انتعشت المؤشرات الرئيسية لسوق الأسهم الأمريكية بقوة من أدنى مستوياتها في ديسمبر 2018 ، مما دفع بتقييم الأسهم إلى الأعلى. في الواقع ، سبعة من تسعة مقاييس للتقييم تتبعها شركة جولدمان ساكس تقع بالقرب من الحدود العليا لنطاقاتها التاريخية. "ليس سرا أن مستثمري التجزئة الأصغر يطاردون الأداء. هذا اتجاه موجود لسوء الحظ ، كما قال مايك لووينجارت ، نائب رئيس إستراتيجية الاستثمار لدى شركة E * TRADE Financial Corp. للسمسرة عبر الإنترنت ، لـ MarketWatch.
يقدم أحدث إصدار من مسح StreetWise E * TRADE للمستثمرين الموجهين ذاتياً العديد من الإشارات الهبوطية لمعارضين السوق ، كما يفعل استطلاع حديث أجرته الرابطة الأمريكية للمستثمرين الأفراد (AAII). هذه ملخصة في الجدول أدناه.
إشارات هابطة للمعارضين
- E * TRADE: 58٪ من المستثمرين الموجهين ذاتياً صاعدون في الربع الثاني من عام 2019E * التجارة: 46٪ صعوديون في الربع الأول 2019AAII: 40.3٪ يتوقعون تحقيق مكاسب في سوق الأسهم خلال الستة أشهر المقبلة AAII: 38.5٪ هو المتوسط التاريخي للمستجيبين الذين يتوقعون تحقيق مكاسب: 20.7٪ يعتقدون أن الأسهم ستهبط على مدار الستة أشهر المقبلة: - 30.5٪ هو المتوسط التاريخي للمستطلعين الذين يتوقعون حدوث خسائر
أهمية للمستثمرين
"من الناحية التاريخية ، حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أقل من المتوسط (3.8 ٪ مقابل 4.5 ٪) وأقل من المتوسط (4.2 ٪ مقابل 5.2 ٪) عائدات لمدة ستة أشهر بعد القراءات ،" مثل الرقم 20.7 ٪ الذي سجل للتو ، لاحظت أخي ، كما نقلت عنها MarketWatch.
جيريمي سيغل ، أستاذ المالية منذ فترة طويلة في مدرسة وارتون ، معروف جيدًا بأنه مدافع عن الاستثمار في الأسهم وكتابه لعام 1994 بعنوان " الأسهم على المدى البعيد" . ومع ذلك ، لاحظ مؤخرًا ، على قناة Bloomberg TV ، أن الأسهم "تقدر تمامًا" في الوقت الحالي وأن "لقد شهدنا تباطؤًا في نمو إجمالي الناتج المحلي" ، الأمر الذي يبشر بالخير بالنسبة لتوسع أرباح الشركات في المستقبل. "نمو الأجور يتسارع مع تباطؤ نمو الخط الأعلى - وهو مزيج صعب لأرباح الشركات" ، هو محور تقرير صدر مؤخراً عن مورجان ستانلي.
علاوة على ذلك ، يلاحظ سيجل أن الدولار الأمريكي القوي ، مدعومًا بأسعار فائدة أعلى بكثير من أي مكان آخر في العالم ، يعتبر سلبيًا آخر بالنسبة لأرباح الشركات الأمريكية. على وجه التحديد ، يضعف الدولار القوي صادرات الشركات الأمريكية من خلال جعلها أكثر تكلفة في الخارج ، بينما يتسبب أيضًا في ترجمة الأرباح الخارجية للشركات الأمريكية إلى عدد أقل من الدولارات.
مع اقتراب موسم الإبلاغ عن أرباح الربع الأول من عام 2019 ، يدعو الإجماع بين المحللين إلى الانخفاض الأول في أرباح ستاندرد آند بورز 500 في ثلاث سنوات ، لكل تقرير آخر في ميجاوات. إضافة إلى الكآبة ، فإن 74 ٪ من شركات S&P 500 تصدر توجيهات سلبية للأرباح ، أعلى إلى حد ما من متوسط الخمس سنوات البالغ 70 ٪ ، لكل تحليل من قبل FactSet Research Systems المذكورة في المقالة نفسها. "خلاصة القول ، إن موسم الأرباح هذا يعد أو يكسر بالنسبة لهذا السوق" ، وفقًا لتقرير صادر عن Kinsale Trading نقلته MW.
إد كامبل ، مدير المحافظ لدى كوانتي مانجمنت أسوشيتس (QMA) ، أحد أقسام شركة برودينشال فاينانشيال العملاقة للتأمين في نيوجيرسي ، متفائل. وقال بلومبرج "يعلم الجميع أننا في خضم تباطؤ. نرى الآن أدلة على أن الأرباح الآجلة بدأت في الانخفاض ، وهذا يتفق مع الربع الأول الذي يمثل أدنى نمو في الأرباح. هذه علامة جيدة".
أتطلع قدما
إذا توصلت الولايات المتحدة والصين أخيرًا إلى اتفاقية تجارية ، فستبيع سيجل هذه الأخبار. إذا فشلت المحادثات وأصبحت التعريفات الأمريكية دائمة ، فقد حذر بلومبرج من أن السوق "قد ينخفض بنسبة 20 في المائة أو أكثر". وفي الوقت نفسه ، قد يؤدي تباطؤ حجم التداول إلى عمليات بيع شديدة بشكل خاص.
