تعريف نسبة توزيع الأرباح

جدول المحتويات

ما هي نسبة توزيع الأرباح؟
الصيغة والحساب
ما نسبة يخبرك
أرباح الاستدامة
توزيعات الأرباح هي صناعة محددة
مثال على نسبة توزيع الأرباح
نسبة الدفع مقابل عائد الأرباح

ما هي نسبة توزيع الأرباح؟

نسبة توزيع الأرباح هي نسبة إجمالي توزيعات الأرباح المدفوعة إلى المساهمين نسبة إلى صافي دخل الشركة. إنها النسبة المئوية للأرباح المدفوعة للمساهمين في توزيعات الأرباح. تحتفظ الشركة بالمبلغ الذي لم يتم دفعه للمساهمين لسداد الديون أو لإعادة الاستثمار في العمليات الأساسية. يشار إليها أحيانًا باسم "نسبة الدفع".

توفر نسبة توزيع أرباح الأسهم مؤشراً على مقدار الأموال التي تعيدها الشركة إلى المساهمين مقابل مقدار ما تحتفظ به لإعادة الاستثمار في النمو أو سداد الديون أو إضافة إلى الاحتياطيات النقدية (الأرباح المحتجزة).

توزيع نسبة الارباح

الصيغة وحساب نسبة توزيع الأرباح

يمكن حساب نسبة توزيع الأرباح على أنها توزيعات الأرباح السنوية للسهم الواحد مقسومة على ربحية السهم ، أو ما يعادلها ، توزيعات الأرباح مقسومة على صافي الدخل (كما هو موضح أدناه).

$\begin{matrix} توزيع نسبة الارباح = \frac{الأرباح الموزعة}{صافي الدخل} \end{matrix} \ start {align} & \ text {Dividend Payout Ratio} = \ frac { text {Dividends Paid}} { text {Net Income}} \ \ end {align}$ نسبة توزيع الأرباح الموزعة = صافي الدخل الموزع

على أساس كل سهم ، يمكن التعبير عن نسبة الاستبقاء على النحو التالي:

$\begin{matrix} نسبة الاحتفاظ = \frac{توزيعات الأرباح للسهم الواحد}{EPS} \\ أين: \\ EPS = ربحية السهم \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {نسبة الاحتفاظ}} = \ frac { text {Dividends Per Share}} { text {EPS}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {EPS} = \ نص {ربحية السهم} \ \ end {محاذاة}$ نسبة الاستبقاء = العائد على السهم لكل سهم حيث: العائد على السهم = العائد على السهم

بدلاً من ذلك ، يمكن أيضًا حساب نسبة توزيع الأرباح على النحو التالي:

$\begin{matrix} توزيع نسبة الارباح = 1 - نسبة الاحتفاظ \end{matrix} \ start {align} & \ text {Dividend Payout Ratio} = 1 - \ text {Retention Ratio} \ \ end {align}$ نسبة توزيع الأرباح = 1 − نسبة الاستبقاء

يمكنك أيضًا حساب نسبة الدفع باستخدام Microsoft Excel:

أولاً ، إذا تم منحك مجموع الأرباح الموزعة على فترة معينة والأسهم المعلقة ، فيمكنك حساب أرباح الأسهم لكل سهم (DPS). لنفترض أنك مستثمر في شركة دفعت ما مجموعه 5 ملايين دولار العام الماضي ولديها 5 ملايين سهم غير مسددة. في Microsoft Excel ، أدخل "توزيع الأرباح لكل مشاركة" في الخلية A1. بعد ذلك ، أدخل "= 5000000/5000000" في الخلية B1 ؛ العائد على السهم في هذه الشركة هو 1 دولار للسهم الواحد.

بعد ذلك ، تحتاج إلى حساب ربحية السهم (EPS) إذا لم يتم منحها. أدخل "الأرباح لكل مشاركة" في الخلية A2. لنفترض أن الشركة حققت دخلاً صافياً قدره 50 مليون دولار العام الماضي. معادلة ربحية السهم هي (صافي الدخل - أرباح الأسهم على الأسهم الممتازة) shares (الأسهم القائمة). أدخل "= (50000000 - 5000000) / 5000000" في الخلية B2. العائد على السهم لهذه الشركة هو 9 دولارات.

