تعريف غداء مجاني

ما هو غداء مجاني؟

يشير غداء مجاني إلى موقف لا توجد فيه تكلفة يتحملها الشخص الذي يستلم البضائع أو الخدمات المقدمة. في عالم الاستثمار ، يشير غداء مجاني عادة إلى ربح بدون مخاطرة ، والذي ثبت أنه لا يمكن تحقيقه لأي فترة زمنية طويلة.

الماخذ الرئيسية

• غداء مجاني يصف الموقف الذي يتلقى فيه الفرد سلعا أو خدمات دون أي تكلفة. تكلفة غداء مجاني هي تكلفة الفرصة البديلة. في شروط الاستثمار ، غداء مجاني عادة ما يكون ربح بدون مخاطر.

فهم وجبة غداء مجانية

من البديهي أن الغداء المجاني لا يمكن أن يوجد ، أو إذا كان يحدث ، فهذه مسألة وقت فقط قبل قطعه. إنه يشير إلى موقف يتم فيه استلام سلعة أو خدمة بدون تكلفة على ما يبدو لأن المصاريف يتم تمريرها إلى شخص آخر أو يتم تشويشها. كانت الصالونات في القرن التاسع عشر تقدم أحيانًا وجبة غداء مجانية للرعاة الذين استمروا في طلب المشروبات كوسيلة لجلب المزيد من الأعمال. هذه هي الطريقة التي تحولت بها المقولة إلى لغة مشتركة.

لا يمكن أن توجد وجبة غداء مجانية في الاستثمار بسبب المقايضة المستمرة للمستثمرين بين المخاطرة والمكافأة. كلما زادت المخاطر الكامنة في الاستثمار ، زادت المكافأة. هذه حقيقة بديهية. وعلى العكس من ذلك ، فإن الأوراق المالية ذات المخاطر الأقل عمومًا لها عوائد منخفضة بشكل متناسب. لذا ، فإن فكرة المكافأة غير المجازفة هي ، في معظمها ، مفهوم نظري يوفر علفًا للمناقشات الأكاديمية. في الحالات النادرة التي يحدث فيها ذلك ، سيتم إخماده بسرعة من قبل المراجحين الذين يقومون ، من خلال تصرفاتهم ، بالقضاء على أوجه القصور التي أدت إلى غداء مجاني.

ربما يكون الاستثمار الأكثر تحفظًا في سندات الخزانة الأمريكية ، والتي يعتبرها الكثيرون من مخاطر التخلف عن السداد الصغيرة ، والتي تعتبر غير موجودة تقريبًا. قليلون يتوقعون من حكومة الولايات المتحدة أن تتخلى عن أي وقت مضى ، أو تتخلى عن التزامات ديونها. ومع ذلك ، لا يمكن اعتبار سندات الخزانة مجازفة. يمكن أن تنخفض القيمة بشكل كبير إذا انخفض الطلب ، أو إذا زاد العرض بشكل كبير.

علاوة على ذلك ، تميل سندات الخزانة إلى دفع عوائد تافهة إلى حد ما ، وغالبا ما ترتفع بشكل كبير في القيمة فقط خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي الحاد. لهذا السبب ، هناك تكلفة فرصة للاستثمار في سندات الخزانة. وهذا يعني أن المستثمرين في سندات الخزانة يفتقدون العوائد المحتملة للاستثمارات ذات المخاطر العالية ، مثل الائتمان بدرجة الاستثمار والسلع والعقود الآجلة والأسهم.

بالنظر إلى أن سندات الخزانة غالبًا ما تكون ملاذًا آمنًا في أوقات عدم اليقين ، فإنها تميل إلى الارتفاع عندما تتعرض الأسهم لضغط شديد. لهذا السبب ، فإن العديد من المستثمرين يستخدمونها كتحوط ، أو كجزء من محفظة متنوعة. لكن هذا لا يمكن أن يزيل مخاطر الحافظة بالكامل ، وهو ما يؤكد صحة الحجة ضد وجود وجبة غداء مجانية.

عندما غداء مجاني ليست مجانية

يجب أن يظل المستثمرون حذرين بشكل خاص من وجبة غداء مجانية على ما يبدو عند التعامل مع الاستثمارات السنوية التي تعد بمدفوعات عالية وثابتة إلى حد ما على مدار عدة سنوات. يظل العديد من هذه الاستثمارات محملًا برسوم ، وقد لا يفهم بعضها تمامًا من قبل المستثمرين. بشكل عام ، أي استثمار يعد بعائد مضمون ليس غداء مجاني. أيضًا ، على عكس السندات ، لا تترك الأقساط السنوية للمستثمرين أي رأس مال في نهاية المدة.

وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن بعض شركات السمسرة تعمل بشكل مكثف على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري كغداء مجاني على ما يبدو في أوائل العقد الأول من القرن العشرين. وقد وصفت هذه الاستثمارات بأنها استثمارات آمنة جدًا وذات تصنيف AAA ، مدعومة بمجموعة متنوعة من القروض العقارية. ومع ذلك ، كشفت أزمة الإسكان في الولايات المتحدة عن المخاطر الكامنة الحقيقية لهذه الاستثمارات ، وكذلك نظام تصنيفات خاطئ يصنف مجموعات القروض على أنها AAA ، حتى عندما تحمل العديد من القروض الأساسية مخاطر تقصير كبيرة.