تنطبق المخاطر الرئيسية للاستثمار في التعدين على أسهم شركات التعدين الصغرى والكبرى. ، سوف نستكشف هذه المخاطر وماذا يعني المستثمرين.
مخاطر الاستكشاف في التعدين
إن خطر الاستكشاف هو ببساطة خطر عدم وجود المواد التي تبحث عنها شركة التعدين. وتسمى مخاطر الاستكشاف أيضًا مخاطر الفحص لأن نتائج الفحص هي الحكم النهائي بشأن وجود أو عدم وجود إيداع كبير. على الرغم من أن هذا النوع من المخاطر ينطبق على كل من الشركات الكبرى والصغار ، إلا أن مخاطر الاستكشاف للشركات الكبرى غالباً ما تنتشر عبر عدد من المطالبات. وجود بعض المقايسات الفارغة أقل ضررا من الناحية المالية على شركة كبرى بسبب محفظتها الكبيرة من المطالبات ووسادة رأس المال التي تستخدمها لتمويل مزيد من الاستكشاف.
بالنسبة للصغار ، الذين لديهم محفظة أصغر من المطالبات ، فإن لكل مطالبة أهمية هامشية أكبر. هذا هو السبب في أن الصغار عادة ما يكون لديهم جيولوجيون في فريق الإدارة ؛ عندما يبدأون في إنفاق الأموال على تطوير وتقييم المطالبة ، فإنهم يريدون التركيز على المطالبات التي من المرجح أن تسفر عنها ، لأنهم لا يملكون الكثير من المال لإهدارهم.
مخاطر الجدوى في التعدين
حتى عندما يؤكد الفحص وجود شيء ما ، فلا يوجد ضمان بأن التحديات الجيولوجية ، مثل انخفاض معدل التعدين ، أو مقدار التخفيف ، أو بعض العوامل الأخرى لن تجعل الإيداع غير ممكن في السوق الحالية. على الرغم من أن هذا ليس سيئًا تمامًا مثل عدم وجود أي شيء على الإطلاق ، إلا أنه يترك الشركة تحتفظ بإيداع لن يدخل حيز التنفيذ إلا إذا ارتفعت أسعار السوق. إن جعل الجدوى أكثر من قضية ما هي حقيقة أن بعض الدول تفرض رسومًا على جميع المطالبات غير المطورة أو تلغي المطالبات بعد فترة معينة من عدم النشاط.
مرة أخرى ، يختلف تأثير هذا الخطر على الشركات الكبرى والقاصرين. عادة ما تكون الشركات الكبرى راضية عن الإيداع في الودائع ، لأنها عادة ما تمتلك بالفعل مناجم منتجة تمنحها رفاهية انتظار إمكانيات الاستخراج لتحسين أو ارتفاع أسعار السوق وبالتالي جعل الإيداع أكثر جدوى. اعتمادًا على الدولة ، عادةً ما ترى شركة كبيرة تكاليف الحجز على المطالبة معقولة. بالنسبة للناشئين ، غالبًا ما يعني المنجم الذي يمثل تحديًا الشراكة مع رائد أو بيع المطالبة بسعر مخفض للاحتياطيات المحتملة من أجل تجنب فقدان المال عن طريق الاحتفاظ بالمطالبة بعائد غير مؤكد في المستقبل.
مخاطر الإدارة في التعدين
تؤثر مخاطر الإدارة على كل شركة ، لكن أسهم التعدين معرضة بشكل خاص للمشاكل التنفيذية. على المستوى الرئيسي ، يعد التعدين عملاً طويل الأجل ، لذا فإن تأثيرات فريق الإدارة السيئ قد تستغرق سنوات حتى تظهر وتتراجع. أسوأ ضرر يمكن أن يقوم به فريق الإدارة هو الميزانية العمومية. التعدين كثيف رأس المال. إذا لم يكن لدى الشركة رأس مال جاهز ، فقد يكون من الصعب تكثيف العمليات لمواكبة ارتفاع أسعار السوق.
