ما هو الاستثمار التصاعدي؟
الاستثمار من أسفل إلى أعلى هو نهج الاستثمار الذي يركز على تحليل الأسهم الفردية وإلغاء التأكيد على أهمية دورات الاقتصاد الكلي ودورات السوق. في الاستثمار من أسفل إلى أعلى ، يركز المستثمر انتباهه على شركة معينة وأساسياتها ، بدلاً من التركيز على الصناعة التي تعمل فيها تلك الشركة أو على الاقتصاد ككل ككل. يفترض هذا النهج أن الشركات الفردية يمكنها أن تحقق نتائج جيدة حتى في صناعة لا تعمل ، على الأقل نسبيًا.
الاستثمار من أسفل إلى أعلى يجبر المستثمرين على النظر في عوامل الاقتصاد الجزئي أولاً وقبل كل شيء. تشمل هذه العوامل الصحة المالية العامة للشركة ، وتحليل البيانات المالية ، والمنتجات والخدمات المقدمة ، والعرض والطلب ، والمؤشرات الفردية الأخرى لأداء الشركة مع مرور الوقت. على سبيل المثال ، قد تكون استراتيجية التسويق الفريدة أو الهيكل التنظيمي لشركة ما بمثابة مؤشر رئيسي يؤدي إلى استثمار مستثمر من أسفل إلى أعلى. بدلاً من ذلك ، قد تشير المخالفات المحاسبية على البيانات المالية لشركة معينة إلى وجود مشكلات لشركة في قطاع صناعي مزدهر.
الاستثمار من أسفل إلى أعلى
كيف يعمل الاستثمار من أسفل إلى أعلى
النهج من القاعدة إلى القمة هو عكس الاستثمار من أعلى إلى أسفل ، وهي استراتيجية تراعي أولاً عوامل الاقتصاد الكلي عند اتخاذ قرار الاستثمار. وبدلاً من ذلك ، ينظر المستثمرون من أعلى إلى أسفل في الأداء الواسع للاقتصاد ، ثم يبحثون عن الصناعات التي تعمل بشكل جيد ، وتستثمر في أفضل الفرص في هذه الصناعة. على العكس من ذلك ، فإن اتخاذ القرارات السليمة استنادًا إلى استراتيجية الاستثمار من أسفل إلى أعلى يستلزم اختيار الشركة وإعطائها مراجعة شاملة قبل الاستثمار. وهذا يشمل التعرف على تقارير الأبحاث العامة للشركة.
في معظم الأوقات ، لا يتوقف الاستثمار من القاعدة إلى القمة على مستوى الشركة الفردية ، على الرغم من أن هذا هو البعد الذي يبدأ فيه التحليل وحيث يتم إعطاء أكبر وزن. يتم دمج مجموعة الصناعة والقطاع الاقتصادي والسوق وعوامل الاقتصاد الكلي في التحليل الشامل بدوره ، ولكن بدءًا من الأسفل والعمل على نطاق واسع.
عادةً ما يكون المستثمرون من أسفل إلى أعلى هم أولئك الذين يستخدمون استراتيجيات الشراء على المدى الطويل والتي تعتمد بشدة على التحليل الأساسي. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن النهج التصاعدي للاستثمار يمنح المستثمر فهمًا عميقًا لشركة واحدة وسهمها ، مما يوفر نظرة ثاقبة لإمكانية نمو الاستثمار على المدى الطويل. يمكن للمستثمرين من أعلى إلى أسفل ، من ناحية أخرى ، أن يكونوا أكثر انتهازية في إستراتيجيتهم الاستثمارية ، وقد يسعون للدخول إلى المراكز والخروج منها بسرعة لجني الأرباح من حركات السوق قصيرة الأجل.
يمكن للمستثمرين من أسفل إلى أعلى أن يكونوا الأكثر نجاحًا عندما يستثمرون في شركة يستخدمونها ويعرفونها بنشاط من المستوى الأرضي. تعد شركات مثل Facebook و Google و Tesla أمثلة جيدة لهذه الفكرة ، لأن لكل منها منتج استهلاكي مشهور يمكن استخدامه كل يوم. عندما ينظر المستثمر إلى شركة من منظور تصاعدي ، فإنه يفهم بطبيعته قيمته من منظور الأهمية للمستهلكين في العالم الواقعي.
الماخذ الرئيسية
- الاستثمار من أسفل إلى أعلى هو نهج الاستثمار الذي يركز على تحليل الأسهم الفردية وإلغاء التأكيد على أهمية دورات الاقتصاد الكلي ودورات السوق. في الاستثمار من أسفل إلى أعلى ، يركز المستثمر انتباهه على شركة معينة وأساسياتها ، بدلاً من الاستثمار من أعلى إلى أسفل الذي يبدو مجموعات الصناعة أو الاقتصاد الأكبر أولاً. يفترض النهج التصاعدي أن الشركات الفردية يمكنها أن تحقق نتائج جيدة حتى في صناعة لا تعمل ، على الأقل نسبيًا.
