تختلف البيانات المالية المُبلغ عنها للبنوك نوعًا ما عن معظم الشركات التي يحللها المستثمرون. على سبيل المثال ، لا توجد حسابات مستحقة القبض أو مخزون لقياس ما إذا كانت المبيعات ترتفع أو تنخفض. علاوة على ذلك ، هناك العديد من الخصائص الفريدة للبيانات المالية للبنك والتي تشمل كيفية وضع الميزانية وبيان الدخل. ومع ذلك ، بمجرد أن يكون لدى المستثمرين فهم قوي لكيفية كسب البنوك للإيرادات وكيفية تحليل ما يدفع هذه الإيرادات ، فإن البيانات المالية للبنوك سهلة الفهم نسبيًا.
كيف البنوك كسب المال
تأخذ البنوك ودائع من المستهلكين والشركات وتدفع فائدة على بعض الحسابات. في المقابل ، تأخذ البنوك الودائع وتستثمر تلك الأموال في الأوراق المالية أو تقرض الشركات والمستهلكين. نظرًا لأن البنوك تتلقى فوائد على قروضها ، فإن أرباحها مستمدة من الفارق بين السعر الذي تدفعه مقابل الودائع والسعر الذي تجنيه أو تحصل عليه من المقترضين. البنوك أيضا كسب دخل الفائدة من استثمار أموالهم في الأوراق المالية قصيرة الأجل مثل سندات الخزانة الأمريكية.
ومع ذلك ، فإن البنوك تكسب أيضًا إيرادات من إيرادات الرسوم التي تفرضها على منتجاتها وخدماتها التي تشمل استشارات إدارة الثروات ، والتحقق من رسوم الحساب ، ورسوم السحب على المكشوف ، ورسوم أجهزة الصراف الآلي ، والفوائد والرسوم على بطاقات الائتمان.
يتمثل النشاط الرئيسي للبنك في إدارة الفارق بين الودائع التي يدفعها المستهلك والسعر الذي يحصل عليه من قروضه. بمعنى آخر ، عندما تكون الفائدة التي يجنيها البنك من القروض أكبر من الفائدة التي يدفعها على الودائع ، فإنه يولد دخلاً من سعر الفائدة المنشور. حجم هذا الفارق هو أحد المحددات الرئيسية للربح الذي يحققه البنك. على الرغم من أننا لن نتعمق في كيفية تحديد الأسعار في السوق ، إلا أن هناك العديد من العوامل التي تدفع الأسعار بما في ذلك السياسة النقدية التي وضعها بنك الاحتياطي الفيدرالي والعوائد على سندات الخزانة الأمريكية. أدناه ، سوف نلقي نظرة على مثال لكيفية ظهور سعر الفائدة في بنك كبير.
تحليل البيانات المالية للبنك
نظرة داخلية على بنك أوف أمريكا (BAC)
يربط الجدول أدناه المعلومات الواردة من الميزانية العمومية وبيان الدخل لبنك أمريكا لعرض العائد الناتج عن كسب الأصول والفوائد المدفوعة للعملاء على الودائع ذات الفوائد. تقدم معظم البنوك هذا النوع من الجداول في بيانها السنوي البالغ 10 آلاف.
- أدناه يمكننا أن نرى (باللون الأخضر) الفائدة أو العائد الذي كسبته BofA من استثماراتها وقروضها في عام 2017. يُظهر الجزء السفلي من الجدول (باللون الأحمر) مصروفات الفائدة وسعر الفائدة المدفوع للمودعين على حساباتهم ذات الفوائد.
قد يبدو من البديهي أن الودائع باللون الأحمر والقروض باللون الأخضر. ومع ذلك ، بالنسبة للبنك ، فإن الإيداع هو التزام على ميزانيته العمومية ، في حين أن القروض هي أصول لأن البنك يدفع فائدة المودعين ، لكنه يكسب إيرادات الفوائد من القروض . بمعنى آخر ، عندما يمنحك البنك المحلي رهنًا ، فأنت تدفع الفائدة البنكية والرئيسية طوال مدة القرض. إن مدفوعاتك هي مصدر دخل للبنك على غرار الأرباح الموزعة التي قد تجنيها من الاستثمار في الأسهم.
