ما هو انتشار الأمام؟
فرق السعر الآجل هو فرق السعر بين السعر الفوري للأوراق المالية والسعر الآجل لنفس الورقة المالية التي يتم التقاطها في فترة زمنية محددة. الصيغة هي السعر الآجل مطروحاً منه السعر الفوري. إذا كان السعر الفوري أعلى من السعر الآجل ، فإن السبريد هو السعر الفوري مطروحًا منه السعر الآجل.
اسم آخر للحيز الأمامي هو النقاط الأمامية.
الماخذ الرئيسية
- السبريد الآجل هو السعر الآجل مطروحًا منه السعر الفوري ، أو في حالة وجود سعر خصم ، يكون السعر الفوري مطروحًا منه السعر الآجل. يمكن أن تكون فروق الأسعار الآجلة كبيرة أو صغيرة أو سلبية أو إيجابية ، وتمثل التكاليف المرتبطة بإغلاق السعر لتاريخ مستقبلي. فارق السعر سيكون مختلفًا بناءً على مدى تاريخ التسليم للمضي قدم. سنة واحدة إلى الأمام سيتم تسعيرها بشكل مختلف عن 30 يوما إلى الأمام.
فهم انتشار الأمام
جميع الفروق عبارة عن معادلات بسيطة ناتجة عن الفرق في السعر بين أصلين أو منتجين ماليين ، مثل الأوراق المالية والأمام على ذلك الأوراق المالية. يمكن أن يكون فرق السعر هو فرق السعر بين شهرين من تاريخ الاستحقاق ، أو سعرين مختلفين للإضراب ، أو حتى فرق السعر بين موقعين مختلفين. على سبيل المثال ، الفارق بين سندات الخزانة الأمريكية المتداولة في سوق العقود الآجلة للولايات المتحدة وفي سوق العقود الآجلة في لندن.
بالنسبة للفروق السعرية الآجلة ، فإن الصيغة هي سعر أحد الأصول بالسعر الفوري مقارنة بسعر السعر الآجل والذي يمكن تسليمه في تاريخ مستقبلي. يمكن أن يعتمد الحيز الأمامي على أي فترة زمنية ، مثل شهر واحد وستة أشهر وسنة واحدة وما إلى ذلك. من المحتمل أن يكون الفرق بين الأمام وبين الفوركس وشهرًا واحدًا مختلفًا عن الفارق بين سبوت وستة أشهر إلى الأمام.
عندما يكون السعر الفوري والسعر الآجل متماثلان ، فهذا يعني أنهم يتاجرون على قدم المساواة. يجب عدم الخلط بين الاسمية في هذا السياق والقيمة الاسمية في أسواق الديون ، مما يعني القيمة الاسمية لسند أو أداة دين.
باستخدام هوامش الأمام
تعطي الفروق المستقبلية التجار مؤشرا للعرض والطلب بمرور الوقت. كلما اتسع الفارق ، زادت قيمة الأصل الأساسي في المستقبل. وكلما كان انتشار النطاق أضيق ، أصبح أكثر قيمة الآن.
الهوامش الضيقة ، أو حتى الهوامش السلبية ، قد تنجم عن نقص قصير الأجل ، سواء كان حقيقيًا أم متصورًا ، في الأصل الأساسي. مع تقدم العملة ، تحدث الفروق السلبية (تسمى فروق أسعار الخصم) بشكل متكرر لأن العملات لها أسعار فائدة مرتبطة بها والتي سوف تؤثر على قيمتها المستقبلية.
هناك أيضا عنصر من تكلفة تحمل. امتلاك الأصل يشير الآن إلى وجود تكاليف مرتبطة بالحفاظ عليه. بالنسبة للسلع ، يمكن أن يكون التخزين والتأمين والتمويل. بالنسبة للأدوات المالية ، يمكن أن يكون التمويل وتكاليف الفرصة البديلة للالتزام في المستقبل.
قد تتغير تكاليف الحمل مع مرور الوقت. في حين أن تكاليف التخزين في المستودع قد تزداد ، فقد ترتفع أو تنخفض أسعار الفائدة لتمويل الأساس. بمعنى آخر ، يجب على المتداولين مراقبة هذه التكاليف مع مرور الوقت للتأكد من أن مقتنياتهم يتم تسعيرها بشكل صحيح.
مثال على انتشار إلى الأمام في أسواق الذهب
افترض أن السعر النقدي للذهب هو 1،340.40 دولار للأوقية.
تحتاج الشركة إلى الأمام لإغلاق سعر الفائدة على 5000 أوقية من الذهب ليتم تسليمها في 30 يومًا. يمكنهم شراء عدة عقود مستقبلية بقيمة 100 أونصة ، أو يمكنهم إبرام عقد آجل لمدة شهر واحد داخل مورد ذهب.
يوافق مورد الذهب على توفير 5000 أوقية من الذهب في 30 يومًا بسعر 1،342.40 دولار. سيقوم المشتري بتزويد المورد بمبلغ 6،702،000 دولار (1،342.40 دولار × 5000) في ذلك الوقت أيضًا.
انتشار الأمام هو 1،342،40 $ - 1340،40 $ = 2 دولار.
