ما هو الضرب؟
Bunching هو الجمع بين العديد من الطلبات الفردية أو الكبيرة الحجم لنفس الأمان بحيث يمكن تنفيذها جميعًا في نفس الوقت. يجب على جميع العملاء المتضررين الموافقة على الضرب قبل تقديم الطلب. قد يتم الإشارة إلى التداولات المجمعة أيضًا على أنها تداولات مجمعة.
يشير Bunching أيضًا إلى نمط يظهر على شريط مؤشر عندما تتم طباعة سلسلة من صفقات الأمان نفسها على التوالي ، واحدة تلو الأخرى.
أساسيات الضرب
تتداول معظم الأوراق المالية في عدد قياسي من الوحدات. عادةً ما تكون اللوت الدائرية 100 وحدة (أسهم ، عقود ، إلخ) للأصل أو رقمًا مقسومًا بالتساوي على 100. تحتوي اللوت الفردية على أقل من 100 وحدة.
غالبًا ما يحدث التجميع على أرضية بورصة الأوراق المالية عندما يقوم المتداولون والوسطاء بإعداد أوامر تداول صغيرة أو غير عادية في أمر واحد أكبر ثم يتاجرون في صفقة واحدة.
100 وحدة
عدد الوحدات في الكثير جولة.
يمكن أن يكون التجميع مفيدًا مالياً للمستثمرين الذين لديهم أوامر بأقل من 100 سهم من أوراق مالية معينة ، والذين يتم فرض رسوم إضافية على أمر الشراء الفردي ، الذي يُطلق عليه أحيانًا اسم الفرق الفردي. من الصعب مطابقة أوامر الطلبات الفردية ، وبالتالي فإن الرسوم الإضافية عليها شائعة. توفر عمليات التجميع وسيلة للمتداولين من أجل معاملة جميع العملاء على قدم المساواة ، من خلال تجميع طلبات الشراء الفردية معًا للشراء أو البيع ، ثم تقسيمها بعد ذلك إلى حسابات العملاء المختلفة من خلال عملية تعرف باسم عملية التخصيص. عادةً ما يتم التخصيص إلكترونيًا من خلال أنظمة إدارة الطلبات (OMS) ، مما يساعد على تبسيط العملية وتجنب الأخطاء من جانب المتداول.
قطف الكرز
يشارك بعض المتداولين عديمي الضمير في ممارسة متشددة تُعرف باسم التقاط الكرز ، والتي تسعى إلى الاستفادة من التقلبات الطبيعية في أسعار التداول طوال اليوم لاختيار التداولات الرابحة أو الخاسرة ، تخصيصها بطريقة تفضل التاجر الخاص به أو له أو حسابات عميلها. هذه الممارسة تنتهك لوائح المجلس الأعلى للتعليم. على سبيل المثال ، وجدت قضية عام 2018 شملت مستشارًا لتجارة السلع في Minneapolis أن المستشار ، كريستيان روبرت ماير ، كان يقوم عن طريق الاحتيال باختيار الكرز بطريقة ناجحة من حسابات العملاء ونقلها إلى حسابه الخاص ، من خلال الادعاء بأنه قد خصصها للحسابات الخاطئة. العملاء المحتالين تم تعويضهم في النهاية 105،090 دولار.
القواعد المحيطة الضرب
من أجل تجنب اختيار الكرز ، يجب على التجار والمستشارين اتباع القواعد المصممة بعناية لتجنب الإساءة. يفحص المنظمون بشدة ممارسات التجميع والتخصيص التجاري للتأكد من أن التجار لا يستخدمون اختيار الكرز للاحتيال على العملاء. لذلك يجب على الشركات مراجعة جميع المخصصات التي يتم إجراؤها كل يوم ، وكذلك أي استثناءات من الإجراء. يجب توثيق المخالفات لتكون بمثابة دليل في وجه التدقيق التنظيمي.
من أجل تجنب اختيار الكرز ، يجب على التجار والمستشارين اتباع القواعد المصممة بعناية لتجنب الإساءة.
لا توجد إجراءات لتخصيص التجارة تحددها الهيئات التنظيمية ؛ يتم تحديد هذه الإجراءات على أساس كل شركة على حدة. ومع ذلك ، يجب على جميع التجار والمستشارين توخي الحذر لاتباع إجراءات الشركة بعناية. أفضل الممارسات الحالية تعامل جميع العملاء على قدم المساواة ، دون إظهار الأفضلية لأي عميل واحد. بشكل عام ، يجب تحديد التخصيصات قبل تقديم الطلب ، وأي تعبئة جزئية يجب أن تستخدم صيغة تخصيص تناسبي. التوثيق الدقيق والمفصّل للصفقات المجمعة ضروري أيضًا.
