بينما تمت الموافقة على عدد قليل من الأوراق المالية المرتبطة بيتكوين ، مثل العقود المستقبلية بيتكوين ، من قبل المنظمين وتتداول بنشاط في الأسواق الأمريكية والعالمية ، ظلت مشاركة السوق في هذه الأوراق المالية المستندة إلى المشتقات محصورة في الغالب على التجار النشطين والمشاركين المؤسسيين مع جيوب عميقة. يدعو مؤيدو Cryptocurrency إلى إطلاق صندوق تداول بيتكوين (ETF) لفترة طويلة.
بمجرد الموافقة عليه ، من المتوقع أن يسهل هذا الطريق المنخفض التكلفة والمستثمر لمستثمري التجزئة الحصول على تعرض البيتكوين من خلال المنتجات المتداولة في البورصة. لم تنجح العديد من الطلبات على هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لصناديق الاستثمار المتداولة (Bitcoin) في بيتكوين ، ولم تترك أي خيار محلي لمؤسسة بيتكوين ETF للمستثمرين المقيمين في الولايات المتحدة. ومع ذلك ، فقد مهدت أداة مدرجة في البورصة مؤخرًا الطريق للسماح للمستثمرين الأمريكيين باتخاذ طريق آمن للتداول والاستثمار في عملة البيتكوين.
بدأت Bitcoin Tracker One ، وهي ورقة تداول يتم تداولها في البورصة (ETN) والتي كانت متاحة للتداول في بورصة ناسداك ستوكهولم منذ عام 2015 ، في الآونة الأخيرة في عرض الأسعار بالدولار الأمريكي. في وقت سابق ، كانت أداة التتبع هذه متوفرة فقط باليورو أو الكرونا السويدية ، وستسمح نسخة الدولار الأمريكي للمشاركين الأمريكيين بالتداول.
كيف بيتكوين المقتفي واحد يعمل
أصبح Bitcoin Tracker One ، الذي تم إطلاقه في عام 2015 على بورصة NASDAQ / OMX في ستوكهولم ، أول نظام أمان مدرج يستند إلى بيتكوين في بورصة منظمة. تقوم بورصة NASDAQ / OMX بتصنيفها على أنها "شهادة تعقب" غير مرتبطة بحقوق الملكية ، وهي عبارة عن ضمان يحاول تتبع أداء أصوله الأساسية ويتداول على أنه أي سهم قياسي آخر مدرج في البورصة.
يوفر Bitcoin Tracker One التعرض لأداء البيتكوين من خلال تتبع أداء سعر البيتكوين (BTC / USD) قبل الرسوم. الهدف من المنتج هو توفير عائد يومي مكافئ تقريبًا لأداء عملات البيتكوين عبر التبادلات الرقمية الثلاثة الأكثر سيولة كما حددها مقدم المنتج ، قبل الرسوم والتكاليف. بعبارات بسيطة ، إذا ارتفع سعر البيتكوين لأعلى أو لأسفل بنسبة 1٪ ، فمن المتوقع أيضًا أن يتحرك سعر Bitcoin Tracker One ETN بنفس المقدار.
الصورة مجاملة: XBTProvider
حصلت ETN على موافقة من FSA السويدية (Finansinspektionen) وتحتفظ باحتياطيات البيتكوين الضرورية في الحجز مع شهادات مضمونة من Global Advisors (Jersey) Limited. لا توزع أي أرباح.
كيفية تداول Bitcoin Tracker One
يمكن لأي مستثمر شراء أسهم ETN من خلال حسابات السمسرة باستخدام رمز مؤشر CXBTF ، وتقارير بلومبرج. عندما يشتري المستثمر أسهم Bitcoin Tracker One ، فإنهم يدفعون المال للحصول على حصة معادلة في عملات البيتكوين ناقصًا أي رسوم أو رسوم. على سبيل المثال ، تم تداول البيتكوين بسعر 18،980.4 دولارًا في 18 ديسمبر 2017. وفي نفس اليوم ، كانت أسهم Bitcoin Tracker One ETN متاحة مقابل 94.31 دولار. أي شخص يشتري الحد الأدنى المطلوب لسهم واحد من ETN سيدفع التكلفة المذكورة أعلاه للمُصدر الذي سيشتري العدد المعادل أو الكسر من عملات البيتكوين مقابل صافي الأموال المستلمة من هؤلاء المستثمرين. بشكل أساسي ، يسمح هذا ETN للمستثمرين بإجراء استثمارات منخفضة التكلفة ومنخفضة التكلفة في البيتكوين. عندما يريد المستثمر صرف أموال حيازات بيتكوين ETN الخاصة بهم ، فإنهم ببساطة يبيعون أسهمهم ويحصلون على ما يعادلها بالدولار. يبيع مُصدر ETN العدد المعادل أو الكسر من عملات البيتكوين لاستردادها.
