يجب على المستثمرين الراغبين في العثور على أسهم يمكنها أن تقود السوق في خضم حالة من عدم اليقين السياسي المتصاعد وتباطؤ النمو الاقتصادي النظر في سلة "مزارعي الاستقرار" الجديدة التي تضم 50 سهماً تم تجميعها بواسطة Goldman Sachs. عادةً ما تفوقت هذه الأسهم على متوسطات السوق بالتحديد في تلك الظروف الكلية الصعبة. هذه هي أول قصتين ستكرسهما Investopedia لتقرير جولدمان ، والثاني سيصدر يوم الخميس.
"عادة ما يعين المستثمرون علاوة على التقييم للأسهم مع استقرار نمو EBITDA التاريخي. لكن الدوران القوي لشركات النمو المستقرة قد وسع فجوة التقييم إلى أوسع مستوى في 35 عامًا على الأقل. يجب على المستثمرين عمومًا إمالة المحافظ بعيداً عن أسهم النمو المتقلبة التي لديها "لقد تأخرت السوق باستمرار" ، تكتب جولدمان في أحدث إصدار من تقريرها "ويكلي ستارت".
ومن بين أسهم النمو المستقرة البالغ عددها 50 شركة والتي حددها بنك جولدمان ، هناك 7 أسهم: AutoZone Inc. (AZO) ، Home Depot Inc. (HD) ، Colgate-Palmolive Co. (CL) ، Walmart Inc. (WMT) ، Costco Wholesale Corp. (COST) و Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) و Comcast Corp. (CMCSA). تشمل سلة جولدمان أسهم من جميع قطاعات السوق. 7 المذكورة أعلاه هي في تقدير المستهلك ، السلع الاستهلاكية ، وخدمات الاتصالات.
الماخذ الرئيسية
- توصي شركة جولدمان ساكس بالأسهم ذات النمو الثابت في الأرباح على المدى الطويل. وعادة ما تزدهر هذه الظاهرة مع تزايد حالة عدم اليقين وتعثر النمو الاقتصادي.
أهمية للمستثمرين
"خلال العامين الماضيين ، أسهم نمو مستقر مع استقرار نمو EBITDA التاريخي فاق أداء شركات النمو المتقلبة (+ 22 ٪ مقابل + 1 ٪) ،" يلاحظ جولدمان. بالنظر إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين على مدى السنوات العشر الماضية ، أظهر متوسط الأسهم في سلة النمو المستقرة 31٪ فقط من التباين مثل متوسط الأسهم في مؤشر Russell 1000.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن تقديرات المحللين حول ربحية السهم للعام المالي المقبل هي حوالي نصف مشتتة للسهم المتوسط في سلة النمو المستقرة كما هو الحال بالنسبة لسهم متوسط راسل 1000. بمعنى آخر ، هناك إجماع أكثر تشددًا ، أو ثقة أعلى بكثير ، تحيط بنمو EPS المتوقع لأسهم نمو مستقرة.
بالنسبة لعام 2019 حتى تاريخه ، وحتى نهاية يوم 3 أكتوبر ، حقق متوسط النمو الثابت في البورصة مكسبًا بنسبة 22٪ ، مقابل 19٪ في متوسط أسهم Russell 1000. فيما يتعلق بأقساط التقييم ، فإن معدل النمو الثابت لأسهم الشركة يبلغ معدل الربح إلى الأمام بمعدل 22 ضعفًا في أرباح الأشهر الـ 12 المقبلة ، مقارنة بـ 17 مرة في متوسط أسهم Russell 1000.
مستودع المنزل
أظهرت سلسلة متاجر "هوم ديبوت" لتحسين المساكن نمواً أكثر ثباتاً في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين على مدى السنوات العشر الماضية مقارنةً بالسهم المتوسط في السلة ، فضلاً عن إجماع أكثر تشددًا بين المحللين بشأن ربحية السهم في عامها المالي المقبل. تأثر المحللون بالمدير المالي الجديد ريتشارد ماكفيل ، المدير التنفيذي المالي المخضرم في الشركة ، بالإضافة إلى تقرير أرباح قوي عن الربع الثاني على الرغم من الرياح المعاكسة للحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، وفقًا لتقارير بارون.
وقد كتب المحلل زاكاري فاضم ، وفقًا لما نقلت عنه بارونز ، "إننا نواصل عرض تقنية HD بين الفائزين على المدى الطويل في مجال البيع بالتجزئة ، مع إدارة / تنفيذ قويين ، ودوافع كبيرة للنمو واكتساب فرص في فئة جذابة تظل مجزأة للغاية". ارتفع مؤشر Home Depot بنسبة 35٪ تقريبًا للعام حتى تاريخ الإغلاق في 8 أكتوبر استنادًا إلى أسعار الإغلاق المعدلة.
وول مارت
كان البيع بالتجزئة الضخم Walmart أيضًا أفضل من متوسط الأسهم في السلة فيما يتعلق بنمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإهلاك المستقر تاريخياً وتوافق الآراء حول نمو أرباح EPS في المستقبل. في حين أن العديد من تجار التجزئة التقليديين من الطوب وقذائف الهاون يكافحون في مواجهة المنافسة المتزايدة على الإنترنت ، فإن Walmart تعمل على زيادة المبيعات وحصتها في السوق على حد سواء. رفعت الشركة حتى أرباحها بعد نشر نتائج قوية للربع الثاني من عام 2019.
ارتفعت المبيعات التي حققتها متاجر وول مارت في الولايات المتحدة والمواقع الإلكترونية التي كانت تعمل منذ 12 شهرًا على الأقل بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي ، مع اعتبار البقالة مصدرًا خاصًا للقوة ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. ارتفعت مبيعات التجارة الإلكترونية في الولايات المتحدة بنسبة 37 ٪ على أساس سنوي.
نحن نكتسب حصة في السوق. قال المدير التنفيذي لـ "وول مارت" ، دوغ ماكميلون ، في بيان صحفي نقلته المجلة "نحن في طريقنا لتجاوز توقعات الأرباح الأصلية لهذا العام". توقعت الشركة أن تنمو مبيعات المتاجر نفسها في الولايات المتحدة بنسبة 2.5 ٪ إلى 3.0 ٪ في السنة المالية الحالية ، لكنها تتوقع الآن أن تكون في الطرف العلوي من هذا النطاق.
أتطلع قدما
يتوقع المحللون انخفاض إجمالي ربحية السهم بنسبة 4٪ بين أسهم ستاندرد آند بورز 500 على أساس سنوي للربع الثالث من عام 2019 ، حيث أدت الزيادة السريعة في التكاليف إلى تعويض نمو الإيرادات. سوف يبحث المستثمرون عن كثب لمعرفة ما إذا كانت أسهم النمو المستقر لدى جولدمان يمكنها تحدي هذا الاتجاه الكلي.
