ما هو العائد المكافئ بالكامل الخاضع للضريبة
العائد المكافئ بالكامل الخاضع للضريبة هو العائد الذي يجب تحقيقه على سند خاضع للضريبة لتساوي العائد على سندات بلدية معفاة من الضرائب قابلة للمقارنة.
يعد هذا الحساب أداة مفيدة للمستثمرين ، خاصة أولئك الموجودون بين فئات ضريبية مرتفعة ، لمقارنة النتائج المحتملة لاستثمار معفاة من الضرائب ببديل خاضع للضريبة.
كسر أسفل العائد المكافئ الخاضع للضريبة بالكامل
العائد المكافئ بالكامل الخاضع للضريبة هو العائد على سند خاضع للضريبة والذي يجب على المستثمر أن يكسبه لمطابقة العائد على سندات بلدية معفاة من الضرائب قابلة للمقارنة. ومع ذلك ، ليست نهاية القصة وبعض الاعتبارات الضريبية الإضافية يمكن أن تلعب دورها عند إجراء مثل هذه المقارنة. في حين أن السندات البلدية خالية من الضرائب الفيدرالية ، فإن بعض الولايات تفرض ضرائب على أرباحها.
اعتمادًا على شريحة الضرائب للمستثمر ، قد لا يكون السند البلدي هو أفضل قرار لمحفظته الاستثمارية. تعتمد شريحة الضرائب الخاصة بالمستثمر على حالة إيداعه ودخله. وفقًا لمؤسسة الضرائب ، تتراوح نسبة الضرائب بين 10 و 37 بالمائة لعام 2018.
لحساب العائد المكافئ الخاضع للضريبة من السندات البلدية المعفاة من الضرائب ، استخدم الصيغة التالية وتأكد من تضمين أي ولاية خاضعة للضريبة مع معدل الضريبة الفيدرالية.
العائد (معفاة من الضرائب) = (معدل الفائدة معفاة من الضرائب) / (1 - معدل الضريبة)
مثال على العائد المكافئ الخاضع للضريبة بالكامل
يمتلك المستثمر في الشريحة الضريبية 25٪ سندات بلدية معفاة من الضرائب بمعدل كوبون 10٪. لحساب العائد الذي يجب على السند الخاضع للضريبة أن يكسبه لمطابقة عائد السندات البلدية ، استخدم الصيغة أعلاه.
R (te) =.10 / (1 -.2) =.125 = 12.5٪
يجب على السند الخاضع للضريبة أن يكسب عائدًا بنسبة 12.5٪ لمطابقة أداء السندات البلدية المعفاة من الضرائب للمستثمر. سيكون للمستثمر الثاني في الشريحة الضريبية الأعلى حساب منفصل ، وسيكون عائده المكافئ بالكامل الخاضع للضريبة أعلى من 12.5٪.
يمكن عكس هذه الصيغة لتحديد العائد المكافئ المعفي من الضريبة للسند البلدي الذي يتناسب مع العائد على السند الخاضع للضريبة.
لماذا السندات البلدية معفاة من الضرائب؟
كانت الفائدة المكتسبة على السندات الحكومية والسندات المحلية معفاة من الضرائب منذ تطبيق ضريبة الدخل الفيدرالية في عام 1913. في البداية ، كان هذا بسبب أن الكثير من الناس شعروا أن الحكومة الفيدرالية يجب ألا تنتهك صلاحيات الاقتراض للبلديات. منذ ذلك الحين ، المبرر الدستوري للاستبعاد الضريبي من خلال فكرة أكثر براغماتية: مشاريع البنية التحتية المحلية تخدم الصالح العام ، وينبغي للسياسة الضريبية الفيدرالية دعم هذه المشاريع.
السندات البلدية ليست دائما معفاة من الضرائب. قد تنطبق الضرائب الفيدرالية على سند محلي إذا كان مصلحة الضرائب لا تفسر المشروع على أنه لصالح الجمهور بأكمله. السندات البلدية الخاضعة للضريبة نادرة ولكن يمكن إصدارها لمشاريع مثل الاستاد الرياضي أو العجز في المعاش. أيضا ، يمكن أن مصلحة الضرائب تعامل إيرادات الفوائد البلدية كضريبة إذا تم شراء السند بسعر مخفض كبير إلى القيمة الاسمية إذا كان هذا السند يخضع لضريبة الحد الأدنى البديلة ، أو لحساب ضريبة الضمان الاجتماعي. لا يزال الصندوق المشترك الذي يتكون من سندات معفاة من الضرائب يخضع لضريبة الأرباح الرأسمالية.