مزايا بيتكوين ETN
لا يحتاج مستثمرو Bitcoin Tracker One إلى القلق بشأن التخزين الآمن لعملات البيتكوين - والذي يتم العناية به من قبل الحراس والضامنين الذين يشهدون على احتياطي البيتكوين الفعلي. على النقيض من ذلك ، إذا كان الأفراد يحتفظون مباشرة بعملات البيتكوين في محافظ رقمية ، فإنهم مسؤولون عن حماية الأصول الرقمية ويظلون عرضة للعدد المتزايد من السرقات والقرصنة.
المبلغ المنخفض نسبياً للسهم الواحد يجعل استثمار عملات البيتكوين ميسور التكلفة للعملاء الأصغر حجمًا. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الحيازة تكمن كحصة قياسية في حساب demat ، حيث تتخلص من متاعب الحفاظ على محفظة رقمية منفصلة وتأمينها. حتى كتابة هذه السطور ، تفرض ETN تكلفة سنوية إجمالية قدرها 2.5٪ من المبلغ المستثمر ، وهو ما يمكن أن يكون أقل من تكاليف المعاملة المتكبدة أثناء التعامل المباشر مع عملات البيتكوين.
المخاطر المرتبطة باستخدام Bitcoin ETN
الاستثمار يأتي مع مخاطر الفوركس. على الرغم من أنه يمكن للمرء شراء أسهم Bitcoin Tracker One ETN بالدولار الأمريكي وتنفيذ أوامرهم بالدولار ، إلا أنها لا تزال تُسَوَّى وتُجازى بالعملة المحلية وتُحتجز في السويد. أي تقلبات في سعر الدولار بالكرونا قد تؤثر على صافي العوائد.
يجب على المستثمرين أيضًا ملاحظة أن هذا المنتج قائم على صافي قيمة الأصول (NAV) والذي يتم تسعيره كمنتج في نهاية اليوم. على الرغم من إمكانية المقارنة بينه وبينه كبديل مناسب لمؤسسة التدريب الأوروبية المستندة إلى البيتكوين ، فإن Bitcoin Tracker One ETN ليس تقنيًا ETF. يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة عمومًا في الوقت الفعلي مع تغير السعر كل ثانية ، مما يتيح فرص تداول خلال اليوم للمتداولين النشطين ، بالإضافة إلى خيارات البيع على المكشوف. لسوء الحظ ، لا يمكن استغلال ميزات التداول النشطة هذه باستخدام Bitcoin Tracker One.
يأتي المنتج أيضًا مع مخاطر قياسية أخرى ، مثل مخاطر الائتمان المرتبطة بالمركز المالي للمصدر ومخاطر الطرف المقابل ، والتي تمثل فرص تقصير من جانب المصدر. على الرغم من أن احتياطي الاحتياطي يضمن سلامة الاستثمارات ، إلا أنه يبقى مقصورًا على أن يتمكن الوصي والضامن من سداد ما هو مستحق.
بالإضافة إلى ذلك ، في حين أن هذه المنتجات الاستثمارية توفر راحة عامة الناس ، لا يجب أن ينسى المرء أن تقييم هذه المنتجات مرتبط مباشرة بالأصل الأساسي: بيتكوين. إذا انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير ، فسيتراجع سعر سهم Bitcoin Tracker One أيضًا. هذا ETN مشابه لصندوق الاستثمار Bitcoin للاستثمار في Grayscale.
الخط السفلي
في حين أن عشاق البيتكوين في الولايات المتحدة سيظلون بحاجة إلى الانتظار لفترة أطول للحصول على ETF من البيتكوين الحقيقي ، فإن طريق ETN يقدم لهم بديلاً ، وإن يكن مع وجود مخاطر وتكاليف ونفقات إضافية.
