إن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتأجيل رفع أسعار الفائدة حتى عام 2020 على الأقل يمكن أن يدعم شركات بناء المنازل الأمريكية في الأشهر المقبلة ، مما قد ينهي تصحيح القطاع بعد 14 شهرًا من حركة السعر الهبوطية. يعكس صندوق سندات الخزانة لـ iShares Barclay الذي يزيد عمره عن 20 عامًا هذا التفاؤل ، حيث ارتفع إلى مستوى المقاومة منذ شهر يناير 2018. ومن شأن الاختراق أن يعزز الصفقة ، ويكشف في وقت واحد مع انخفاض معدلات الرهن العقاري.
ألقى المحافظون أخيرًا بالمنشفة ، واعترفوا بأن هذه الدورة الاقتصادية تتحدى التوقعات التقليدية. كافح بناة المنازل بعد أن شرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في تنفيذ سياسة سعر فائدة قوية لعام 2018 تهدف إلى كبح التضخم الذي كان من المتوقع أن يرتفع كرد فعل للنمو الاقتصادي القوي والبطالة المنخفضة. ومع ذلك ، فقد فشلت الأجور في النمو مع العمالة في حين أن التوترات التجارية حافظت على أسعار المنتجين ، على الرغم من الطبيعة التضخمية لتلك السياسات.
ومع ذلك ، فإن التحول ينطوي على مخاطر كبيرة لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون قلقًا بشأن البيانات التي تتوقع حدوث ركود في بداية العقد الجديد. إذا كان الأمر كذلك ، فقد تستمر مبيعات المنازل في السير في الاتجاه الهبوطي ، حتى مع انخفاض معدلات الرهن العقاري. ومع ذلك ، يبدو هذا غير مرجح لأن الكثير من المشترين ينتظرون على الهامش بعد الفشل في التأهل للحصول على قروض بأسعار أعلى. يمكن للتراجع أن يعكس العديد من حالات عدم التأهيل هذه ، مما يجعل تكاليف الشراء تتماشى مع دخل الأسرة.
TradingView.com
ارتفع صندوق سندات الخزانة لـ iShares Barclay لأكثر من 20 عامًا مرة أخرى إلى أعلى مستوى في عام 2008 عند 123.15 دولارًا في عام 2011 واندلعت بعدها بسنة ، لكن فشل الارتفاع في توليد اهتمام الشراء. وقد سجلت أعلى مستوىين رمزيين في يوليو 2016 وتم بيعها بعد انتخابات نوفمبر ، حيث دخلت في اتجاه هبوطي ضحل بلغ أدنى مستوى في أربع سنوات عند 111.90 دولار في نوفمبر 2018. ارتد الصندوق إلى المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 أسبوع (EMA) في نهاية العام ، وقد تم اختبار هذا المستوى للأشهر الثلاثة الماضية.
أكملت حركة السعر هذه الآن نموذجًا لقاعدة الرأس والكتفين المعكوسة يستهدف أعلى مستوى لعام 2017 بالقرب من 130 دولار بعد الاختراق. انخفض معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا منذ أن بلغ ذروته عند 4.94٪ في نوفمبر 2018 وقد يتراجع إلى 4.00٪ كرد فعل للتطورات الصعودية. في المقابل ، سيكون هذا أقل معدل رهن متاح للمستهلكين منذ يناير 2018.
TradingView.com
أعلن صندوق ETS (ITB) لمؤشر iShares داو جونز الأمريكي للبناء العام عن ارتفاعه إلى 48.62 دولار في مايو 2006 ودخل في اتجاه هبوطي حاد في أوائل عام 2007 ، مسجلاً أدنى مستوياته إلى أدنى مستوياته في مارس 2009 عند 6.33 دولار. توقفت موجة التعافي اللاحقة في منتصف العشرينات من دولارات الولايات المتحدة في عام 2013 وتراجعت إلى مسار ضحل ، مضيفة خمس نقاط فقط إلى أعلى مستوى في أغسطس 2015 عند 29.86 دولار. لقد اندلعت فوق مستوى المقاومة هذا في مارس 2017 وسجلت مكاسب رائعة في يناير 2018 ، عندما عكس الصندوق ثلاث نقاط فقط تحت أعلى مستوى في عام 2006.
وجد التراجع اللاحق الدعم بعد اختراق EMA لمدة 200 أسبوع في ديسمبر ، في حين كان الارتداد في يناير بمثابة الدفاع الرابع الناجح للمتوسط المتحرك منذ عام 2013. توقف الارتفاع في الربع الأول عن مقاومة EMA لمدة 200 يوم في أوائل فبراير ، وبدأ اختبارًا التي استمرت لمدة شهرين تقريبا. تحول الصندوق صعوديًا على حجم أكبر من المتوسط بعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي ولكنه يحتاج إلى الارتفاع فوق 26.13 دولارًا لإزالة مقاومة المتوسط المتحرك.
نحتت M / I Homes، Ohio (MHO) في أوهايو وشركة Meritage Homes Corporation في ولاية أريزونا (MTH) أكثر أنماط الأسعار صعودًا في هذا القطاع ، حيث احتل كلا السوقين قمة EMAs المائتين يومًا لأول مرة منذ عدة أشهر. ومع ذلك ، اجتذبت MHO اهتمام شراء أقوى بكثير من MTH ، مع قراءات تراكم عقد بالقرب من منتصف نطاق مجموعة متعددة السنوات. هذا يبشر بالخير بالنسبة لارتفاع الأسعار ، ولكن قد يرغب المستثمرون المتشككون في الجلوس على أيديهم في الوقت الحالي ، في انتظار ارتفاع مبيعات المنازل الجديدة قبل الالتزام برأس المال.
الخط السفلي
إن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتعليق رفع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى انتعاش جديد في قطاع بناء المنازل ، مع حصة أكبر من جيل الألفية المؤهلة للرهون العقارية التقليدية.
