ما هو بازل الثالث؟
يعد بازل 3 مجموعة من اللوائح المصرفية الدولية التي وضعها بنك التسويات الدولية لتعزيز الاستقرار في النظام المالي الدولي. تم تصميم لوائح بازل 3 للحد من الأضرار التي لحقت الاقتصاد من قبل البنوك التي تتحمل مخاطر فائضة.
أصبحت مشاكل الاتفاقية الأصلية واضحة خلال أزمة الرهن العقاري في عام 2007. اتفق أعضاء لجنة بازل للرقابة المصرفية على بازل 3 في نوفمبر 2010. تم تقديم اللوائح في البداية من عام 2013 حتى عام 2015 ، ولكن كان هناك العديد من التمديدات حتى مارس 2019 و يناير 2022.
الماخذ الرئيسية
- بازل 3 هي مجموعة من اللوائح المصرفية الدولية التي وضعها بنك التسويات الدولية لتعزيز الاستقرار في النظام المالي الدولي. إن تأثير بازل الثالث على أسواق الأسهم غير مؤكد على الرغم من أنه من المرجح أن تكون زيادة التنظيم المصرفي إيجابية للمستثمرين في سوق السندات إن التأثير النهائي لبازل 3 سوف يعتمد على كيفية تنفيذه في المستقبل ، ولكن الوضع المثالي هو نظام مالي دولي أكثر أمانًا.
كيف يعمل بازل الثالث
بازل الثالث والبنوك
يجب أن تحتفظ البنوك بمزيد من رأس المال مقابل أصولها ، مما يقلل من حجم ميزانياتها العمومية وقدرتها على الاستفادة من نفسها. وبينما كانت اللوائح قيد المناقشة قبل الأزمة المالية ، زادت الأحداث من الحاجة إلى التغيير.
تحتوي لوائح بازل 3 على العديد من التغييرات المهمة لهياكل رأس المال للبنوك. أولاً ، زاد الحد الأدنى للملكية ، كنسبة مئوية من الأصول ، من 2٪ إلى 4.5٪. هناك أيضًا حاجز إضافي بنسبة 2.5٪ ، مما يجعل إجمالي متطلبات الأسهم يصل إلى 7٪. يمكن استخدام هذا المخزن المؤقت في أوقات الضغط المالي ، لكن البنوك ستواجه قيودًا على قدرتها على دفع الأرباح وتوزيع رأس المال بطريقة أخرى. كان أمام البنوك حتى عام 2019 لتنفيذ هذه التغييرات ، مما أتاح لها متسعًا من الوقت لمنع تجميد الإقراض المفاجئ بينما تتدافع البنوك لتحسين ميزانياتها العمومية.
من الممكن أن تكون البنوك أقل ربحية في المستقبل ويرجع ذلك جزئيًا إلى هذه اللوائح. الحد الأدنى لمتطلبات الأسهم هو 7 ٪ ، ومن المرجح أن العديد من البنوك سوف تسعى جاهدة للحفاظ على رقم أعلى إلى حد ما لمنحها وسادة. إذا تم اعتبار المؤسسات المالية أكثر أمانًا ، فإن تكلفة رأس المال للبنوك ستنخفض فعليًا. يمكن للبنوك أكثر استقرارا إصدار الديون بتكلفة أقل. في الوقت نفسه ، قد تقوم سوق الأسهم بتعيين مضاعف ربحية أعلى للبنوك التي لديها هيكل رأس مال أقل مخاطرة.
صُممت متطلبات بازل 3 للسيولة والرافعة المالية للحماية من القروض والاقتراض غير المقيد والتأكد من أن البنوك لديها سيولة كافية خلال أوقات الصعوبات المالية.
بازل الثالث والمستثمرون
كما هو الحال مع أي لوائح ، فإن التأثير النهائي لبازل 3 يعتمد على كيفية تنفيذه في المستقبل. علاوة على ذلك ، فإن تحركات الأسواق المالية الدولية تعتمد على مجموعة واسعة من العوامل ، مع كون التنظيم المالي مكونًا كبيرًا. ومع ذلك ، من الممكن التنبؤ ببعض الآثار المحتملة لبازل III على المستثمرين.
من المحتمل أن تكون زيادة التنظيم المصرفي إيجابية للمستثمرين في سوق السندات. ذلك لأن متطلبات رأس المال الأعلى ستجعل السندات الصادرة عن البنوك استثمارات أكثر أمانًا. وفي الوقت نفسه ، سيوفر قدر أكبر من استقرار النظام المالي خلفية أكثر أمانًا لمستثمري السندات حتى لو كان الاقتصاد ينمو بوتيرة أبطأ قليلاً نتيجة لذلك. التأثير على أسواق العملات أقل وضوحًا ، لكن زيادة الاستقرار المالي الدولي سوف تسمح للمشاركين في هذه الأسواق بالتركيز على عوامل أخرى مع التركيز بشكل أقل على الاستقرار النسبي للنظام المصرفي لكل بلد.
بازل الثالث وأسواق الأوراق المالية
أخيرًا ، تأثير بازل III على أسواق الأسهم غير مؤكد. إذا كان المستثمرون يقدرون الاستقرار المالي المعزز أعلى من النمو الطفيف الذي يدعمه الائتمان ، فمن المرجح أن تستفيد أسعار الأسهم من بازل 3 (جميعها متساوية). علاوة على ذلك ، فإن مزيدًا من الاستقرار الاقتصادي الكلي سيتيح للمستثمرين التركيز بشكل أكبر على أبحاث الشركات أو الصناعة الفردية مع القلق بدرجة أقل بشأن الخلفية الاقتصادية أو احتمال حدوث انهيار مالي واسع النطاق.
بازل 3: النتائج المالية
لم يكن من المتوقع بازل الثالث أن يكون الدواء الشافي. ومع ذلك ، إلى جانب التدابير الأخرى ، أنتجت اللوائح نظامًا ماليًا أكثر استقرارًا. بدوره ، دفع الاستقرار المالي الأكبر إلى نمو اقتصادي مطرد.
في حين أن اللوائح المصرفية قد تساعد في تقليل احتمال حدوث أزمات مالية في المستقبل ، إلا أنها قد تقيد النمو الاقتصادي في المستقبل. وذلك لأن الإقراض المصرفي وتوفير الائتمان من بين الدوافع الرئيسية للنشاط الاقتصادي في الاقتصاد الحديث. لذلك ، فإن أي لوائح تهدف إلى تقييد توفير الائتمان من المرجح أن تعرقل النمو الاقتصادي ، على الأقل إلى حد ما. ومع ذلك ، فإن العديد من المنظمين والمشاركين في الأسواق المالية والأفراد العاديين على استعداد لقبول نمو اقتصادي أبطأ قليلاً إذا كان ذلك يعني قدراً أكبر من الاستقرار واحتمال أقل لتكرار أحداث 2008 و 2009.
الخط السفلي
يجب أن يؤدي بازل 3 إلى نظام مالي أكثر أمانًا مع تقييد النمو الاقتصادي في المستقبل إلى حد ما. بالنسبة للمستثمرين ، من المحتمل أن يكون التأثير متنوعًا ، لكن يجب أن يؤدي إلى أسواق أكثر أمانًا لمستثمري السندات واستقرار أكبر لمستثمري سوق الأوراق المالية. سيسمح فهم لوائح بازل 3 للمستثمرين بفهم القطاع المالي والمضي قدمًا في الوقت الذي يساعدونهم أيضًا في صياغة آراء الاقتصاد الكلي حول استقرار النظام المالي الدولي والاقتصاد العالمي.
