تعريف عقد BAX
عقد BAX هو أداة استثمار قصيرة الأجل تتعقب القيمة الاسمية لقبول المصرفيين الكنديين (BA). تبلغ القيمة الاسمية المحددة للمكتبة وراء العقد 1 مليون دولار كندي واستحقاق ثلاثة أشهر. تم إطلاقها لأول مرة في عام 1988 من قبل بورصة مونتريال واكتسبت منذ ذلك الحين جر من تجار العقود الآجلة. اليوم ، لا يزال بإمكان المستثمرين العثور على عقود التداول في بورصة مونتريال. اسم آخر لعقد BAX هو "عقد قبول المصرفيين".
كسر أسفل BAX العقد
يعد عقد BAX طريقة رائعة لشركة أو مستثمر للتحوط من ارتفاع أسعار الفائدة. غالبًا ما يتم اعتبارها أقل تكلفة وأكثر سيولة ومرونة مقارنةً بالمنتجات المماثلة والاتفاقات الآجلة (FRA) المماثلة. يتم تداول العقد على أساس المؤشر ويتم تسويته نقدًا في مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. تتوافق هذه التواريخ مع تواريخ التسليم لعقود Eurodollar الآجلة المتداولة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) ، والتي تخلق أيضًا فرصة تحكيم محتملة بين أسواق BAX وأسواق Eurodollar الآجلة.
يتم تحديد الأسعار من خلال طرح العائد السنوي على قبول المصرفيين الكنديين لمدة ثلاثة أشهر من 100. على سبيل المثال ، فإن عقود سبتمبر المعروضة عند 95.20 على أرضية البورصة تنطوي على عائد سنوي بنسبة 4.80 ٪ (100 - 95.2) للمذكرة.
في أي وقت ، هناك ثمانية عقود مع تواريخ تسليم مميزة مدرجة للتداول في بورصة مونتريال. يتم تحديد كل عقد بحلول شهر التسليم الخاص به: ينتهي العقد الأول في أقرب وقت ، بينما يتم إغلاق العقد الأخير في تاريخ لاحق. على غرار أسواق العقود الآجلة الأخرى ، يتم اتباع أول BAX على نطاق أوسع من العقود الأحدث التي تنتهي في وقت لاحق وبالتالي أكثر سيولة. وهذا يتوافق مع فرق أضيق بين أسعار العرض والطلب مقارنة بالعقود المتبقية.
التحوط مع عقود BAX
غالبًا ما تستخدم عقود BAX لإزالة أو تقليل التعرض لمعدلات الفائدة في سوق المال في وقت معين. يمكن لحاملي التحوط ضد رفع سعر الفائدة المتوقع من خلال بيع عقود BAX عندما يستعد السوق لفترة غير مؤكدة. حالما يستقر الوضع ، يمكن للمستثمرين إغلاق مركز تحقيق الأرباح على موقف BAX الذي يعوض الخسائر عن الأصول الأخرى.
علاوة على ذلك ، تعمل عقود BAX كمكمل كبير لاتفاقية سعر الفائدة الآجلة التقليدية للتحوط من التعرض لحركة سعر الفائدة. يمكن للمستثمرين الحد من أجزاء المخاطرة عن طريق شراء اتفاقية أسعار آجلة والتحوط ضد الجزء الآخر عن طريق بيع عقود BAX.
