\begin{matrix} TEFTR = RFRR + (ETFb \times (السيد - RFRR)) + ER \\ أين: \\ TEFTR = مجموع عودة ETF \\ RFRR = معدل العائد بدون مخاطر \\ ETFb = بيتا ETF \\ السيد = عودة السوق \\ ER = عودة زائدة \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ نص {TEFTR} = \ نص {RFRR} + + ( text {ETFb} الأوقات ( text {MR} - \ text {RFRR})) + \ text {ER} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {TEFTR} = \ text {Total ETF return} \ & \ text {RFRR} = \ text {معدل العائد بدون مخاطر} \ & \ text {ETFb} = \ text {ETF beta} \ & \ text {MR} = \ text {Market return} \ & \ text {ER} = \ text {Excess return} \ \ end {محاذاة}$ TEFTR = RFRR + (ETFb × (MR − RFRR)) + ERwhere: TEFTR = إجمالي ETF returnRFRR = معدل العائد الخالي من المخاطر = ETF betaMR = عائد السوق = العائد الزائد

ترتيبها ، الصيغة تبدو كما يلي:

$\begin{matrix} ER = RFRR + (ETFb \times (السيد - RFRR)) - TEFTR \end{matrix} \ start {align} & \ text {ER} = \ text {RFRR} + ( text {ETFb} times ( text {MR} - \ text {RFRR})) - \ text {TEFTR} \ \ end {} الانحياز$ ER = RFRR + (ETFb × (MR-RFRR)) - TEFTR

باستخدام طريقة CAPM ، يمكنك مقارنة محفظتين أو صناديق ETF ذات ملفات تعريف مخاطر متساوية أو متشابهة إلى حد كبير (تجريبية) لمعرفة ما الذي ينتج عنه عوائد أكبر. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر "نموذج تسعير الأصول الرأسمالية: نظرة عامة.")

حساب فائض العائد لصناديق المؤشرات

تم تصميم صناديق المؤشرات لتفادي عوائد فائضة إيجابية أو سلبية كبيرة بالنسبة لمؤشرها. يستخدم منشئو صناديق المؤشرات أساليب للتحكم في المخاطر والإدارة السلبية لتقليل الانحراف المتوقع عن المؤشر.

من السهل حساب العائدات الزائدة لصندوق المؤشر. لأخذ حالة بسيطة ، قارن إجمالي عوائد الصندوق المشترك لمؤشر S&P 500 بأداء S&P 500. من الممكن ، على الرغم من المستبعد ، أن يتفوق الصندوق المفهرس على مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وفي هذه الحالة ، ستكون العائدات الزائدة إيجابية. من المرجح أن تؤدي الرسوم الإدارية المرتبطة بصناديق الاستثمار إلى تحقيق عائد فائض سلبي قليلاً.

(للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر "فهم عوائد صناديق الاستثمار المشتركة.")

جدول المحتويات:

كيف يمكنك حساب العائد الزائد لصندوق الاستثمار المشترك أو الصندوق المشترك المفهرسة؟

حساب العائد الزائد للصناديق المتداولة في البورصة

حساب فائض العائد لصناديق المؤشرات

اختيار المحرر