ما هو البوند؟
البوند هو ضمان للديون تصدره الحكومة الفيدرالية الألمانية لتمويل النفقات الخارجة. يتم بيع السندات بالمزاد العلني مع استحقاقات أصلية مدتها 10 سنوات و 30 عامًا ، حيث يقع معظمها في المجموعة الأخيرة. ينظر إلى السندات على نطاق واسع على أنها المعادل الألماني لسندات الخزانة الأمريكية.
الماخذ الرئيسية
- Bunds هي سندات دين تصدرها الحكومة الألمانية لتوليد إيرادات لتمويل النفقات. يتم بيع السندات في مزاد فقط بتواريخ استحقاق أصلية مدتها 10 و 30 عامًا. تحمل الغالبية العظمى من السندات فترة 30 عامًا. قد يتم تجريد السندات ، حيث يتم فصل مدفوعات القسيمة الخاصة بها عن سدادها الرئيسية ويتم المتاجرة بها بشكل مستقل. يتم قبول السندات من قبل البنك المركزي الأوروبي كضمان لعمليات الائتمان.
فهم السندات
تمثل السندات التزامات طويلة الأجل للحكومة الفيدرالية الألمانية التي يتم بيعها بالمزاد في السوق الأولية ويتم المتاجرة بها في السوق الثانوية. يمكن تجريد السندات ، حيث يتم فصل مدفوعات الكوبون عن سدادها الرئيسية ويتم تداولها بشكل فردي. عادةً ما تدفع السندات الفائدة والمبلغ الأساسي مرة واحدة وتمثل مصدرًا مهمًا لتمويل الحكومة الألمانية.
خصائص البوند
تتميز السندات بشكل أساسي بحقيقة أنها سندات اسمية ذات آجال استحقاق ثابتة وأسعار فائدة ثابتة. يتم إصدار جميع أدوات الدين للحكومة الألمانية ، بما في ذلك السندات ، من خلال تقديم مطالبة في سجل الدين الحكومي ، بدلاً من إصدار شهادات ورقية.
ستحدد مشكلة السندات النموذجية حجم الإصدار وتاريخ الاستحقاق ومعدل الكوبون وشروط الدفع ومعيار حساب الفائدة المستخدم. أصغر فئة من البوند هي 0.01 يورو ، ويمكن استردادها من قبل الحكومة الألمانية بالقيمة الاسمية.
أهمية السندات
السندات هي سندات دين عالية السيولة مؤهلة لاستخدامها كاحتياطيات تأمين للائتمان. تم قبول السندات في السوق الأولية بالمزاد ، والتي تم قبولها من قبل البنك المركزي الأوروبي كضمان لعمليات الائتمان ، بأحجام تزيد عن مليار يورو. تتبع الحكومة الألمانية في العادة قضايا جديدة ذات أحجام أعلى من خلال إنتاج عدة زيادات ، تصل إلى حوالي 15 مليار يورو ، مما يساعد على الحفاظ على مستوى عالٍ من حجم التداول للسندات.
تمثل السندات حوالي 50 ٪ من الديون المستحقة للحكومة الألمانية ، مما يؤكد أهميتها في التمويل الحكومي. من خلال إصدار سندات وأوراق مالية أخرى طويلة الأجل ، تحصل السلطات الألمانية على مصدر تمويل أكثر استقرارًا ، مما يقلل من الحاجة إلى ترحيل الديون بشكل متكرر.
مرة واحدة منتج المتخصصة ، أصبحت السندات السائدة نسبيا بعد أزمة الديون السيادية الأوروبية عام 2009.
تعرية السندات
ابتداء من عام 1997 ، أصبحت خيارات الاستثمار الإضافية متاحة ، مع الأخذ بتجريد. نتج عن ذلك فصل وكوبونات الفوائد وتداولها على أساس مستقل ، بحد أدنى قدره 50،000 يورو والحد الأدنى للفئة 0.01 يورو.
يمكن إجراء التعرية من قبل مؤسسة ائتمان أو وكالة مالية ألمانية - إذا كانت تحمل عهدة حساب السندات. يتم دمج شرائط الكوبون عادةً على أساس ملفات الاستحقاق الخاصة بهم ، ويتم تداولها تحت أرقام تعريف أمان واحدة. لا يمكن تجميع الشرائح الناشئة عن أنواع مختلفة من حزم.