ستلاحظ أن عناصر الميزانية العمومية هي أرصدة متوسطة لكل عنصر ، بدلاً من الرصيد في نهاية الفترة. توفر الأرصدة المتوسطة إطارًا تحليليًا أفضل للمساعدة في فهم الأداء المالي للبنك. هناك أيضًا دخل مرتبط بالفائدة أو عنصر مصروفات ، والعائد للفترة الزمنية.
في الجدول أعلاه ، كسبت BOVA 58.5 مليار دولار من إيرادات الفوائد من القروض والاستثمارات (موضحة باللون الأرجواني) بينما دفعت في وقت واحد 12.9 مليار دولار في شكل فوائد للودائع (موضحة باللون الأزرق الفاتح). الأرقام المذكورة أعلاه تحكي فقط جزءًا من القصة. تم العثور على إجمالي الدخل الذي حصل عليه البنك في بيان الدخل.
قوائم الدخل
بيان الدخل لبنك أمريكا أقل من 10 آلاف سنوي لعام 2017. إليك مجالات التركيز الرئيسية:
- وبلغ إجمالي الفوائد المكتسبة 57.5 مليار دولار (باللون الأخضر) للبنك من قروضه وجميع الاستثمارات والمراكز النقدية. بلغ إجمالي إيرادات الفوائد (باللون الأزرق) 44.6 مليار دولار لعام 2017 وهو الدخل المحقق بمجرد سحب المصروفات من إيرادات الفوائد. مرة أخرى ، يتكون صافي دخل الفوائد في الغالب من الفارق بين الفوائد المكتسبة من القروض والفائدة المدفوعة إلى المودعين. بلغ إجمالي الدخل من غير الفوائد 42.6 مليار دولار لعام 2017 ، ويشمل هذا الدخل إيرادات الرسوم للمنتجات والخدمات. من الأهمية بمكان أن تقوم البنوك بتنويع مصادر إيراداتها عن طريق كسب الدخل من المنتجات غير المرتبطة بسعر الفائدة لحمايتها من أي تحركات سلبية في العائدات. يشتمل الدخل ضمن هذه الفئة على الحساب البنكي ورسوم الخدمة ، وإيرادات الائتمان ، ورسوم القروض والرهن العقاري ، ورسوم السمسرة وإيرادات خدمات إدارة الثروات ، والإيرادات من عمليات التداول. يمكننا أن نرى أن إيرادات بنك أوف أميركا متوازنة بشكل جيد مع ما يقرب من نصف إيرادات البنك تأتي من إيرادات الرسوم والخدمات. الدخل الصافي البالغ 18.2 مليار دولار هو الأرباح التي حققها البنك لعام 2017.
تختلف إيرادات البنك عن شركة مثل Apple Inc. (AAPL). سيكون لبيان الدخل الخاص بشركة Apple خط إيرادات في أعلى المبيعات الصافية أو الإيرادات. ومع ذلك ، فإن البنك يعمل بشكل مختلف. بالنسبة للبنك ، تكون الإيرادات هي إجمالي دخل صافي الفوائد وإيرادات غير الفوائد. لجعل الأمور مربكة ، يشير المحللون أحيانًا إلى إجمالي إيرادات الفوائد بدلاً من صافي إيرادات الفوائد عند حساب إيرادات البنوك ، مما يؤدي إلى تضخيم رقم الإيرادات نظرًا لأن المصروفات لم يتم إخراجها من إجمالي إيرادات الفوائد.
