تم إنشاء بعض من أكبر وأقوى الشركات في العالم من خلال زيادة رأس المال في الأسواق العامة. دخلت شركات النفط ، والمرافق ، والمواد الغذائية والمشروبات ، وشركات التكنولوجيا جميعها إلى السوق العامة لتمويل عملياتها اليومية وتنمية أعمالها. من خلال بيع كل الأعمال التجارية أو جزء منها في عرض عام ، تتلقى الشركات التي يتم طرح أسهمها للعموم تدفقًا فوريًا لرأس المال. في حين أن هذا قد يروق لبعض الشركات ، إلا أن البعض الآخر يفهم أن الملكية العامة تأتي بثمن. باختيار البقاء خاصًا ، لا يتعين عليهم تقديم التقارير إلى مجموعة كبيرة من المساهمين ، ويكون بإمكانهم الاحتفاظ بخطط أعمالهم وأموالهم الخاصة.
الظهور للمجتمع
تبدأ الشركات الناشئة عادةً ككيانات خاصة تستخدم رأس المال من المالكين أو المستثمرين الخارجيين ، والنقد الناتج عن الأعمال ، والقروض المصرفية. عندما يتطلب نمو الشركة أو بقائها رأس مال أكثر مما يمكن أن تقدمه تلك المصادر ، فقد تقرر بيع الشركة بالكامل أو جزء منها عن طريق عرض أسهمها على الجمهور. من خلال القيام بذلك ، تصبح الشركات خاضعة لمزيد من التدقيق من قبل المنظمين والمساهمين.
قد تكون الشركات على استعداد للتضحية بالتحكم والخصوصية للوصول إلى كميات كبيرة من رأس المال الذي قد لا تستطيع الحصول عليه. يمكنهم استخدام الأسهم المتداولة علناً كشكل من أشكال العملة لأغراض تتطلب عادة مبالغ نقدية كبيرة ، مثل شراء شركات أخرى أو موظفي التعويض.
البقاء الخاص
بالنسبة لبعض الشركات ، تفوق عيوب الملكية العامة إغراء الوصول إلى كميات كبيرة من رأس المال. أحد الأسباب الرئيسية لإبقاء الشركة خاصة هو وجود متطلبات قليلة لإعداد التقارير. على سبيل المثال ، لا تخضع شركة خاصة لقواعد هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ، والتي تتطلب إعداد تقارير سنوية وتدقيق طرف ثالث.
إن أي شخص لديه أسهم في شركة متداولة في البورصة يعرف كل شيء عن التقارير السنوية اللامعة التي تحتوي على معلومات شاملة حول الشؤون المالية للشركة. لا تحتاج الشركات الخاصة إلى تقديم مثل هذه التقارير أو الكشف عن معلومات مهمة عن مواردها المالية للجمهور. في حين يجب عليهم ممارسة المحاسبة الدقيقة والحديثة ، إلا أنهم لا يحتاجون إلى تلبية القواعد والمعايير المحاسبية الصارمة والمعقدة المطبقة على الشركات العامة.
على الرغم من أن الشركات الخاصة لا تستطيع جمع رأس المال في الأسواق العامة ، إلا أنها تستطيع الوصول إليه من خلال مصادر أخرى مثل التمويل المصرفي. أقامت الشركات الخاصة التي تعمل في مجال الأعمال التجارية لفترات طويلة علاقات مع بنوكها ويمكنها الاستفادة من خطوط الائتمان التجارية عند الحاجة. يمكن للشركات أيضا استخدام أصولها أو المخزون كضمان للقرض.
الاستثمار في شركة خاصة
يمكن للشركات الخاصة أيضًا جمع رأس المال من خلال تقديم ملكية الأسهم إلى أطراف خارجية أو للموظفين. يتم تحديد قيمة أسهم شركة خاصة عن طريق التقييم الخاص. تحمل بعض الشركات الأسهم بسعر التكلفة على دفاترها ، بينما قد تستخدم شركات أخرى طريقة تقييم مختلفة. يجب أن يكون المستثمرون الذين يمتلكون أسهم في شركة مملوكة ملكية خاصة على استعداد لقبول التقييمات والشروط التي تمليها الشركات.
عادةً ما يكون طرح الأسهم للمستثمرين الخارجيين بمثابة مقدمة للاكتتاب العام ، وغالبًا ما يكون المشترون من مصادر رأس المال الاستثماري. قد تنشر شركة عامة بشكل تدريجي من خلال تقديم الأسهم للموظفين كحافز أو كجزء من تعويضهم. هذا يعطيهم حافزًا على تكريس جهودهم نحو هدف واحد وزيادة رأس المال اللازم. ظلت United Parcel Service (NYSE: UPS) خاصة منذ تأسيسها في عام 1907 حتى أصبحت عامة في عام 1999. قبل طرحها ، كانت UPS تعرض بانتظام أسهمها الخاصة للموظفين لشرائها أو كتعويض. في حين أن غالبية المساهمين الأوائل ربما لم يدركوا تمامًا قيمة أسهمهم ، فقد اكتشفوا متى بدأ السهم في التداول في بورصة عامة ، وكان سعره يتحدد بناءً على الطلب العام.
استنتاج
هناك العديد من الأسباب لاتخاذ شركة عامة ؛ الأكثر شيوعا هو أن يكون الوصول الفوري إلى كميات كبيرة من رأس المال. ومع ذلك ، فإن هذا الوصول يأتي أيضًا بسعر مرتفع في شكل تدقيق من قبل SEC والمساهمين. نتيجة لذلك ، تفضل العديد من الشركات الخاصة البقاء خاصة وإيجاد مصادر بديلة لرأس المال. تقدم مؤسسات الإقراض التقليدية قروضًا وسندات مضمونة يمكن استخدامها كعملة خاصة أو بيعها للموظفين لزيادة رأس المال. هذا يعني أنه في حين أنه من الممكن الاستثمار في الشركات الخاصة ، فإنه يتطلب عادة علاقات وثيقة مع الشركة. على الرغم من أن شركات القطاع الخاص تبقى شركة عائلية مثل SC Johnson بشكل جيد ، فقد اختارت UPS الاكتتاب العام في عام 1999 بعد 92 عامًا من العمل لزيادة حجم رأس المال اللازم للمنافسة في سوق التسليم العالمي. ترى كلتا الشركتين أن خياراتهم هي الخيارات الصحيحة.
