ما هي نظرية صندوق الاستثمار المشترك؟
نظرية صناديق الاستثمار المشترك هي استراتيجية استثمار تقترح استخدام صناديق الاستثمار بشكل حصري في محفظة للتنويع وتحسين التباين.
مقدمة لصناديق الاستثمار
فهم نظرية صندوق الاستثمار المشترك
تقترح نظرية صناديق الاستثمار المشترك استخدام استثمارات صناديق الاستثمار المشترك لبناء محفظة شاملة. قدم جيمس توبين نظرية صندوق الاستثمار المشترك الذي عمل إلى جانب هاري ماركويتز من عام 1955 إلى عام 1956 في مؤسسة كاولز في جامعة ييل. تتبع نظرية صندوق الاستثمار المشترك مبادئ نظرية المحفظة الحديثة ، والتي درسها ماركويتز في مؤسسة كاولز. حصل ماركويتز على جائزة نوبل التذكارية في العلوم الاقتصادية عام 1990 عن عمله في نظرية المحفظة الحديثة.
توفر محفظة الصناديق المشتركة تخفيفًا أكبر للمخاطر من خلال التنويع مع إعطاء المستثمرين تعرضًا لمختلف الاستثمارات.
نظرية المحفظة الحديثة
توضح نظرية صندوق الاستثمار المشترك أهمية التنويع في المحفظة وتصور كيف يمكنها الحد من مخاطر المحفظة. يُعد تحسين التباين المتوسط الذي قدمه هاري ماركوفيتز الأساس للنظرية. بالنظر إلى تحسين التباين المتوسط من تقنيات نظرية الحافظة الحديثة ، يمكن للمستثمر تحديد التخصيصات المثلى في الحافظة.
الماخذ الرئيسية
- نظرية صناديق الاستثمار المتبادل هي استراتيجية تستخدم لبناء محفظة متنوعة مع صناديق الاستثمار فقط. وتشترك النظرية في نظرية المحفظة الحديثة ، حيث يمكن للتنويع أن يحد من مخاطر المحفظة. تتيح نظرية الصندوق المشترك للمستثمرين رسم حدود فعالة لتحديد التخصيص الأمثل.
باستخدام مجموعة من الاستثمارات ، يمكن للمستثمر رسم حدود فعالة وتحديد المخصصات المثلى التي يوجهها خط سوق رأس المال للاستثمار. يتم بناء خط سوق رأس المال كنوع من مسارات الانزلاق حيث يمكن للمستثمرين اختيار تحمل المخاطر والاستثمار وفقًا للتخصيصات المعينة في كل فترة زمنية.
توفر نظرية المحفظة الحديثة قدرًا كبيرًا من المرونة في الاستثمارات المستخدمة لبناء حدود فعالة. الأصول المستخدمة في تطوير الحدود الفعالة تشكل الأساس لخط سوق رأس المال. وبالتالي يمكن للمستثمرين عمومًا تحويل خط سوق رأس المال إلى أعلى باستخدام مجموعة من الاستثمارات ذات الأداء العالي على مستويات المخاطرة المختلفة.
محفظة صناديق الاستثمار المشتركة
بالنظر إلى التحليل الفني لنظرية المحفظة الحديثة ، يمكن للمستثمر استخدام نظرية المحفظة الحديثة لإنشاء نفس التمثيلات الإحداثية والإحداثيات باستخدام مجموعة من صناديق الاستثمار المشتركة. يتم إنشاء حدود فعالة باستخدام الصناديق المشتركة ، ويتم إنشاء خط سوق رأس المال لتوفير مخصصات للتنويع.
على غرار نظرية المحفظة الحديثة ، تتمثل الاستثمارات في الأصول الخالية من المخاطر في أذون الخزانة. أبعد من خط سوق رأس المال ، يمكن للمستثمر تضمين كميات أكبر من الأصول ذات المخاطر العالية مثل صناديق الاستثمار في الأسهم الناشئة. في الطرف السفلي من الطيف ، يمكن للمستثمر الاستثمار في صناديق الاستثمار قصيرة الأجل وعالية الجودة للديون.
بشكل عام ، تشير نظرية صندوق الاستثمار المشترك إلى أنه يمكن للمستثمرين بناء محفظة مثالية باستخدام صناديق الاستثمار. هذا النوع من محفظة يمكن أن تزيد من التنويع. قد يكون لها أيضًا مزايا أخرى مثل كفاءات التداول التشغيلية.
تسجيل صناديق الاستثمار
يجب أن يركز المستثمرون الذين يبحثون عن أفضل صناديق الاستثمار أو أفضل الصناديق الخاصة بهم على عدد من المعايير الأساسية. من المقاييس القياسية لتسجيل الصناديق المشتركة ، سجل الأداء الخاص بجودة الاستثمار في الصندوق (FIQS) ، والذي يساعد المستثمرين على جمع البيانات الرئيسية بطريقة منظمة من أجل إصدار أحكام مستنيرة بشأن جودة الصندوق المشترك. لا تتضمن FIQS جميع البيانات الكمية وقد تتضمن معلومات نوعية ، ولكن يجب أن تكون جميع المعلومات قابلة للقياس الكمي ، مثل معلومات مخاطر الإرجاع ومعلومات العائد والنفقات.
تشمل المعايير الرئيسية لنظام FIQS أسلوب الاستثمار في الصندوق ، مثل ما يستثمر فيه الصندوق المشترك وقدرة المدير على إدارة تلك الأصول التي تمثل المحاسبة لأهداف الاستثمار. علاوة على ذلك ، هناك ملف تعريف عائد المخاطر وحجم الصناديق وتوافقها ، ومدة المدير وهيكله ، ودوران المحفظة ، ومصروفات الصناديق المشتركة ، والعائدات الإجمالية ، والتحليلات من قبل محللي البحوث.