مثال على نهج من أسفل إلى أعلى
يعد Facebook (NYSE: FB) مرشحًا جيدًا محتملاً لمنهج من القاعدة إلى القمة لأن المستثمرين يفهمون بشكل حدسي منتجاتها وخدماتها جيدًا. بمجرد التعرف على مرشح مثل Facebook كشركة "جيدة" ، يقوم المستثمر بإجراء عملية بحث عميقة في هيكله الإداري والتنظيمي والبيانات المالية وجهود التسويق وسعر السهم. وسيشمل ذلك حساب النسب المالية للشركة ، وتحليل كيفية تغير هذه الأرقام مع مرور الوقت ، والنمو المستقبلي للمشروع.
بعد ذلك ، يأخذ المحلل خطوة من شركة فردية ويقارن البيانات المالية على Facebook مع نظرائها المنافسين وأقرانهم في صناعة وسائل الإعلام الاجتماعية وصناعة الإنترنت. يمكن أن يظهر القيام بذلك إذا كان Facebook متميزًا عن نظرائه أو إذا كان يظهر حالات شاذة ليس لدى الآخرين. الخطوة التالية هي مقارنة Facebook بالنطاق الأكبر لشركات التكنولوجيا على أساس نسبي. بعد ذلك ، يتم أخذ ظروف السوق العامة في الاعتبار ، مثل ما إذا كانت نسبة الأرباح والخسائر في فيسبوك تتماشى مع مؤشر S&P 500 ، أو ما إذا كان سوق الأسهم في سوق عام صاعد. أخيرًا ، يتم تضمين بيانات الاقتصاد الكلي في عملية صنع القرار ، والنظر في اتجاهات البطالة والتضخم وأسعار الفائدة ونمو الناتج المحلي الإجمالي وما إلى ذلك.
بمجرد دمج كل هذه العوامل في قرار المستثمر ، بدءًا من الأسفل إلى الأعلى ، يمكن اتخاذ قرار بإجراء تجارة.
01:09من الذي يستفيد من الاستثمار من أسفل إلى أعلى؟
من أسفل إلى أعلى مقابل أعلى إلى أسفل الاستثمار
كما رأينا ، يبدأ الاستثمار من أسفل إلى أعلى بالبيانات المالية لشركة فردية ثم يضيف طبقات متزايدة من التحليل بشكل متزايد. على النقيض من ذلك ، سيقوم المستثمر من الأعلى إلى الأسفل أولاً بفحص العديد من عوامل الاقتصاد الكلي لمعرفة كيف يمكن أن تؤثر هذه العوامل على السوق ككل ، وبالتالي على الأسهم التي يرغبون في الاستثمار فيها. وسيحللون إجمالي الناتج المحلي ، ويخفضون أو رفع أسعار الفائدة والتضخم وسعر السلع لمعرفة أين يمكن أن تتجه سوق الأسهم. سوف ينظرون أيضًا في أداء القطاع أو الصناعة بشكل عام الذي يوجد فيه السهم. ويعتقد هؤلاء المستثمرون أنه إذا كان أداء القطاع جيدًا ، فالفرص ، فإن الأسهم التي يفحصونها سوف تحقق نتائج جيدة وتحقق عوائد أيضًا. قد يبحث هؤلاء المستثمرون في كيفية تأثير العوامل الخارجية مثل ارتفاع أسعار النفط أو السلع أو التغيرات في أسعار الفائدة على قطاعات معينة على قطاعات أخرى ، وبالتالي على الشركات في هذه القطاعات.
على سبيل المثال ، إذا ارتفع سعر السلعة مثل النفط والشركة التي تفكر في الاستثمار فيها ، وتستخدم كميات كبيرة من النفط لتصنيع منتجاتها ، فسوف يدرس المستثمر مدى قوة تأثير الارتفاع في أسعار النفط على أرباح الشركة. لذا فإن مقاربتهم تبدأ على نطاق واسع للغاية ، حيث ينظرون إلى الاقتصاد الكلي ، ثم إلى القطاع ثم إلى الأسهم أنفسهم. قد يختار المستثمرون من أعلى إلى أسفل أيضًا الاستثمار في بلد أو منطقة واحدة ، إذا كان اقتصادها جيدًا ، فعلى سبيل المثال ، إذا تعثرت الأسهم الأوروبية ، سيبقى المستثمر خارج أوروبا ، وقد يصب الأموال بدلاً من ذلك في الأسهم الآسيوية إذا كان ذلك المنطقة تظهر نموا سريعا.
سيقوم المستثمرون من أسفل إلى أعلى بالبحث في أساسيات الشركة لتقرر ما إذا كانت ستستثمر فيها أم لا. من ناحية أخرى ، يأخذ المستثمرون من أعلى إلى أسفل في الاعتبار الظروف السوقية والاقتصادية الأوسع عند اختيار الأسهم لمحفظة الأوراق المالية الخاصة بهم.
