تفضيل تعريف الأسهم

ما هي أسهم التفضيل؟

أسهم التفضيل ، التي يشار إليها عادةً باسم الأسهم المفضلة ، هي أسهم في أسهم الشركة ذات توزيعات أرباح يتم دفعها إلى المساهمين قبل إصدار توزيعات الأسهم العادية. إذا دخلت الشركة في إفلاس ، يحق للمساهمين المفضلين أن يتم سدادهم من أصول الشركة قبل المساهمين العاديين. معظم الأسهم الممتازة لها توزيعات أرباح ثابتة ، في حين أن الأسهم العادية عمومًا ليست كذلك. عادة لا يملك المساهمون المفضلون أي حقوق تصويت ، لكن عادة ما يمتلك المساهمون العاديون.

الأسهم الممتازة

فهم الأسهم الممتازة

تندرج الأسهم الممتازة ضمن أربع فئات: الأسهم المفضلة التراكمية ، الأسهم المفضلة غير التراكمية ، الأسهم المفضلة المشاركة والأسهم المفضلة القابلة للتحويل.

يشتمل المخزون المفضل التراكمي على بند يتطلب من الشركة أن تدفع للمساهمين جميع توزيعات الأرباح ، بما في ذلك تلك التي تم حذفها في الماضي ، قبل أن يتمكن المساهمون العاديون من تلقي مدفوعات توزيعات الأرباح الخاصة بهم. هذه المدفوعات الموزعة مضمونة ولكن لا يتم سدادها دائمًا عند استحقاقها. يتم توزيع أرباح الأسهم غير المسددة على لقب "توزيعات الأرباح المتأخرة" ويجب أن تذهب بشكل قانوني إلى المالك الحالي للسهم في وقت الدفع. في بعض الأحيان يتم منح تعويض إضافي (الفائدة) لحامل هذا النوع من الأسهم المفضلة.

أرباح ربع سنوية = ÷ 4

توزيعات الأرباح التراكمية للسهم = الأرباح الفصلية × عدد المدفوعات الفائتة

الأسهم الممتازة غير التراكمية لا تصدر أي أرباح محذوفة أو غير مدفوعة. إذا اختارت الشركة عدم دفع أرباح الأسهم في أي سنة معينة ، فلن يكون لمساهمي الأسهم الممتازة غير التراكمية أي حق أو سلطة في المطالبة بهذه الأرباح الموزعة في أي وقت في المستقبل.

توفر الأسهم المفضلة المشاركة لمساهميها الحق في الحصول على أرباح الأسهم بمبلغ يساوي السعر المحدد عمومًا لتوزيعات الأرباح المفضلة ، بالإضافة إلى توزيع أرباح إضافي على أساس شرط محدد مسبقًا. عادةً ما يتم تصميم هذه الأرباح الإضافية بحيث يتم سدادها فقط إذا كان حجم الأرباح التي حصل عليها المساهمون العاديون أكبر من المبلغ المحدد مسبقًا للسهم. إذا تمت تصفية الشركة ، فقد يكون للمساهمين المفضلين المشاركين أيضًا الحق في سداد سعر شراء السهم بالإضافة إلى حصة تناسبية من العائدات المتبقية التي يتلقاها المساهمون العاديون.

تتضمن الأسهم الممتازة القابلة للتحويل خيارًا يسمح للمساهمين بتحويل أسهمهم المفضلة إلى عدد محدد من الأسهم العامة ، عمومًا في أي وقت بعد تاريخ محدد مسبقًا. في ظل الظروف العادية ، يتم تبادل الأسهم المفضلة القابلة للتحويل بهذه الطريقة بناءً على طلب المساهم. ومع ذلك ، قد يكون لدى الشركة شرط على مثل هذه الأسهم التي تسمح للمساهمين أو المصدر بفرض المشكلة. تعتمد قيمة الأسهم العادية القابلة للتحويل ، في نهاية المطاف ، على مدى جودة أداء الأسهم العامة.

الماخذ الرئيسية

• الأسهم الممتازة (الأسهم المفضلة) هي أسهم الشركة ذات توزيعات الأرباح التي يتم دفعها إلى المساهمين قبل دفع أرباح الأسهم العادية. هناك أربعة أنواع من الأسهم الممتازة - التراكمي (مضمون) وغير التراكمي والمشاركة والقابلة للتحويل. تعد أسهم التفضيل مثالية ل المستثمرون الذين ينفرون من المخاطرة ويمكن الاتصال بهم (يمكن للمصدر استبدالها في أي وقت).

أهمية للمستثمرين

الأسهم الممتازة هي البديل الأمثل لمستثمري الأسهم الذين يكرهون المخاطر. عادةً ما تكون الأسهم الممتازة أقل تقلبًا من الأسهم العادية وتوفر للمستثمرين تدفقًا ثابتًا من الأرباح. أيضًا ، يتم تفضيل مشاركات التفضيل عادةً ؛ يمكن لمصدر الأسهم استبدالها في أي وقت ، مما يوفر للمستثمرين خيارات أكثر من الأسهم العادية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "مشاركات التفضيل مقابل السندات: ما الفرق؟")