نظرًا لأن نشاط عمليات الاندماج والشراء ارتفع في ظل الرئيس ترامب ، فإن المستثمرين مهتمون بشكل متزايد بتحقيق ربح سريع من خلال تحديد المرشحين الواعدين للاستحواذ. في السنة الأولى من انتخابه فصاعدًا ، كان هناك ما يقرب من 12،700 صفقة بقيمة 1.2 تريليون دولار في الولايات المتحدة ، وفقًا لما أوردته طومسون رويترز وأوردته سي إن بي سي. وأضافت سي إن بي سي أن كلا الرقمين كان الأعلى على الإطلاق للرؤساء الحديثين المنتخبين حديثًا. حسب شبكة أوسع قليلاً ، للعام بأكمله 2017 ، كان هناك 17،804 صفقة بلغ مجموع قيمتها 1.8 تريليون دولار في جميع أنحاء أمريكا الشمالية ، وفقًا لمعهد الاندماجات والاستحواذات والتحالفات (IMAA). (للمزيد ، انظر أيضًا: 5 أسهم ذات قيمة عالية لعام 2018. )
بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أنه من غير المرجح أن تحقق الأسواق مكاسب مماثلة في عام 2018 للأداء الممتاز لعام 2017 ، فإن البحث عن مرشحي عمليات الاندماج والشراء يعد استراتيجية منطقية. على سبيل المثال ، تتوقع مجموعة Goldman Sachs Group Inc. (GS) قيمة نهائية لعام 2018 تبلغ 2،850 لمؤشر S&P 500 (SPX) ، بزيادة أقل من 7 ٪ لهذا العام ، وبنسبة 3 ٪ فقط فوق إغلاق 11 يناير.
أهداف الاستحواذ
وفي الوقت نفسه ، حددت شركة جولدمان ساكس 17 سهما من المحتمل أن تكون أهداف استحواذ في رأي المحللين. وركزوا على الصناعات ذات التركيز المنخفض في السوق كما تم قياسها من خلال مؤشر هيرفيندال هيرشمان (HHI). كلما انخفض رقم المؤشر ، زادت المنافسة في تلك الصناعة ، وبالتالي تقل احتمالية أن يواجه الاندماج معارضة حكومية لأسباب مكافحة الاحتكار.
من بين الأسهم التي أبرزتها جولدمان ، هذه الثمانية ، مع أرقام HHI لمجموعات الصناعة الخاصة بها ، لكل جولدمان:
- Twitter Inc. (TWTR): 8٪ HHISeaWorld Entertainment Inc. (SEAS): 4٪ E * Trade Financial Corp. (ETFC): 16٪ Kimberly-Clark Corp. (KMB): 26٪ T-Mobile US Inc. (TMUS)): 27 ٪ Sprint Corp. (S): 27 ٪ Rite Aid Corp (RAD): 21 ٪ Etsy Inc. (ETSY): 8 ٪
يعطي محللو جولدمان احتمالات تتراوح بين 30 ٪ و 50 ٪ أن الشركات المدرجة في قائمتهم ستكون أهدافًا لنشاط الاندماجات والاستحواذات. علاوة على ذلك ، فإنهم يسلطون الضوء على تلك الأسهم ذات أرقام HHI البالغة 9 ٪ أو أقل كمرشحين محتملين بشكل خاص. كما أشار تقرير جولدمان الصادر في يناير 2018 ، "أين تستثمر الآن" ، إلى أن أحد أعضاء سلة عمليات الاندماج والشراء الخاصة به ، كيمبرلي كلارك ، هو الآخر في استثماراته الكبيرة في سلة النمو. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: 9 أسهم يمكن أن تتفوق في أدائها مع مرور الوقت في السوق: جولدمان .)
دفعة تشجيعية
من بين شركات الأدوية الكبرى ، قد يكون نشاط عمليات الاندماج والشراء آخذًا في الارتفاع ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. تواجه هذه الشركات تباطؤًا في نمو الإيرادات ، لا سيما وأن التوحيد بين شركات التأمين ومديري فوائد الصيدليات يؤدي إلى تراجع كبير في الأسعار. وفي الوقت نفسه ، لديهم ميزانيات عمومية قوية وتبقى تكلفة الديون عند مستويات منخفضة تاريخياً ، وبالتالي فإن النمو من خلال الاستحواذ هو خيار جذاب.
على وجه الخصوص ، كانت فارما كبيرة نشطة في شراء الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا الحيوية في السنوات الأخيرة. ومع ذلك ، يوجد الآن عدد قليل من شركات التكنولوجيا الحيوية الصغيرة ، إن وجدت ، التي يمكن أن تترك مكانتها والتي يمكن أن تنتج تأثيرًا كبيرًا على العائدات على المدى القريب بالنسبة إلى مستحوذ كبير ، كما تلاحظ المجلة.
بالنسبة لأكبر شركات الأدوية التي يمكنها إنفاق 15 مليار دولار إلى 39 مليار دولار أو أكثر على عملية استحواذ ، تقدم Zacks Investment Research أربعة أهداف محتملة لها تطورات واعدة في علاج الأمراض المميتة النادرة. هذه الشركات هي: BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN) و Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) و Incyte Corp (INCY) و Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN).
