نظرًا لتداول مؤشر S&P 500 بالقرب من أعلى مستوياته في عام 2019 ، يقول Goldman Sachs إن مجموعة مختارة من أسهم النمو ذات الأسعار المعقولة وعالية العائد على حقوق الملكية ستقود السوق في الأشهر المقبلة. وهي تشمل: Baker Hughes (BHGE) ، والتي تتوقع نمو العائد على حقوق المساهمين في الأشهر الـ 12 المقبلة بنسبة 47 ٪ ، تليها MGM Resorts Intl. (MGM) 42٪ و Iron Mountain Inc. (IRM) 41٪ و Macerich Co. (MAC) 40٪ و Devon Energy Corp (DVN) 41٪ و Newmont Goldcorp (NEM) 31٪ و Nordstrom Inc. (JWN) 31 ٪. هذه هي المقالة الأولى من مقالتين يبحثان فيها Investopedia على اختيارات Goldman.
النظرة "الصعبة" لقواعد الاشتباك
يقول جولدمان إن هذا الأداء المتفوق سيحدث على الرغم من الضغوط الكبيرة على العائد على حقوق المساهمين في معظم الشركات. وقال جولدمان في تقريره الأسبوعي الأمريكي "كيك ستارت": "بينما لا تزال الأسهم ذات التقلبات المنخفضة والميزانيات العمومية القوية تتداول بأكثر من انحرافين معياريين مكلفين مقارنة بالسنوات العشر الماضية ، فإن الأسهم ذات العوائد المرتفعة على رأس المال تحمل تقييمات أكثر منطقية". "نتوقع أن يواصل المستثمرون تعيين علاوة تقييم على الأسهم ذات العوائد المرتفعة بالنظر إلى انخفاض مؤشر S&P 500 ROE بشكل متواضع في الربع الثاني إلى 18.8 ٪ وتوقعات تحديات العائد على حقوق المساهمين".
تفوقت سلة Goldman للأسهم "عالية الجودة" ذات العائد على حقوق المساهمين (ROE) على مؤشر S&P 500 YTD ، مرتفعًا بنسبة 24٪ مقابل 22٪ للمؤشر الأوسع اعتبارًا من 20 سبتمبر. تتوقع Goldman أن تنمو سلة نمو العوائد على حقوق المساهمين (ROE) بشكل أفضل مع الرياح المعاكسة مثل ارتفاع المدخلات التكاليف والأجور والمخزون الزائد وضعف الأسعار تؤثر على هوامش أرباح معظم الشركات.
تتكون سلة Goldman المحايدة للقطاع من 50 سهمًا S&P 500 مع أعلى نمو متوقع في العائد على حقوق المساهمين خلال الـ 12 شهرًا القادمة بناءً على تقديرات إجماعية. يتم بيع الأسهم النموذجية في السلة بـ "خصم متواضع للتقييم" ، ومن المتوقع أن ينمو العائد على حقوق المساهمين بنسبة 12٪ خلال الـ 12 شهرًا التالية حيث ينخفض سهم ستاندرد آند بورز بنسبة 1٪ لكل جولدمان.
MGM منتجعات
في الواقع ، أدى عملاق الضيافة والترفيه MGM ، الذي أبرزته جولدمان ، إلى انخفاض طفيف في أداء السوق هذا العام ، حيث ارتفع بنسبة 18.3 ٪ مقابل زيادة بنسبة 19.3 ٪ لمؤشر S&P 500 حتى صباح الاثنين. لكن السهم كان على انتعاش ، حيث ارتفع أكثر من 15 ٪ منذ يوليو. قفز سهم MGM في يوليو على الأرباح التي كانت في الغالب تتماشى مع التوقعات ، مما أثار التفاؤل بشأن التقدم المحرز في خطة MGM 2020 ، لكل Barron. كان المستثمرون متفائلين بكازينوهات ماكاو في آسيا بالإضافة إلى عمليات الشراء الكبيرة من الداخل ، والتي قد تساعد السهم على التفوق خلال العام المقبل. "نعتقد أنه إذا تمكنت إم جي إم من تنفيذ كفاءات إم جي إم 2020 ، فسوف تنحدر من الخصائص الأحدث (على سبيل المثال ، بارك إم جي إم و إم جي إم كوتاي) ، وتحقق نموًا منخفضًا إلى متوسط واحد ، ونمو التدفق النقدي لنفس المتجر ، الطرف الأدنى من Ebitda كتب جوزيف غريف ، محلل في جي بي مورغان ، "ليس من الصعب تحقيقه."
أتطلع قدما
يشير نموذج "جولدمان" الكلي للفجوة بين عائد الأرباح وعائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتداول بـ "القيمة العادلة تقريبًا". ويشير هدف السعر للمحللين في 3100 إلى ارتفاع بنسبة 3.7٪ ويقدر السعر الحالي للأمام P / E من 17.5x لا يزال مستقرا. ومع ذلك ، فإن مؤشرات التباطؤ الاقتصادي العالمي ، وتصاعد التوترات التجارية أو العوامل الجيوسياسية الأخرى قد تؤدي إلى انخفاض السوق ، مما يعرض حتى هذه الأسهم المرتفعة العائد على حقوق الملكية للخطر.
الجزء الثاني من هذه السلسلة سيظهر يوم الثلاثاء.