قد تؤثر التغييرات في أسعار الفائدة على حجم أنواع معينة من الأنشطة المصرفية التي تولد دخلاً يتعلق بالرسوم. على سبيل المثال ، يتراجع حجم أصل قروض الرهن العقاري السكني مع ارتفاع أسعار الفائدة ، مما يؤدي إلى انخفاض رسوم التأسيس. في المقابل ، غالباً ما تواجه مجمعات خدمة الرهن العقاري دفعات مسبقة أبطأ عندما ترتفع المعدلات ، نظرًا لأن احتمال إعادة تمويل المقترضين أقل. ونتيجة لذلك ، قد يزيد دخل الرسوم والقيمة الاقتصادية المرتبطة بها الناشئة عن الأعمال المتعلقة بخدمة الرهن العقاري أو تظل مستقرة في فترات ارتفاع أسعار الفائدة بشكل معتدل.
أيضًا ، مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تميل البنوك إلى كسب المزيد من إيرادات الفوائد على القروض ذات الأسعار المتغيرة نظرًا لأنها يمكن أن تزيد السعر الذي تفرضه على المقترضين كما في حالة بطاقات الائتمان. ومع ذلك ، قد تؤذي معدلات الفائدة المرتفعة بشكل مفرط الاقتصاد وتؤدي إلى انخفاض الطلب على الائتمان ، مما يقلل من صافي دخل البنك.
ورقة التوازن
الميزانية العمومية لبنك أمريكا أقل من 10 آلاف سنوي لعام 2017.
هناك ثلاثة مجالات رئيسية للتركيز:
- النقد هو النقدية المحتفظ بها على الودائع ، وأحيانا تحتفظ البنوك النقدية للبنوك الأخرى. لدى BofA ما يقرب من 157 مليار دولار نقدًا وهو ما يعد محورًا مهمًا للمستثمرين الذين يأملون في أن يزيد البنك من أرباحه أو عمليات إعادة شراء الأسهم. الأوراق المالية هي عادة استثمارات قصيرة الأجل يحصل عليها البنك من عوائد تشمل سندات الخزانة الأمريكية والهيئات الحكومية. القروض هي الخبز والزبدة لمعظم البنوك وعادة ما تكون أكبر الأصول في الميزانية العمومية. لدى بنك أوف أميركا 926 مليار دولار كقروض. يراقب المستثمرون نمو القروض لتحديد ما إذا كان البنك يقوم بزيادة قروضه واستخدام ودائع البنك لكسب عائد إيجابي. الودائع هي أكبر التزام للبنك وتشمل حسابات سوق المال والادخار وحسابات التحقق. يتم تضمين كل من الحسابات التي تحمل فوائد والحسابات غير ذات الفائدة. على الرغم من أن الودائع تندرج تحت الخصوم ، إلا أنها ضرورية لقدرة البنك على الإقراض. إذا لم يكن لدى البنك ما يكفي من الودائع ، فقد ينتج عن ذلك نمو أبطأ في القروض ، أو قد يضطر البنك إلى تحمّل الديون لتلبية طلب القرض الذي سيكون أكثر تكلفة بكثير للخدمة من الفائدة المدفوعة على الودائع.
النفوذ والمخاطر
الخدمات المصرفية عبارة عن شركة ذات رافعة مالية عالية تتطلب من المنظمين إملاء حد أدنى من مستويات رأس المال للمساعدة في ضمان ملاءة كل بنك والنظام المصرفي. في الولايات المتحدة ، يتم تنظيم البنوك من قبل وكالات متعددة ، ومن بينها نظام الاحتياطي الفيدرالي (FRS) ، ومكتب مراقب العملة ، ومكتب الإشراف على التوفير ، وشركة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC). تركز هذه الهيئات التنظيمية على ضمان الامتثال لدعم سلامة وسلامة النظام المصرفي.
مخاطر معدل الفائدة
تتحمل البنوك مخاطر مالية عندما تقرض بأسعار فائدة مختلفة عن أسعار الفائدة المدفوعة للمودعين. مخاطر سعر الفائدة هي إدارة الفارق بين الفوائد المدفوعة على الودائع والمستلمة على القروض مع مرور الوقت.
