إنه موسم 13F مرة أخرى ، وهذا يعني أن المحللين بدأوا في فحص الإيداعات التنظيمية التي يتعين على صناديق التحوط التي تدير أكثر من 100 مليون دولار من الأصول تقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. يتم تقديم هذه الملفات ، والمعروفة باسم Form 13F ، في موعد لا يتجاوز 45 يومًا بعد نهاية كل ربع عام ، وتقدم لمحة عن الممارسات الاستثمارية لبعض كبار مديري الأموال في البلاد.
باستخدام ملفات 13F ، يمكن للجمهور فحص كيف تغيرت بعض المناصب في محافظ صناديق التحوط هذه على مدار الربع المذكور ؛ ما لم يتم تضمينه ، من بين أشياء أخرى ، هو تاريخ ووقت كل معاملة فردية ، بالإضافة إلى المجموعة الكاملة للمحفظة نفسها. ومع ذلك ، حتى باستخدام هذه المعلومات المحدودة ، توصلت Investments Revolution إلى استنتاج مفاده أن صناديق التحوط النشطة قد شهدت أرباحًا كبيرة في الربع الأول من العام.
الماس في الخام
يشير تقرير صادر عن شركة Investments Revolution إلى أنه كان هناك أكثر من 5،200 مركز أسهم تحتفظ بها صناديق التحوط البالغ عددها 55 صندوقًا والتي تم تصنيفها على أنها ناشطة في استراتيجيتها. الجزء الأكبر من هذه الأسهم لن يكون أداءه بأي طريقة بارزة ، مما يعني أنهم سوف يفشلون في تحقيق الكثير من حيث عوائد الأموال أو مستثمريهم. في الوقت نفسه ، على الرغم من ذلك ، هناك بعض المواقف التي تشارك فيها بعض هذه الصناديق والتي يمكن أن تعزز الأرباح بشكل كبير. واحدة على وجه الخصوص هي شركة Shutterfly (SFLY) ، شركة الكتب المصورة عبر الإنترنت. كان SpringOwl Associates أحد صناديق التحوط التي استحوذت على سهم تحت الرادار ، في أو حوالي 15 نوفمبر 2017. إذا كنت قد اشتريت SFLY في نفس الوقت ، بسعر حوالي 40 دولارًا للسهم ، فستكون لديك شهدت مكاسب أكثر من 120 ٪ من هذه الكتابة. يتداول السهم حاليًا فوق 92 دولار للسهم.
يشير التقرير إلى أن الاستراتيجية الناشطة التي تركز على الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة ذات إمكانات نمو كبيرة قد بلغ متوسطها 26.3 ٪ من العائدات كل عام منذ عام 2009 ، لعائدات مركبة تبلغ حوالي 700 ٪ خلال شهر أبريل من هذا العام.
ليس فقط لصناديق الناشطين
يميل مدراء النشاط إلى التركيز على الشركات ذات أسعار الأسهم التي يتم اعتبارها مقومة بأقل من قيمتها بالنسبة للقيمة الحقيقية لعمليات الشركة وأصولها وعوامل أخرى. يشتهر المستثمرون النشطون بطبيعتهم المشؤومة ، ويشترون مركزًا رئيسيًا في الشركة ثم يكشفون عن خطة عامة لإشراك الإدارة وفرض تغييرات على الشركات في محاولة لزيادة الأرباح للشركة.
صندوق 13D Activist Fund هو صندوق مشترك يدير مجموعة من المناصب العليا أداءً ، مأخوذة من مديري الأموال في صناديق الناشطين الرائدة. بلغ متوسط العائد السنوي لهذا الصندوق 16٪ تقريبًا منذ بداية عام 2012 ، لا يشمل الرسوم. حتى أولئك المستثمرين الذين يعملون بشكل فردي والذين يتبعون خطوات النشطاء ، كانوا يميلون إلى الازدهار في السنوات القليلة الماضية.
