المستثمر الملياردير وارن بافيت ، أحد رواد جمع الأسهم في العالم ، واثق من أن الأسهم سوف تتفوق على السندات خلال العقد المقبل. ويأتي بيانه في الوقت الذي يتوقع فيه العديد من الشركات البارزة في وول ستريت ومديري الأموال أن يستثمر مستثمرو الأسهم في تحقيق عوائد منخفضة خلال السنوات العشر القادمة.
"إذا كان لدي خيار اليوم لشراء 10 سنوات من السندات لمدة 10 سنوات في كل ما هو… أو شراء S&P 500 والاحتفاظ به لمدة 10 سنوات ، سأشتري S&P في الثانية" ، قال المستثمر الملياردير والمحسن في مقابلة مفصلة مع CNBC. وأضاف: "أسعار الفائدة تحكم كل شيء ، وإذا كان هناك طريقة لسندات قصيرة الأجل لمدة 30 عامًا وتملك مؤشر ستاندرد آند بورز لمدة 30 عامًا ، فسأعطيكم احتمالات هائلة بأن ستاندرد آند بورز ستفوز على سندات مدتها 30 عامًا."
سوق الثور العظيم: السنوات العشر الماضية
· S&P 500 ؛ 263٪
· مؤشر داو جونز الصناعي؛ 269٪
· ناسداك المركبة ؛ 447٪
انخفاض أسعار الفائدة العالمية على المدى الطويل
منطق بافيت هو أن فترة طويلة بالفعل من انخفاض أسعار الفائدة ستستمر لسنوات عديدة في الولايات المتحدة والأسواق العالمية الأخرى. في حين تجاوزت سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات 3٪ العام الماضي ، حيث أصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية بسبب سياسته النقدية ، أدت المخاوف الأخيرة بشأن تباطؤ النمو العالمي وعدم استقرار السوق إلى إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن توقف في خطط لزيادة أسعار الفائدة. "ربما نكون في عالم جديد ، العالم الذي دخلت فيه اليابان مرة أخرى في عام 1990. وإذا كان الأمر كذلك ، فستبدو الأسهم رخيصة للغاية" ، هذا ما قاله بافيت لشبكة CNBC.
الدببة الأسهم جعل قضيتهم
كثير من المستثمرين الكبار أقل تفاؤلاً بكثير من بافيت. حتى إذا فازت الأسهم على السندات خلال العقد المقبل ، فمن المتوقع أن تتقلص عائدات الأسهم بحدة ، رغم ذلك. على سبيل المثال ، بلغ متوسط العوائد على أسهم الشركات الكبيرة 10.1٪ منذ عام 1926 ، وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 متوسط إجمالي العوائد بلغ 14٪ سنويًا خلال العقد الماضي ، وفقًا لشركة Kiplinger. لكن الاقتصاديين في فانجارد يتوقعون أن تتراجع عائدات سوق الأسهم الأمريكية إلى ما بين 3٪ و 5٪ خلال العقد المقبل ، لكل CNBC.
يمكن أن يكون أقبح من ذلك. يلاحظ سام ستوفال ، كبير خبراء الاستثمار في CFRA في إستراتيجية الأسهم الأمريكية ، أن المدى الحالي للسوق الصاعدة ليس فقط الأطول على الإطلاق ، ولكنه اكتسب ثلاثة أضعاف متوسط متوسط السوق الصاعدة لكل Kiplinger. ويحذر من أن هذه التجمعات غالباً ما يتبعها انخفاض بنسبة 40 ٪ أو أكثر.
يتطلع بعض مراقبي السوق إلى الأسواق الخارجية كبديل للأسهم الأمريكية. يقترح روب أرنوت ، مؤسس Research Affiliates ، أن "الاحتمالات تتراوح بين 90 و 10 أن الأسواق الناشئة ستهزم الأسهم الأمريكية. يتوقع أن يبلغ العائد السنوي 9.7 ٪ للأسواق الناشئة وعائد 7.5 ٪ للأسواق المتقدمة الأجنبية على مدى عشر سنوات ، وذلك تمشيا مع متوسط 30 عاما.
أتطلع قدما
أحد مجالات الدخل الثابت حيث يتوقع بعض الخبراء أداء أفضل من الأسهم هو سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية. يتوقع هانز ميكيلسن ، الخبير الاستراتيجي في بنك أوف أميركا ميريل لينش ، أن يستمر الطلب على السندات الأمريكية ذات الجودة العالية في الارتفاع مع استمرار المخاوف من الركود وتراجع العائدات في الأسواق الخارجية ، وفقًا لكل Business Insider.