أخيرًا ، احسب حصص الدفع. أدخل "نسبة الدفع" في الخلية A3. بعد ذلك ، أدخل "= B1 / B2" في الخلية B3 ؛ نسبة الدفع هي 11.11٪. يستخدم المستثمرون النسبة لقياس ما إذا كانت توزيعات الأرباح مناسبة ومستدامة. نسبة دفع تعويضات تعتمد على القطاع ؛ على سبيل المثال ، قد يكون لدى الشركات الناشئة نسبة دفع منخفضة لأنهم يركزون أكثر على إعادة استثمار دخلهم لتنمية الأعمال.

الماخذ الرئيسية

نسبة توزيع أرباح الأسهم هي نسبة الأرباح المدفوعة كتوزيع أرباح على المساهمين ، وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية. تدفع بعض الشركات جميع أرباحها للمساهمين ، بينما تدفع بعض الشركات جزءًا فقط من أرباحها. إذا دفعت إحدى الشركات بعض أرباحها كأرباح ، فسيتم الاحتفاظ بالجزء المتبقي من الشركة. لقياس مستوى الأرباح المحتجزة ، يتم حساب نسبة الاستبقاء. تدرس عدة اعتبارات في تفسير نسبة دفع الأرباح ، والأهم من ذلك مستوى نضج الشركة. من المتوقع أن تقوم شركة جديدة موجهة نحو النمو وتهدف إلى توسيع وتطوير منتجات جديدة والانتقال إلى أسواق جديدة بإعادة استثمار معظم أو كل أرباحها ويمكن أن يتم تسامحها بسبب معدل دفع منخفض أو حتى صفر.

ما نسبة توزيع الأرباح يخبرك

هناك عدة اعتبارات تتعلق بتفسير نسبة توزيع الأرباح ، والأهم من ذلك مستوى نضج الشركة. من المتوقع أن تقوم شركة جديدة موجهة نحو النمو تهدف إلى توسيع وتطوير منتجات جديدة والانتقال إلى أسواق جديدة بإعادة استثمار معظم أو كل أرباحها ويمكن أن يتم تسامحها بسبب انخفاض نسبة العائد أو حتى صفر. تبلغ نسبة العائد 0٪ للشركات التي لا تدفع أرباحًا ، وتكون صفرًا للشركات التي تدفع صافي دخلها بالكامل كأرباح.

من ناحية أخرى ، فإن إحدى الشركات الأقدم والراسخة التي تعيد مبالغ نقدية للمساهمين ستختبر صبر المستثمرين وقد تغري النشطاء على التدخل. في عام 2012 ، وبعد ما يقرب من عشرين عامًا منذ آخر توزيع أرباح مدفوع ، بدأت شركة Apple (AAPL) في دفع أرباح عندما شعر الرئيس التنفيذي الجديد بأن التدفق النقدي الهائل للشركة يجعل نسبة الدفع 0٪ من الصعب تبريرها. نظرًا لأنها تشير إلى أن الشركة قد تجاوزت مرحلة نموها الأولي ، فإن نسبة الأرباح العالية تعني أن أسعار الأسهم من غير المرجح أن ترتفع بسرعة.

أرباح الاستدامة

نسبة الدفع هي أيضا مفيدة لتقييم استدامة توزيعات الأرباح. الشركات مترددة للغاية في تخفيض الأرباح لأنها يمكن أن تدفع سعر السهم إلى الأسفل والتأمل بشكل سيء في قدرات الإدارة. إذا كانت نسبة دفع تعويضات الشركة أكثر من 100٪ ، فإنها تعيد أموالًا إلى المساهمين أكثر مما تكسب ، وستضطر على الأرجح إلى خفض الأرباح أو التوقف عن دفعها تمامًا. هذه النتيجة ليست حتمية ، ولكن. تتحمل الشركة سنة سيئة دون تعليق الدفعات ، وغالبًا ما يكون من مصلحتها القيام بذلك. لذلك من المهم النظر في توقعات الأرباح المستقبلية وحساب نسبة الدفع التطلعية لوضع سياق النظرة المتخلفة.

الاتجاهات طويلة الأجل في نسبة دفع تعويضات مهمة أيضا. يمكن أن تشير نسبة الارتفاع المطرد إلى وجود نشاط صحي وناضج ، ولكن ارتفاعًا كبيرًا قد يعني أن الأرباح تتجه إلى منطقة غير مستدامة.

نسبة الاستبقاء هي مفهوم العكس إلى نسبة دفع الأرباح. تقوم نسبة توزيع أرباح الأسهم بتقييم النسبة المئوية للأرباح التي حققتها الشركة لمساهميها.