في هذه الحالات ، يمكن أن تتحول الشركات الكبرى إلى سوق الديون ، لكن الديون طويلة الأجل تأتي مع تكاليفها الدفترية الخاصة. بالنسبة للصغار ، من الصعب الاستفادة من سوق الديون ، لذا فإن الملاذ الأخير هو عادةً عرض أسهم آخر ، مما يضعف حملة الأسهم ويخيف المستثمرين الآخرين في النهاية. هناك مواقف يكون فيها استغلال سوق الديون أو إصدار أسهم إضافية من الخطوات الممتازة على المدى الطويل ، لكن هناك شكوك حول وجود فريق إدارة يتحول باستمرار إلى طرق التمويل هذه.
مخاطر التسعير في التعدين
تتمثل إحدى أساليب التقييم الشائعة لأسهم التعدين في حساب مقدار السلعة التي تحصل عليها مقابل كل دولار ، ثم ضرب هذا الرقم بسعر السوق. في بيئة السعر المناسبة ، يمكن أن تنتقل العديد من أسهم التعدين المبتدئين من كلب إلى مهارة عالية دون أي تغيير في عملياتها. في السوق الصاعدة ، كلما زادت فعالية الشركة في الحصول على القيمة ، كلما كان ذلك أفضل. ومع ذلك ، إذا ذهبت الأسعار جنوبًا ، فإن الشركات ذات الرافعة المالية التي تبدو الأفضل في الأسواق الصاعدة ستقود الخسائر.
العملات الرئيسية لها نفس حساسية السعر ، على الرغم من أن رد الفعل ليس مفاجئًا. هذه الشركات الكبيرة لا تتوقف عن الإنتاج عندما تتقلب الأسعار. بدلاً من ذلك ، غالباً ما يدفعون احتياطياتهم ويجمعون رأس المال لمواصلة العمل حتى تسترد أسعار السوق. إذا كانت الأسعار في حالة انخفاض طويل الأجل ، فسوف ينتهي الأمر بالشركات الكبرى إلى الاحتراق في رأس المال قبل أن تقلص عملياتها ببطء. اعتمادًا على مدى قوة الميزانية العمومية ، يمكن أن يحول هذا الاحتراق الرأسمالي قدرتها على إعادة الإنتاج ، مما يجعل هذا في نطاق مخاطر الإدارة.
المخاطر السياسية في التعدين
تعمل شركات التعدين في بلدان مختلفة ولوائح مختلفة بشأن مطالبات التعدين ، وملكية الممتلكات الأجنبية ، وما إلى ذلك. نادراً ما تتغير اللوائح في بعض البلدان ، ولكن لدى البعض الآخر أنظمة قانونية أكثر تقلبًا. لذلك ، حتى إذا كانت لدى شركة التعدين وديعة كبيرة ، ورأس المال اللازم لتطويرها ، وسوق مناسب ، فإن أي تغيير في البيئة السياسية التي يوجد بها الوديعة يمكن أن يلقي مفتاح عملية تحويل المعادن إلى السوق. تُفضل الشركات العاملة في البلدان المستقرة من منظور المخاطرة ، لكن شركات التعدين تذهب إلى حيث توجد المعادن ، لذلك غالباً ما يكون مقدار المخاطر السياسية التي يعتقد المستثمر أنها معقولة.
الخط السفلي
معرفة المخاطر التي تواجه شركات التعدين تسمح لك بالتعديل عليها. على سبيل المثال ، إن النظر إلى شركات التعدين التي تعمل في الغالب في المناطق المستقرة ، أو التي لديها عمليات متنوعة في عدة بلدان بدلاً من اللعب المحفوف بالمخاطر ، يمكن أن يقلل من المخاطر السياسية. وبالمثل ، يمكن أن يساعد وجود الجيولوجيين ذوي الخبرة في فريق الإدارة في تقليل مخاطر الاستكشاف. ومع ذلك ، لن تقضي أبدًا على جميع المخاطر الكامنة في التعدين ؛ في الحقيقة ، أنت لا تريد ذلك. إن المخاطر الكبيرة في قطاع التعدين هي السبب في أن المكافآت قد تكون كبيرة على قدم المساواة - عندما تصطف كل العوامل المهمة.
