ما هو إدراك متعددة؟
مضاعف الإعمال هو مقياس الأسهم الخاصة الذي يوضح المبلغ الذي تم دفعه للمستثمرين. تحقيق متعددة يقيس العائد الذي يتحقق من الاستثمار. تعد صناديق الأسهم الخاصة فريدة من نوعها من حيث أنها تمتلك أصولًا يتم تجميعها معًا من جميع أنواع المصادر غير السائلة ، بما في ذلك عمليات الاستحواذ ذات الروافع المالية (LBO) ، والشركات الناشئة وما إلى ذلك. تم العثور على تحقيقات متعددة بتقسيم التوزيعات التراكمية من صندوق أو شركة أو مشروع على رأس المال المدفوع.
التنفيذ المتعدد = التوزيعات التراكمية / رأس المال المدفوع
ويشار إلى مضاعف التنفيذ أيضًا على أنه موزع على رأس المال المدفوع (DPI).
كيف تحقيق أعمال متعددة
متعددة الإدراك تحظى بشعبية بين أصحاب رأس المال المغامر والمستثمرين في صناديق الأسهم الخاصة. هذا لأنه يركز على ما تم دفعه بالفعل للمستثمرين. إذا كان صندوق الأسهم الخاصة يدفع الأموال للمستثمرين عامًا بعد عام ، فسوف يرتفع معدل تحقيقه نظرًا لوجود المزيد من التوزيعات في الدفاتر. يتيح ذلك لمستثمر في الأسهم الخاصة أن يكتشف بسهولة صندوقًا ناجحًا في إعادة الأموال إلى مستثمريه.
إدراك متعددة كجزء من الجامع
لا يدرك مضاعف الإدراك القصة الكاملة لأداء صندوق الأسهم الخاصة. يتم دمجها مع تدابير أخرى مثل الاستثمار المضاعف ، رأس المال المدفوع (PIC) ، القيمة الإجمالية التي يتم دفعها بالعديد (TVPI) ، والقيمة المتبقية للدفع بعدة مضاعفات (RVPI). بطبيعة الحال ، فإن معدل العائد الداخلي للصندوق منذ إنشائه يستخدم أيضًا كإجراء رئيسي. يبحث المستثمرون بشكل أساسي عن الأموال التي تحقق عائدًا كبيرًا (مضاعف الاستثمار) ولا يخجلون من إعادة بعضها إلى المستثمرين بشكل منتظم.
كما هو الحال مع معظم تدابير الأسهم الخاصة ، يتجاهل الإدراك المتعدد القيمة الزمنية للنقود. هذا يفرق بين تحقيق متعددة من أساليب التقييم الأخرى ، مثل معدل العائد الداخلي أو صافي القيمة الحالية. يصعب تقييم صناديق الأسهم الخاصة بسبب أنواع الاستثمارات التي تملكها. لا يوجد سوق عميقة يمكنها أن تقيم التقييم على أساس يومي ، لذلك يتعين على المستثمرين أن يخمنوا التخمينات والقفزات الإيمانية عندما يتعلق الأمر بوضع رقم على القيمة المتبقية. يدرك الإدراك المتعدد بعض عدم اليقين والأصفار حول ما شاهده المستثمرون من هذا الصندوق في الصناديق المرتجعة الفعلية ، وبالتالي ما هو معقول أن نتوقعه في المستقبل. التحذير هو أنه في عالم الاستثمار في الأسهم الخاصة ، لا تؤثر الأحداث الماضية إلا على الأحداث المستقبلية إلى حد محدود. كل ما يتطلبه الأمر هو حدوث تحول في التمويل ، ولدى LBOs أو الشركات الناشئة ذات الاستدانة الكبيرة تلة أكثر انحدارًا قبل استراتيجية الخروج المستقبلية من خلال طرح عام أولي (IPO).