الودائع عادة ما تكون استثمارات قصيرة الأجل وتتكيف مع معدلات الفائدة الحالية بشكل أسرع من معدلات القروض الثابتة. إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، يمكن للمصارف فرض سعر أعلى على قروضها ذات السعر المتغير ومعدل أعلى على قروضها ذات السعر الثابت الجديد. ومع ذلك ، فإن معدلات الودائع لا تعدل عادةً معدلات الفائدة طويلة الأجل التي تستخدم لتسعير أسعار القروض. نتيجة لذلك ، مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تميل البنوك إلى كسب المزيد من إيرادات الفوائد ، ولكن عندما تنخفض الأسعار ، تكون البنوك في خطر منذ انخفاض دخل الفائدة.
طريقة واحدة تحاول البنوك للتغلب على مخاطر أسعار الفائدة من خلال دخل الرسوم للمنتجات والخدمات. عندما يزيد البنك من دخل الرسوم ، يصبح أقل اعتمادًا على دخل الفوائد من القروض ، مما يقلل من مخاطر سعر الفائدة (إلى حد ما).
مخاطر الائتمان
تتمثل مخاطر الائتمان في احتمالية تخلف المقترض عن سداد قرض أو عقد إيجار ، مما يتسبب في خسارة البنك لأي فائدة محتملة مكتسبة بالإضافة إلى رأس المال الذي تم إقراضه للمقترض. كمستثمرين ، هذه هي العناصر الأساسية للمخاطر التي يجب فهمها عند تحليل البيان المالي للبنك. لاستيعاب هذه الخسائر ، تحتفظ البنوك بدل لخسائر القروض والإيجار.
في جوهرها ، يمكن النظر إلى هذا المخصص على أنه مجموعة من رأس المال المخصص خصيصًا لاستيعاب خسائر القروض المقدرة. يجب الحفاظ على هذا المخصص عند مستوى كافٍ لاستيعاب المقدرة المقدرة للخسائر المحتملة في محفظة قروض المؤسسة.
- يوجد مخصص خسائر القروض في بيان الدخل كما هو موضح في بيان بنك أوف أميركا البالغ 10 آلاف. وخصص بنك أوف أمريكا حوالي 3.4 مليار دولار لدفتر قروضه البالغ 926 مليار دولار.
إن التوصل إلى مخصص لخسائر القروض ينطوي على درجة عالية من التقدير ، وهو ما يمثل أفضل تقييم للإدارة للخسارة المناسبة للاحتياطي. نظرًا لأنه حكم إداري ، يمكن استخدام مخصص خسائر القروض لإدارة أرباح البنك. بالنظر إلى بيان الدخل أعلاه ، نرى أن مخصصات خسائر القروض قلصت في النهاية صافي دخل أو ربح البنك.
يجب على المستثمرين مراقبة ما إذا كان هناك اتجاه تصاعدي في مخصصات خسائر القروض لأنه قد يشير إلى أن الإدارة تتوقع زيادة عدد القروض المتعثرة. قد تؤدي خسائر القروض والإيجارات المرتفعة بدرجة كبيرة إلى قيام البنك بالإبلاغ عن خسارة في الدخل. أيضًا ، يمكن أن يضع المنظمون بنكًا على قائمة المراقبة وقد يتطلب الأمر اتخاذ المزيد من الإجراءات التصحيحية ، مثل إصدار رأس مال إضافي. أي من هذه الحالات يفيد المستثمرين.
بشكل عام ، يمكن للمراجعة الدقيقة للبيانات المالية للبنك إبراز العوامل الرئيسية التي يجب مراعاتها قبل اتخاذ قرار الاستثمار. يحتاج المستثمرون إلى فهم جيد لدورة العمل وأسعار الفائدة حيث أن كلاهما يمكن أن يكون لهما تأثير كبير على الأداء المالي للبنوك.