توزيعات الأرباح هي صناعة محددة

تختلف مدفوعات توزيعات الأرباح بشكل كبير حسب الصناعة ، ومثل معظم النسب ، فهي مفيدة للغاية للمقارنة داخل صناعة معينة. على سبيل المثال ، فإن شراكات الاستثمار العقاري (REITs) ملزمة قانونًا بتوزيع ما لا يقل عن 90٪ من الأرباح للمساهمين حيث يتمتعون بإعفاءات ضريبية خاصة. ماجستير الشراكات المحدودة (MLPs) تميل إلى أن يكون لها نسب دفع عالية ، كذلك.

إن توزيعات الأرباح ليست هي الطريقة الوحيدة التي يمكن للشركات من خلالها إعادة القيمة للمساهمين ؛ لذلك ، لا توفر نسبة الدفع دائمًا صورة كاملة. تتضمن نسبة الدفعات المعززة عمليات إعادة شراء الأسهم في المقياس ؛ يتم احتسابها بقسمة مجموع أرباح الأسهم وعمليات إعادة الشراء على صافي الدخل لنفس الفترة. إذا كانت النتيجة عالية جدًا ، فقد يشير ذلك إلى التشديد على التعزيزات قصيرة الأجل لمشاركة الأسعار على حساب إعادة الاستثمار والنمو طويل الأجل.

التعديل الآخر الذي يمكن إجراؤه لتوفير صورة أكثر دقة هو طرح أرباح الأسهم المفضلة للشركات التي تصدر الأسهم المفضلة.

مثال على نسبة توزيع الأرباح

يمكن للشركات التي تحقق ربحًا في نهاية الفترة المالية أن تفعل عددًا من الأشياء بالربح الذي كسبته. يمكنهم دفعها للمساهمين كأرباح ، أو يمكنهم الاحتفاظ بها لإعادة الاستثمار في العمل من أجل النمو ، أو يمكنهم القيام بالأمرين معا. يمكن قياس جزء الربح الذي تختار الشركة دفعه لمساهميها بنسبة العائد.

على سبيل المثال ، في 29 نوفمبر 2017 ، أعلنت شركة والت ديزني عن توزيع أرباح نقدية نصف سنوية بقيمة 0.84 دولار أمريكي للسهم الواحد للمساهمين من ديسمبر ، 11 ، يتم دفعها في 11 يناير. اعتبارًا من السنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2017 ، ربحية الشركة كانت 5.73 دولار. وبالتالي ، فإن نسبة الاحتفاظ به هي (0.84 دولار / 5.73 دولار) = 0.1466 ، أو 14.66٪. ستدفع ديزني 14.66٪ وتحتفظ بنسبة 85.34٪.

نسبة توزيع الأرباح مقابل عائد الأرباح

عند مقارنة مقياسي توزيعات الأرباح ، من المهم أن تعرف أن عائد توزيعات الأرباح يخبرك بمعدل العائد البسيط في شكل توزيعات أرباح نقدية للمساهمين ، لكن نسبة دفع توزيعات الأرباح تمثل مقدار الأرباح الصافية للشركة. كأرباح. في حين أن عائد توزيعات الأرباح هو المصطلح الأكثر شيوعًا وتمحيصًا ، يعتقد الكثيرون أن نسبة دفع توزيعات الأرباح هي مؤشر أفضل لقدرة الشركة على توزيع الأرباح بشكل مستمر في المستقبل. ترتبط نسبة توزيع الأرباح بشكل كبير بالتدفقات النقدية للشركة.

يوضح عائد توزيعات الأرباح المبلغ الذي دفعته شركة ما في توزيعات الأرباح على مدار العام. يتم تقديم العائد كنسبة مئوية ، وليس كمبلغ فعلي بالدولار. هذا يجعل الأمر أكثر سهولة لمعرفة مقدار العائد لكل دولار يستثمره المساهم من خلال توزيعات الأرباح.

يتم احتساب العائد على النحو التالي:

على سبيل المثال ، الشركة التي دفعت 10 دولارات من الأرباح السنوية للسهم الواحد على الأسهم المتداولة بـ 100 دولار للسهم الواحد لديها عائد أرباح بنسبة 10٪. يمكنك أيضًا ملاحظة أن الزيادة في سعر السهم تقلل من نسبة عائد الأرباح والعكس بالعكس لانخفاض السعر.

جدول المحتويات: