بدأ موسم الإبلاغ للربع الأول من عام 2019 ، وأصبحت الإيرادات مصدر قلق أكبر من الأرباح. فقط 42٪ من الشركات قد تجاوزت تقديرات العائدات حتى الآن ، وهي نسبة أقل بكثير من نسبة 73٪ التي تصدرت توقعات الأرباح. هذه الأرقام مأخوذة من التحليل الذي أجراه بنك أوف أمريكا ميريل لينش بعد حوالي ربع شركات ستاندرد آند بورز 500 التي تم الإبلاغ عنها بحلول نهاية الأسبوع الماضي ، لكل قصة مفصلة في MarketWatch.
يمكن أن تتغير هذه الأرقام مع الإبلاغ عن المزيد من الشركات ، ولكن النتائج المبكرة ليست مشجعة. لقد أدت الأرباح المفقودة بالفعل إلى انخفاض أسهم مجموعة واسعة من الشركات مثل Verizon Communications Inc. (VZ) و NextEra Energy Inc. (NEE) و Guess Inc. (GES).
"أحد الأشياء التي لاحظناها هو أنه مع استمرار الدورة ، كان الانتعاش في الخط العلوي غائباً بشكل غريب ، في حين أن الشركات أصبحت مبدعة حقًا في نمو أرباح كل سهم من مناطق أخرى" ، كما سافيتا سوبرامانيان ، رئيس الأسهم الأمريكية والاستراتيجية الكمية في BofAML ، قال ميغاواط.
لدى المحللون توقعات قوية للإيرادات لأسهم شركات FAANG و FAAMG للتكنولوجيا الضخمة هذا الأسبوع وفي الأسابيع المقبلة ، لذلك سيتم مراقبتها عن كثب. (انظر الجدول أدناه.)
عندما تقرير مخزون التكنولوجيا الكبيرة
- فازت Netflix Inc. (NFLX) على تقديرات EPS بنسبة 33.3٪ ، وفازت على تقديرات المبيعات بنسبة 0.4٪ من تقارير Facebook Inc. (FB) بعد الإغلاق في 24 أبريل. تقارير Microsoft Corp. (MSFT) بعد الإغلاق في 24 أبريل ، Amazon.com Inc. (AMZN)) تقارير بعد الإغلاق في 25 أبريل (نيسان).Alphabet Inc. (GOOGL) تقارير بعد الإغلاق يوم 29 أبريل (AAPL) تقارير بعد الإغلاق في 30 أبريل
أهمية للمستثمرين
كما تشير سافيتا سوبرامانيان ، الخبيرة الإستراتيجية في BofAML ، فإن تطبيق الحسابات الإبداعية غالبًا ما يكون أسهل في تطبيق الأرباح على الإيرادات. من بين أسهم التكنولوجيا الستة الكبرى المدرجة في الجدول أعلاه ، سجلت Netflix فقط حتى الآن ، وكانت زياداتها السنوية (YOY) قوية ، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 22.2 ٪ وربحية السهم بنسبة 18.8 ٪.
"إذا كان لدينا ربع جيد ، فسوف يتعين على الإيرادات أن تقود الطريق" ، حسب رأي ويلي ديلويتش ، استراتيجي الاستثمار لدى RW Baird ، لكل MW. "لقد بدأنا نشهد ارتفاعًا في تكاليف المدخلات ، وأشار إلى أن تكاليف السلع ونمو الأجور ، لذلك ليس لديك مرونة الهامش التي كانت لديك في الماضي.
يدعو الإجماع إلى زيادة إجمالي إيرادات ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.5 ٪ على أساس سنوي ، وذلك في ملخص للأرباح من كريدي سويس بتاريخ 23 أبريل. من حيث القيمة السوقية ، أعلن 21.2 ٪ من ستاندرد آند بورز 500 عن نتائج الربع الأول من عام 2019 حتى 22 أبريل ، و 78 ٪ الشركات التي أبلغت حتى الآن قد تجاوزت تقديرات ربحية السهم المتفق عليها ، متجاوزة التقديرات بنسبة 6.0 ٪ بشكل عام ويضيف التقرير أن هذين الرقمين أفضل من متوسطات السنوات الثلاث الأخيرة ، 71٪ و 5.4٪ على التوالي.
بينما من المتوقع انخفاض مؤشر S&P 500 EPS بنسبة 1.3٪ على أساس سنوي ، من المتوقع أن تحقق الشركة المتوسطة مكاسب بنسبة 2.7٪ على أساس سنوي. في الواقع ، "بافتراض معدل فوز نموذجي خلال الفترة المتبقية من الموسم" ، فإن مشاريع Credit Suisse التي تجمع S&P 500 EPS في النهاية سترتفع بنسبة 2.4٪ على أساس سنوي ، وهي نظرة متفائلة نسبيًا.
أتطلع قدما
من المرجح أن تحصل الشركات التي تحقق نموًا قويًا في الإيرادات على مكافأة من قبل المستثمرين. يسرد تقرير جولدمان ساكس عشرة أسهم تعرض زيادة نمو الإيرادات المتوقعة ، مما يشير إلى أن هذا قد يعزز أسهمها على المدى الطويل. وتضم المجموعة: Facebook و Alphabet و PayPal Holdings Inc. (PYPL) و Cigna Corp. (CI) و Diamondback Energy Inc. (FANG) و Marathon Petroleum Corp (MPC) و Monster Beverage Corp. (MNST) و Align Technology Inc. (ALGN) و Centene Corp. (CNC) و Broadcom Inc. (AVGO).
