لا يمكنك فعل الكثير في سوق الأسهم دون فهم الأرباح. الجميع من الرؤساء التنفيذيين إلى محللي البحوث مهووسون بهذا الرقم الذي يتم اقتباسه غالبًا. لكن ماذا تمثل الأرباح بالضبط؟ لماذا جذب الكثير من الاهتمام؟ سنقوم بالرد على هذه الأسئلة وأكثر في هذا التمهيدي على الأرباح.
ما هي الأرباح؟
أرباح الشركة هي ببساطة أرباحها. احصل على إيرادات الشركة من بيع شيء ما ، وطرح جميع التكاليف لإنتاج هذا المنتج ، وفويلا ، لديك أرباح! بطبيعة الحال ، فإن تفاصيل المحاسبة تصبح أكثر تعقيدًا ، لكن الأرباح تشير دائمًا إلى مقدار الأموال التي تكبدها الشركة مقابل تكاليف أقل. تسبب العديد من المرادفات جزءًا من الارتباك المرتبط بالأرباح. مصطلحات الربح ، صافي الدخل ، بيت القصيد ، والأرباح كلها تشير إلى نفس الشيء.
ربحية السهم
لمقارنة أرباح الشركات المختلفة ، غالبًا ما يستخدم المستثمرون والمحللون نسبة الأرباح لكل سهم (EPS). لحساب ربحية السهم ، جني الأرباح المتبقية للمساهمين وقسم على عدد الأسهم القائمة. يمكنك أن تفكر في ربحية السهم (EPS) كوسيلة للفرد لوصف الأرباح. نظرًا لأن كل شركة لديها عدد مختلف من الأسهم المملوكة من قبل الجمهور ، فإن مقارنة أرقام أرباح الشركات فقط لا يشير إلى مقدار الأموال التي حققتها كل شركة لكل سهم من أسهمها ، لذلك نحن بحاجة إلى EPS لإجراء مقارنات صحيحة.
على سبيل المثال ، خذ شركتين: ABC Corp. و XYZ Corp. كلاهما لهما أرباح قدرها مليون دولار ، لكن ABC Corp لديها 1 مليون سهم معلقة بينما XYZ Corp. لديها فقط 100000 سهم معلقة. تمتلك شركة ABC Corp ربحية قدرها 1 دولار للسهم الواحد (مليون دولار / 1 مليون سهم) بينما تمتلك XYZ Corp ربحية قدرها 10 دولارات للسهم (1 مليون دولار / 100000 سهم).
أرباح الموسم
موسم الأرباح هو ما يعادل وول ستريت من بطاقة تقرير المدرسة. يحدث أربع مرات في السنة. يطلب من الشركات المتداولة علنًا في الولايات المتحدة بموجب القانون الإبلاغ عن نتائجها المالية كل ثلاثة أشهر. تتبع معظم الشركات السنة التقويمية لإعداد التقارير ، لكن لديها خيار الإبلاغ بناءً على التقويمات المالية الخاصة بها.
على الرغم من أنه من المهم أن تتذكر أن المستثمرين ينظرون إلى جميع النتائج المالية ، إلا أنك قد تكون خمنت أن الأرباح (أو EPS) هي أهم رقم يتم إصداره خلال موسم الأرباح ، مما يجذب الانتباه والتغطية الإعلامية. قبل إصدار تقارير الأرباح ، يصدر محللو الأسهم تقديرات للأرباح (تقدير للعدد الذي يعتقدون أنه سيصل إلى أرباح). ثم تقوم شركات الأبحاث بتجميع هذه التوقعات في "تقدير إجماع الأرباح".
عندما تتفوق شركة على هذا التقدير ، فإنه يطلق عليه مفاجأة في الأرباح ، وعادة ما يرتفع السهم إلى أعلى. إذا أصدرت شركة أرباحًا دون هذه التقديرات ، يُقال إنها مخيبة للآمال ، ويتحرك السعر عادةً نحو الأسفل. كل هذا يجعل من الصعب محاولة تخمين كيفية تحرك السهم خلال موسم الأرباح: الأمر كله يتعلق بالتوقعات.
لماذا يهتم المستثمرون بالأرباح؟
يهتم المستثمرون بالأرباح لأنهم يقودون في النهاية أسعار الأسهم. تؤدي الأرباح القوية عمومًا إلى ارتفاع سعر السهم (والعكس صحيح). في بعض الأحيان ، قد لا تكسب الشركة ذات السعر الصاروخي الكثير من المال ، ولكن ارتفاع الأسعار يعني أن المستثمرين يأملون في أن تكون الشركة مربحة في المستقبل. بالطبع ، لا توجد ضمانات بأن الشركة ستفي بتوقعات المستثمرين الحالية.
يعد ازدهار وتراجع الدوت كوم مثالاً رائعًا على أرباح الشركات التي جاءت أقل بكثير من الأرقام التي يتخيلها المستثمرون. عندما بدأت الطفرة ، كان الجميع متحمسون بشأن آفاق أي شركة مشتركة في الإنترنت ، وارتفعت أسعار الأسهم. بمرور الوقت ، أصبح من الواضح أن الدوت كوم لم تكن ستجني ما يقرب من المال الذي توقعه الكثيرون. ببساطة ، لم يكن من الممكن للسوق دعم التقييمات العالية لهذه الشركات دون أي أرباح ؛ نتيجة لذلك ، انهارت أسعار أسهم هذه الشركات.
عندما تقوم الشركة بجني المال ، فإن لديها خيارين. أولاً ، يمكنها تحسين منتجاتها وتطوير منتجات جديدة. ثانيًا ، يمكنه نقل الأموال إلى المساهمين في شكل توزيعات أرباح أو إعادة شراء سهم. في الحالة الأولى ، تثق في الإدارة لإعادة استثمار الأرباح على أمل تحقيق المزيد من الأرباح. في الحالة الثانية ، تحصل على أموالك على الفور. عادةً ما تحاول الشركات الأصغر إنشاء قيمة للمساهمين من خلال إعادة استثمار الأرباح ، بينما تدفع الشركات الأكثر نضجًا الأرباح. لا يعد أي من الطريقتين أفضل بالضرورة ، لكن كلاهما يعتمد على نفس الفكرة: على المدى الطويل ، توفر الأرباح عائدًا على استثمارات المساهمين.
الخط السفلي
الأرباح تعني الربح ؛ إنه المال الذي تجنيه الشركة. غالبًا ما يتم تقييمه من حيث ربحية السهم (EPS) ، وهو المؤشر الأكثر أهمية لصحة الشركة المالية. يتم إصدار تقارير الأرباح أربع مرات سنويًا وتتبعها وول ستريت عن كثب. في النهاية ، تعتبر الأرباح المتنامية مؤشرا جيدا على أن الشركة تسير على الطريق الصحيح لتوفير عائد قوي للمستثمرين.
