خسرت صناديق الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة ETX (SHYG) في iShares من 0-5 سنوات 1 مليار دولار في الأصول خلال الأسبوع الماضي. يعتبر مستشار الروبوت الذي تديره شركة وساطة كبرى هو الجاني وراء التدفقات الخارجة من الصندوق المتداول بالديون ذات العائد المرتفع (ETF).
وذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن "أكبر مالك مدرج في SHYG هو شركة وساطة الخصم شواب ، مع أكثر من 38 ٪ من الأسهم بقيمة 1.4 مليار دولار اعتبارا من 31 مارس". "تستخدم شركة Schwab صندوق iShares في محافظ ETF المعبأة مسبقًا التي يتم بيعها من خلال قسم الاستشارات الآلية ، Schwab Intelligent Portfolios ، وفقًا لموقعها على الويب."
SHYG ، الذي يتتبع مؤشر Markit iBoxx USD السائل عالي العائد 0-5 ويحمل 626 سندات ، لديه أصول بقيمة 2.87 مليار دولار اعتبارا من 6 يونيو ، وفقا لبيانات المصدر. تتمتع ETF بفترة فعالة تبلغ 2.41 عامًا ، وهي الإجابة الأقصر مدة على ETF (HYG) ، iFharx ، السندات المؤسسية ذات العائد المرتفع ، وهي أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الشركات. مدة سريان HYG هي 3.84 سنة.
يتم نقل الوظيفة في SHYG التي تمت تصفيتها من قبل مستشار شركة تشارلز شواب (SCHW) Robo إلى "السندات المؤسسية ذات العائد المرتفع في الولايات المتحدة" (USHY). تقدم USHY ، التي ظهرت لأول مرة في أكتوبر ، للمستثمرين تمثيلًا أوسع في سوق السندات المحلية غير المرغوب فيها. تتبع ETF مؤشر ICE BofAML ذو العائد المرتفع في الولايات المتحدة ويحمل حوالي 1600 سندات. مدة USHY الفعالة هي 4.16 سنة.
بشكل عام ، فإن صناديق سندات الشركات تتراجع عن هذا العام ، حيث يراهن المستثمرون على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سوف يواصل رفع أسعار الفائدة. من عام إلى يومنا هذا ، فإن ثلاثة من أسوأ عشرة صناديق استثمار متداولة في البورصة من حيث الأصول ، بما في ذلك HYG ، هي صناديق سندات الشركات. تخلت مؤسسة iShares iBoxx USD عن فئة الاستثمار في سندات الشركات (LQD) ، أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الشركات ، عن 4.72 مليار دولار من الأصول ، أي ما مجموعه مجرد اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى. (لمعرفة المزيد ، راجع: هل يجب أن تستثمر مع صناديق الاستثمار المتداولة غير الهام؟ )
يخصص SHYG حوالي 83.8 ٪ من وزنه للسندات المصنفة BB أو B ، ولكن الصندوق خصص أيضا 13.5 ٪ للديون المضاربة بدرجة CCC. إن USHY ، الصندوق الذي انتقل إليه مستشار روب شواب بعد مغادرته SHYG ، ليس أفضل بكثير من حيث جودة الائتمان. أن ETF يخصص حوالي 85 ٪ من قائمتها للسندات المصنفة BB أو B ، والتعرض لها CCC هو 12.8 ٪.
في الآونة الأخيرة ، قال بنك جولدمان ساكس إن علاوة مخاطر الائتمان المخصصة للسندات ذات التصنيف الائتماني المركزي انخفضت إلى أدنى مستوياتها منذ الأزمة المالية العالمية ، مما يشير إلى عدم وجود قيمة كبيرة في معظم المضاربة للائتمانات غير المرغوب فيها. (للحصول على قراءة إضافية ، تحقق من: الرهانات مقابل الصناديق المتداولة في البورصة غير المرغوب فيها تصل إلى مستوى قياسي .)
