دليل تاريخي للذهب

من غير المحتمل أن يواصل المستثمرون الذين يبدأون التداول أو متابعة أسواق الذهب والفضة الشراء بدون قراءة أو سماع نسبة الذهب والفضة. نسبة الذهب والفضة هي تعبير عن العلاقة السعرية بين الذهب والفضة. توضح النسبة عدد أوقية الفضة التي تحتاجها لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب. على سبيل المثال ، إذا كان سعر الذهب هو 1000 دولار للأوقية وكان سعر الفضة 20 دولارًا للأوقية ، فإن نسبة الذهب والفضة هي 50: 1. اعتبارًا من يوليو 2016 ، مع تداول الذهب عند 1،322 دولار للأوقية وتداول الفضة عند 19.61 دولار للأوقية ، بلغت نسبة الذهب والفضة 67: 1.

وفقًا لمدير الصندوق شاين مكجوير ، فإن نسبة الذهب والفضة هي أقدم سعر صرف مستمر في التاريخ. السبب الرئيسي وراء هذه النسبة هو أن أسعار الذهب والفضة لها علاقة راسخة. منذ عام 1968 ، تحركت أسعار الذهب والفضة في اتجاهين متعاكسين مرة واحدة فقط ، لمدة سبعة أيام متتالية.

تاريخ نسبة الذهب والفضة

تاريخيا ، أظهرت نسبة الذهب والفضة تذبذبا كبيرا فقط منذ بداية القرن العشرين. لمئات السنين قبل ذلك الوقت ، كانت النسبة ، التي حددتها الحكومات غالبًا لأغراض الاستقرار النقدي ، ثابتة إلى حد ما ، حيث تراوحت بين 12: 1 و 15: 1. حددت الإمبراطورية الرومانية النسبة رسميًا في الساعة 12: 1 ، وحددت الحكومة الأمريكية النسبة في 15: 1 بقانون النعناع لعام 1792.

أدى اكتشاف كميات هائلة من الفضة في الأمريكتين ، جنبًا إلى جنب مع عدد من المحاولات الحكومية المتعاقبة للتلاعب في أسعار الذهب أو الفضة ، إلى تقلب أكبر بكثير في النسبة خلال القرن العشرين. عندما حدد الرئيس روزفلت سعر الذهب عند 35 دولار للأوقية في عام 1934 ، بدأت النسبة في الارتفاع إلى مستويات جديدة أعلى ، وبلغت ذروتها في 98: 1 في عام 1939. بعد نهاية الحرب العالمية الثانية ، واتفاق بريتون وودز لعام 1944 ، التي تربط أسعار صرف العملات الأجنبية بسعر الذهب ، انخفضت النسبة بشكل مطرد ، حيث اقتربت من مستوى 15: 1 التاريخي في الستينيات ومرة ​​أخرى في أواخر السبعينيات بعد التخلي عن معيار الذهب. من هناك ، ارتفعت النسبة بسرعة خلال الثمانينيات ، وبلغت ذروتها عند مستوى 100: 1 في عام 1991 عندما انخفضت أسعار الفضة إلى أقل من 4 دولارات للأوقية.

طوال القرن العشرين ، كان متوسط ​​نسبة الذهب إلى الفضة 47: 1. تراوحت النسبة في القرن الحادي والعشرين بين مستويات 50: 1 و 70: 1. وكان أدنى مستوى لهذه النسبة هو 32: 1 في عام 2011.

هناك خلاف واسع بين محللي السوق والمتداولين بشأن المستوى الحالي أو المستوى المتوسط ​​المتوقع لنسبة الذهب والفضة. يشير بعض المحللين إلى أن متوسط ​​نسبة القرن العشرين يبلغ 47: 1 ، بينما يرى آخرون أن مستوى متوسط ​​أعلى جديد قد أنشئ منذ الألفية. يستمر محللون آخرون في القول بأن النسبة يجب أن تعود في النهاية إلى مستويات أقل بكثير ، حوالي 17: 1 إلى 20: 1.

أهمية نسبة الذهب والفضة للمستثمرين

ممارسة تداول الذهب والفضة شائعة بين المستثمرين في الذهب والفضة. أكثر طرق تداول النسبة شيوعًا هي التحوط من مركز طويل في أحد المعادن مع مركز قصير في الآخر. على سبيل المثال ، إذا كانت النسبة عند مستويات مرتفعة تاريخياً ويتوقع المستثمرون حدوث انخفاض في النسبة يعكس انخفاضًا في سعر الذهب بالنسبة لسعر الفضة ، فيجب على المستثمرين شراء الفضة في نفس الوقت بينما يبيعون كمية معادلة من الذهب ، نتطلع إلى تحقيق أرباح صافية من أداء سعر الفضة أفضل نسبيا مقارنة بأداء الذهب.

تتمثل ميزة هذه الاستراتيجية في أنه طالما كانت نسبة الذهب والفضة تتحرك في الاتجاه الذي يتوقعه المستثمر ، فإن الاستراتيجية تكون مربحة بغض النظر عما إذا كانت أسعار الذهب والفضة ترتفع أو تنخفض بشكل عام.

فيما يلي مثال يوضح نتيجة استراتيجية التداول هذه: من بداية عام 2009 إلى بداية عام 2011 ، انخفضت نسبة الذهب والفضة من 80: 1 إلى حوالي 45: 1. خلال تلك الفترة ، ارتفع سعر الفضة من حوالي 11 دولار للأوقية إلى حوالي 30 دولار للأوقية. ارتفع سعر الذهب من حوالي 850 دولار للأوقية إلى 1400 دولار للأوقية. شراء 80 أونصة من الفضة في عام 2009 مقابل بيع قصير للأونصة الواحدة من الذهب كان سيؤدي إلى ربح قدره 1،520 دولار في الفضة مقابل خسارة قدرها 550 دولار في الذهب ، مقابل ربح صاف قدره 970 دولار.