ما هو صندوق تثبيت الاستقرار (ESF)؟
صندوق تثبيت الاستقرار (ESF) هو حساب احتياطي للطوارئ يمكن أن تستخدمه وزارة الخزانة الأمريكية لتخفيف عدم الاستقرار في مختلف القطاعات المالية ، بما في ذلك الائتمان والأوراق المالية وأسواق الصرف الأجنبي.
الماخذ الرئيسية
- صندوق تثبيت الاستقرار في البورصة (ESF) هو حساب احتياطي للطوارئ يمكن أن تستخدمه وزارة الخزانة الأمريكية للتخفيف من عدم الاستقرار في مختلف القطاعات المالية ، بما في ذلك الائتمان والأوراق المالية وأسواق صرف العملات الأجنبية. وصندوق تثبيت أسعار الصرف (ESF) هو في الغالب ، التي تتألف من ثلاثة أنواع من الأدوات المالية ، وهي الدولار الأمريكي (USD) ، والعملات الأجنبية ، وحقوق السحب الخاصة (SDR). تم إنشاء صندوق تثبيت سعر الصرف (ESF) وتمويله بموجب قانون احتياطي الذهب لعام 1934.
فهم صندوق استقرار الصرف (ESF)
يتكون صندوق تثبيت العملات (ESF) ، في الغالب ، من ثلاثة أنواع من الأدوات المالية ، وهي الدولار الأمريكي (USD) ، والعملات الأجنبية ، وحقوق السحب الخاصة (SDR). على سبيل المثال ، إذا احتاجت وزارة الخزانة الأمريكية إلى التدخل في سوق العملات الأجنبية (FX) للتأثير على أسعار الصرف وتعزيز الاستقرار في كل من العملات الأجنبية والمحلية ، فيمكنهم القيام بذلك باستخدام ESF.
على سبيل المثال ، نظرًا للطبيعة المترابطة لسوق العملات العالمية ، يمكن أن ينتشر التقلب في عملة واحدة بسرعة ، ويمكن استخدام ESF لتهدئة هذا الاضطراب. عادةً ما تكون التدخلات هي البنك المركزي للبنوك المركزية ، لكن الإطار البيئي والاجتماعي (ESF) يسمح لخزانة الولايات المتحدة ، لجميع النوايا والأغراض ، بالانخراط في ما يصل إلى مستوى التدخل دون الحاجة إلى طلب موافقة الكونغرس الأمريكي.
واحدة من السمات الرئيسية لصندوق تثبيت الاستقرار (ESF) هو أنه يشمل حقوق السحب الخاصة ، وهي عملة زائفة احتياطي نقدي دولي أنشأها صندوق النقد الدولي (IMF) في عام 1969 من سلة من العملات الوطنية الرائدة وبدعم من الإيمان الكامل والائتمان من حكومات الدول الأعضاء. وهذا يمنح وزارة الخزانة الأمريكية طريقة للتنسيق مع صندوق النقد الدولي إذا ما دعت الحاجة إلى تثبيت أسعار الصرف.
يمكن أن تقوم وزارة الخزانة بتحويل أموال حقوق السحب الخاصة إلى دولارات عن طريق مبادلتها مع الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، وقد يتم تبادل البنك المركزي لحقوق السحب الخاصة بالدولار الأمريكي مقابل الدولار الأمريكي أو الذهب أو الاحتياطيات الدولية الأخرى التي يحتفظ بها بنك الاحتياطي الفيدرالي. ستحتفظ معظم البنوك المركزية بإمدادات من الاحتياطيات الدولية ، وهي أموال يمكن للبنوك تمريرها فيما بينها لتلبية المتطلبات العالمية.
إنشاء صندوق تثبيت الاستقرار (ESF)
تم إنشاء صندوق تثبيت سعر الصرف في الولايات المتحدة (ESF) وتمويله بموجب قانون احتياطي الذهب لعام 1934. وخفض القانون قيمة الدولار بالنسبة للذهب وأزال الولايات المتحدة عن معيار الذهب. ولأن هذه الخطوة ستزعزع استقرار أسواق العملات الدولية بلا شك ، فقد أذن القانون أيضًا لوزير الخزانة باستخدام صندوق الاستقرار في تجارة الذهب أو العملات الأجنبية أو ديون الحكومة الأجنبية للتأثير على أسعار الصرف.
بموجب ترخيص مباشر من وزير الخزانة ، وبموافقة رئيس الولايات المتحدة ، يمكن للصندوق الاجتماعي الأوروبي شراء أو بيع العملات الأجنبية والمساعدة في تمويل الحكومات الأجنبية من خلال قروض قصيرة الأجل. بدأت التدخلات في سوق العملات الأجنبية في عامي 1934 و 1935 ، وقد قدم صندوق الضمان الاجتماعي قروضًا للعديد من الحكومات والبنوك المركزية منذ إنشائها.
صندوق استقرار التبادل (ESF) في العمل
استخدمت الحكومة الأمريكية الصندوق في أعقاب الأزمة الاقتصادية المكسيكية عام 1994 للمساعدة في استقرار قيمة البيزو المكسيكي. أرادت إدارة كلينتون المساهمة بمبلغ 20 مليار دولار في خطة بقيمة 50 مليار دولار لإصدار ضمانات قروض للحكومة المكسيكية لمنع انهيار الاقتصاد المكسيكي. ومع ذلك ، فإن الكونغرس الجمهوري لن يوافق على تخصيص الأموال ، لذلك قرر وزير الخزانة روبرت روبن الاستفادة من صندوق البيئة الأوروبي. كانت هذه الخطوة مثيرة للجدل وتم فحصها من قبل لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي.
في عام 2008 ، تعهدت وزارة الخزانة بأموال من صندوق الضمان الاجتماعي لتأمين سوق صناديق الاستثمار في سوق المال ، والتي عانت من الركود في الصندوق بعد انهيار بنك الاستثمار بير ستيرنز. كان على صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال دفع رسوم للمشاركة في مخطط الاستثمار ، مما ساعد على تعزيز ثقة المستثمرين وتحقيق الاستقرار في السوق لصناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال.
