ما هو صندوق الاستثمار المشترك؟
توقيت الصندوق المتبادل هو الممارسة القانونية التي لا تشجع في الغالب حيث يحاول المتداولون كسب أرباح قصيرة الأجل من شراء وبيع صناديق الاستثمار للاستفادة من الفروق في أسعار إغلاق صافي قيمة الأصول (NAV).
مقدمة لصناديق الاستثمار
كسر أسفل توقيت صندوق الاستثمار المشترك
توقيت الصندوق المتبادل قانوني ويمكن أن يساعد المستثمرين على الاستفادة من فرص التداول أو التداولات التي يتم تنفيذها في أوقات مناسبة لتغيرات السوق. ومع ذلك ، غالبًا ما يتم تثبيط توقيت صناديق الاستثمار المشتركة من قبل شركات صناديق الاستثمار المشتركة بسبب التأثيرات السلبية التي تحدثها على الصندوق.
نظرًا لأن الصناديق الاستثمارية تدار كهيكل مجمع ، فيجب نشر رأس المال المستثمر والسحب من قبل مدير الصندوق. بدلاً من شراء المستثمر لسهم مباشرة للحصول على ملكية فورية ، يجب على مديري الصناديق المشتركة أن يوزعوا رأس المال المستثمر عبر مجموعة من الاستثمارات. في نفس السياق ، يجب على مديري الصناديق الاستثمارية البيع مقابل الصندوق لتوفير الاسترداد نقدًا للمساهمين.
لذلك ، فإن توقيت الصندوق المتبادل له تأثير سلبي على المستثمرين على المدى الطويل للصندوق ، حيث أن معالجة المعاملات قصيرة الأجل تزيد من تكاليف المعاملات ، مما يؤدي إلى ارتفاع النفقات التشغيلية. للتخفيف من توقيت الصندوق المشترك والتكاليف المضافة ، تفرض معظم صناديق الاستثمار غرامة مالية على المدى القصير ، والمعروفة باسم رسم الاسترداد. يتم فرض رسوم الاسترداد على بيع الأسهم التي لا يتم الاحتفاظ بها لفترة زمنية محددة ، والتي تتراوح عادة من 90 يومًا إلى عام واحد.
التنظيم والتحقيقات
يتم مراقبة توقيت صناديق الاستثمار عن كثب من قبل كل من المنظمين وشركات الصناديق. في سبتمبر من عام 2003 ، تم التحقيق في بعض شركات صناديق الاستثمار المشترك لأنها سمحت للمتداولين بشراء مشتريات صناديق الاستثمار "الزمنية". تم تكليف شركات الصناديق بالسماح بالتداول المتأخر ، وهو معالجة الأسهم بعد إغلاق السوق عند صافي قيمة الأصول اليوم بدلاً من التداول بسعر اليوم التالي. تطلب التسوية من هذه الشركات أن تراعي بحذر أكبر تأخر التداول وتوقيت السوق مع وجود ضوابط أكبر لمعاملات السعر الآجلة.
فرصة الربح
بشكل عام ، عند التعامل بشكل قانوني ، يمكن أن يكون توقيت السوق وسيلة مربحة لإضافة قيمة. كما هو الحال مع الأسهم ، قد يكون لدى صناديق الاستثمار المشتركة فرص لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل تجعل التداول مفيدًا للربح. يمكن للمستثمرين استخدام تقنيات النمذجة الكمية لتحديد فرص التحكيم في صناديق الاستثمار المشترك أو قد يبنيون بشكل عام قرارات الاستثمار على الملاحظات النوعية. باستخدام هذه التقنيات ، يمكن أن يكون توقيت السوق قانونيًا عند التعامل بشكل مناسب. يمكن أن يحقق أيضًا أرباحًا حتى بعد رسوم الاسترداد.
في حالة الصناديق المغلقة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، قد يكون من السهل تحديد فرص السوق. يتم تداول الصناديق المغلقة وصناديق الاستثمار المتداولة على مدار اليوم ، غالبًا بخصومات على صافي قيمة الأصول الخاص بها ، والذي يوفر فرص توقيت السوق. يتبع ETF التحكيم خلال توقيت السوق بشكل نشط وغالبًا ما يتم تخفيفه من قبل المشاركين المعتمدين من ETF الذين لديهم صلاحية مراقبة الأسعار وإصدار أو استرداد الأسهم.
