جدول المحتويات
- ما يفعل IPS
- العملاء الفرديين
- 401 (ك) الخطط
- المعاشات والأوقاف والمؤسسات
- الخط السفلي
أشار التقلب الأخير في سوق الأوراق المالية مرة أخرى إلى الحاجة إلى عدم رد المستثمرين واتخاذ قرارات الاستثمار بدافع الشعور بالهلع ، بل وضع خطة واستراتيجية استثمار تأخذ في الاعتبار تصحيحات السوق. تم إثبات فوائد هذا النوع من النهج خلال الأزمة المالية في 2008-2009. للأسف ، قام العديد من المستثمرين ببيع من أسهمهم في أو بالقرب من قاع السوق ، وحجز الخسائر ثم فقدان بعض أو كل السوق الصاعدة التي بدأت في مارس 2009. الخوف كان دليلهم ، وليس خطة.
يعد بيان سياسة الاستثمار (IPS) أساسًا خطة عمل لمحفظتك. من الشائع جدًا أن يكون للمستشارين الماليين مكان واحد لعملائهم من المؤسسات مثل مقدمي خطة التقاعد والمؤسسات والأوقاف. سيقوم العديد من المستشارين الماليين أيضًا بصياغة مسودة لعملائهم الفرديين أيضًا.
الماخذ الرئيسية
- بيان سياسة الاستثمار (IPS) هو مستند رسمي تمت صياغته بين مدير محفظة أو مستشار مالي وعميل يحدد القواعد العامة للمدير. يوفر هذا البيان أهداف الاستثمار العامة وأهداف العميل ويصف الاستراتيجيات التي ينبغي للمدير استخدم لتحقيق هذه الأهداف. يتم تضمين معلومات محددة حول مسائل مثل تخصيص الأصول ، وتحمل المخاطر ، ومتطلبات السيولة في بيان سياسة الاستثمار. وسيختلف IPS في النطاق والمحتوى اعتمادًا على نوع العميل أو المستثمر المعني - من الأفراد لخطط التقاعد للأوقاف الخيرية.
ماذا بيان سياسة الاستثمار لا
يوفر IPS أساسًا خريطة طريق لكيفية قيام العملاء باستثمار أموالهم. ما هي فئات الأصول التي ينبغي النظر فيها؟ ما هي أنواع أدوات الاستثمار التي يجب مراعاتها؟ قد تشمل هذه الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) والصناديق المشتركة وغيرها من الأدوات. علاوة على ذلك ، سوف يحدد IPS تخصيص الأصول المستهدف للمحفظة. سوف يأخذ في الاعتبار الأفق الزمني للمستثمر للحصول على المال وتحمل المخاطر. يجب أن تكون هناك معايير لاختيار الاستثمارات التي سيتم تضمينها في المحفظة وكذلك معايير استبدال الاستثمارات.
بالإضافة إلى تحديد أهداف المستثمر وأولوياته وتفضيلاته الاستثمارية ، فإن IPS الموضوعة جيدًا تنشئ عملية مراجعة منهجية تمكن المستثمر من التركيز على الأهداف طويلة الأجل ، حتى في الوقت الذي يتداول فيه السوق بعنف على المدى القصير. يجب أن يحتوي على جميع معلومات الحساب الجاري والتخصيص الحالي والمبلغ المتراكم والمبلغ المستثمر حاليًا في حسابات مختلفة.
العملاء الفرديين
يجب أن يكون IPS للعميل الفردي امتدادًا لخطته المالية. يجب أن تنعكس أسباب (أسباب) محفظة الأوراق المالية مثل الادخار للكلية والتقاعد ويجب أن تعكس أهداف العميل من حيث أفقهم الزمني ، وكذلك مستوى العائدات التي يجب استهدافها لتحقيق تلك الأهداف. قدرتها على تحمل المخاطر والمبلغ المدخر بالفعل لتلك الأهداف. سيؤدي ذلك إلى إنشاء توزيع الأصول المستهدف وأنواع الأدوات الاستثمارية التي سيتم استخدامها.
بشكل عام ، سيتضمن التخصيص المستهدف نطاقًا. على سبيل المثال ، قد يكون للأسهم ذات رأس المال الكبير مخصص مستهدف بنسبة 20 ٪ بنطاق مقبول من 15 ٪ إلى 25 ٪. بمعنى آخر ، إذا كانت النسبة الفعلية للأسهم ذات رأس المال الكبير ضمن النطاق ، فلا داعي لإعادة التوازن إلى ذلك الجزء من المحفظة. يجب تحديد معايير اختيار ومراقبة واستبدال الأدوات الاستثمارية. قد يشمل ذلك الأداء المتعلق بمجموعة الأقران والتكاليف والتغييرات في الإدارة (للصناديق المتداولة في البورصة والأموال) وغيرها من المعايير ذات الصلة. يجب أن تكون هذه المعايير أساسًا لمراجعات محفظة الفترة مع العميل. يجب أن يكون هناك معيار لتمكين العميل والمستشار المالي من تتبع عائدات المحفظة.
