تستخدم القيمة المعرضة للخطر (VaR) كلاً من مستوى الثقة وفاصل الثقة. يستخدم مدير المخاطر VaR لمراقبة والتحكم في مستويات المخاطر في محفظة استثمارات الشركة. VaR هو مقياس إحصائي يقيس مقدار الحد الأقصى للخسارة المحتملة خلال فترة محددة بدرجة من الثقة. تشير VaR إلى أن خسائر الشركة لن تتجاوز مبلغ معين من الدولارات خلال فترة محددة مع نسبة مئوية معينة من الثقة.
يحدد مستوى الثقة مدى التأكد من أن مدير المخاطر يمكن أن يكون عندما يقوم بحساب القيمة المضافة. يتم التعبير عن مستوى الثقة كنسبة مئوية ، ويشير إلى عدد مرات تواجد VaR ضمن فاصل الثقة. إذا كان لدى مدير المخاطر مستوى ثقة 95 ٪ ، فهذا يشير إلى أنه يمكن أن يكون متأكدا بنسبة 95 ٪ من أن VaR سوف تقع ضمن فاصل الثقة. على سبيل المثال ، افترض أن مدير المخاطر يحدد معدل الضريبة على القيمة المضافة بنسبة 5٪ ليوم واحد ليكون مليون دولار. وهذا يعني أن لديه مستوى ثقة 95 ٪ أن أسوأ خسارة يومية لن تتجاوز مليون دولار.
على العكس من ذلك ، فاصل الثقة هو مقياس إحصائي ينتج نطاقًا تقديريًا من القيم التي من المحتمل أن تتضمن معلمة مجتمع غير معروفة. على سبيل المثال ، لنفترض أن مدير المخاطر يقوم بقياس فترة الثقة لمحفظة الاستثمار. يجدها أن 2 مليون دولار و 10 مليون دولار في النهاية.
من خلال سد فاصل الثقة ومستوى الثقة ، يمكن لمدير المخاطر حساب القيمة المعرضة للخطر. مستوى الثقة لتقدير VaR هو الكم الذي يستخدمه مدير المخاطر لحساب VaR. هذا ، ومع ذلك ، لا ينبغي الخلط بينه وبين فاصل الثقة. فاصل الثقة هو فاصل يحتوي على احتمال تضمين تقدير VaR.
على سبيل المثال ، لنفترض أن مدير المخاطر يقوم بتقييم القيمة العادلة لحافظتي استثمار مختلفتين. تبلغ قيمة الحافظة الأولى للمخاطر في يوم واحد 11 مليون دولار وفترة ثقة تتراوح من 6 ملايين دولار إلى 17 مليون دولار ، في حين أن الحافظة الثانية تحتوي على معدل قيمة للمخاطر مدته يوم واحد من 5 ملايين دولار مع فاصل ثقة يتراوح بين 3 ملايين دولار و 7 ملايين دولار. تحتوي الحافظة الأولى على فاصل ثقة 95٪ ، بينما تتمتع الحافظة الثانية بفاصل ثقة 99٪. تعتبر الحافظة الأولى أكثر خطورة ولديها مستوى أعلى من عدم اليقين لأن فاصل الثقة و VaR أكبر بكثير.
يشمل الفاصل الزمني للثقة للمحفظة الأولى قيمة VaR البالغة 11 مليون دولار بمعدل 95٪ من الوقت. من ناحية أخرى ، يشمل فاصل الثقة للمحفظة الثانية قيمة VaR البالغة 5 ملايين دولار بنسبة 99٪ من الوقت.
