ما هي شبكة المبادلة؟
شبكة المقايضة هي خط ائتمان متبادل تم تأسيسه بين البنوك المركزية. الغرض من شبكة المقايضة هو السماح للبنوك المركزية بتبادل العملات مع بعضها البعض من أجل الحفاظ على سوق عملات سائلة ومستقرة.
تُعرف شبكات المقايضة أيضًا باسم "خطوط مقايضة العملات" أو "ترتيبات عملات تبادلية مؤقتة".
الماخذ الرئيسية
- شبكات المقايضة هي تسهيلات ائتمانية تم تأسيسها بين البنوك المركزية. إنها أداة مهمة للحد من المخاطر المالية وإدارتها ، لأنها تتيح للبنوك المركزية زيادة السيولة في كل من القطاعات المصرفية الدولية والمحلية. خلال الأزمة المالية 2007-2008 ، الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إنشاء مرافق شبكة مبادلة كبيرة مع البنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم.
فهم شبكات المبادلة
الغرض من شبكة المقايضة هو الحفاظ على السيولة بالعملات الأجنبية والمحلية حتى تتمكن البنوك التجارية من الحفاظ على متطلبات الاحتياطي المطلوبة. من خلال إقراض العملة فيما بينها وبيع الأموال المقترضة للبنوك الخاصة بالمزاد العلني ، يمكن للبنوك المركزية التأثير على عرض العملات وبالتالي المساعدة في خفض سعر الفائدة الذي تتقاضاه البنوك عند الإقراض لبعضها البعض. يُعرف سعر الفائدة هذا باسم سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR).
يمكن لشبكات المقايضة أن تلعب دورًا مهمًا في الحفاظ على استقرار السوق المالية عندما تتعرض السيولة للتوتر ، كما هو الحال في أزمة الائتمان. يمكن لشبكة المقايضة أن تساعد في زيادة وصول البنوك إلى التمويل الميسور ، والذي بدوره يمكن نقله إلى الشركات في جميع أنحاء الاقتصاد في شكل قروض بنكية. لهذا السبب ، يشار أحيانًا إلى البنوك المركزية باسم "مقرض الملاذ الأخير".
في الولايات المتحدة ، يدير الاحتياطي الفيدرالي شبكات المقايضة بموجب السلطة الممنوحة له بموجب المادة 14 من قانون الاحتياطي الفيدرالي. عند القيام بذلك ، يجب أن يلتزم مجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بالتراخيص والسياسات والإجراءات التي وضعتها لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC).
خلال الأزمة المالية 2007-2008 ، تم استخدام ترتيبات شبكة المقايضة على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. في ذلك الوقت ، كانت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم يائسة لتحسين ظروف السيولة في سوق الصرف الأجنبي وبين البنوك المحلية.
العالم الحقيقي مثال على شبكة مبادلة
في سبتمبر 2008 ، في ذروة الأزمة المالية ، أذن بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة قدرها 180 مليار دولار لشبكة المقايضة الخاصة به ، وبالتالي زيادة خطوط الائتمان لديه مع البنوك المركزية في كندا وإنجلترا واليابان. عملت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم عن كثب مع بعضها البعض للمساعدة في منع الأزمة من الخروج عن نطاق السيطرة.
في الآونة الأخيرة ، وافق البنك المركزي الأوروبي (ECB) في أكتوبر 2013 على إنشاء شبكة مبادلة مع بنك الشعب الصيني (PBOC). بموجب هذا الاتفاق ، قدم البنك المركزي الأوروبي مبلغًا قيمته حوالي 50 مليار دولار إلى بنك الشعب الصيني ، في حين قدم بنك الشعب الصيني نفس المبلغ إلى البنك المركزي الأوروبي بعملته الخاصة ، اليوان.
بينما تمنح شبكات المقايضة البنوك المركزية القدرة على تبادل العملات مع بعضها البعض عند الطلب ، فإن هذا لا يعني بالضرورة أنها ستفعل ذلك. بدلاً من ذلك ، توفر شبكة المبادلة مصدرًا للسيولة في حالة الطوارئ ، مما يقلل من القلق بين البنوك والمشاركين الآخرين في السوق. في حالة شبكة مقايضة البنك المركزي الأوروبي (ECB-PBOC) ، يقلل الترتيب من مخاطر البنوك في منطقة اليورو بوجود دولي لممارسة الأعمال التجارية باليوان ؛ والعكس صحيح بالنسبة للبنوك الصينية التي تتعامل في منطقة اليورو. وبهذه الطريقة ، فإن إنشاء شبكة مقايضة هو في جزء منه وسيلة لغرس ثقة المستثمرين.