401 (ك) الخطط
في سياق خطة 401 (k) ، يقدم IPS غرضًا مشابهًا ولكنه مختلف قليلاً. يجب على المستشارين الماليين الذين يعملون مع رعاة الخطة 401 (k) صياغة IPS للخطة كأحد الأشياء الأولى التي يقومون بها. قد تحتوي الخطة الحالية على IPS ، وإذا كان الأمر كذلك ، يجب على المستشار مراجعة هذا المستند وإجراء المراجعات (أو البدء من البداية) حسب الحاجة. السبب الأهم في أن راعي الخطة 401 (k) يحتاج إلى IPS هو الحماية الائتمانية. يجب أن يقوم IPS بتوثيق عملية استثمار يتبعها الراعي بالتزامن مع المستشار المالي لإدارة الخطة. يجب أن توثق اجتماعات لجنة الاستثمار الدورية ما حدث وكيف تعكس القرارات المتخذة عملية IPS. في ضوء القضايا 401 (ك) الأخيرة في المحكمة ، هذا الأمر أكثر أهمية من أي وقت مضى.
يجب أن يحدد IPS الغرض من الخطة ، والتي ستكون على غرار توفير وسيلة لتوفير التقاعد لموظفي المنظمة. يجب توضيح أنواع الأدوات الاستثمارية التي سيتم استخدامها. ويمكن أن تشمل هذه الصناديق صناديق الاستثمار المشترك ، والصناديق الاستئمانية الجماعية ، وصناديق القيمة الثابتة والحسابات المدارة ، مثل صناديق التاريخ المستهدف أو الخيارات القائمة على المخاطر. يجب توضيح فئات الأصول التي سيتم تقديمها أيضًا.
يجب على IPS مناقشة عدد المرات التي ستجتمع فيها لجنة الاستثمار لمراجعة الخطة ومن هم مقدمو خدمات الخطة. يجب أن تشير إلى أنه سيتم مراجعة مقدمي الخدمات هؤلاء بشكل دوري. يجب أن يحدد IPS أيضًا المعايير التي سيتم استخدامها لتحديد خيارات الاستثمار المستخدمة في الخطة ومراقبتها واستبدالها. وقد يشمل ذلك الأداء النسبي لصناديق الاستثمار المشتركة مقارنة بنظيراتها ، أو تغيير في إدارة الصناديق ، أو زيادة أو نقصان واضحة في الأصول الخاضعة للإدارة أو تغيير في نمط استثمار الصندوق. كما يجب الإشارة إلى نفقات الاستثمار كعامل رئيسي هنا.
في حين قد يبدو الأمر وكأنه IPS 401 (k) هو لصالح راعي الخطة وتخفيف مسؤوليتهم الائتمانية ، فإن الخطة 401 (k) التي تتبع IPS جيدة التصميم ستوفر دائمًا وسيلة أفضل لتوفير مدخرات التقاعد للمشاركين في الخطة ثم واحد ليس لديه IPS.
المعاشات والأوقاف والمؤسسات
سيكون IPS للمعاش أو الأساس أو الوقف في بعض النواحي مشابهًا لنظام IPS للعميل الفردي. في جوانب أخرى ، يشبه IPS لخطة 401 (k) من حيث أنه يجب إدراج جميع مقدمي الخدمات ومعلومات الخطة. هناك عادة محفظة واحدة وسيكون هناك هدف (أهداف) لتلك المحفظة. في حالة الهبات أو الأساس ، من المحتمل أن يتم تمويل كل أو جزء من عمليات المؤسسة التعليمية أو المنظمة غير الربحية. في حالة المعاش التقاعدي ، سيكون الهدف هو تقديم مزايا للمستفيدين من خطة المعاشات التقاعدية وتلبية متطلبات التمويل الاكتواري.
ستكون هناك معايير للقسم ومراقبة واستبدال الاستثمارات. يجب إدراج تخصيص الأصول المستهدف وكذلك معدل العائد المستهدف. بالنسبة للأوقاف والمؤسسات ، يجب أن تكون هناك لغة بخصوص المستوى المستهدف لعمليات السحب السنوية. في بعض الحالات ، قد تكون هناك قيود مدرجة فيما يتعلق بالمناطق المتاحة للاستثمار. على سبيل المثال ، قد ترغب منظمة كاثوليكية في الامتناع عن الاستثمار في الشركات التي تبيع منتجات تحديد النسل.
يجب أن تكون هناك معايير مراقبة للاستثمارات ولعائدات المحفظة على أساس معيار متفق عليه. يوفر IPS وعملية الاستثمار المحددة مستوى من الحماية الائتمانية لرعاة خطة المعاشات ولجان الاستثمار من الأوقاف والمؤسسات وغيرها من المنظمات غير الربحية.
الخط السفلي
يعد بيان سياسة الاستثمار أداة ممتازة للمستشارين الماليين لإنشاء خريطة طريق ، وهي خطة لعبة ، إن شئت ، لإدارة محافظ العملاء. على الرغم من أن التنسيق قد يختلف قليلاً ، إلا أن IPS ينطبق بنفس الدرجة على العملاء الفرديين ، ورعاة الخطة 401 (k) وغيرهم من العملاء المؤسسيين مثل خطط المعاشات التقاعدية والمؤسسات والأوقاف.
