أصبح المستثمرون مهتمين بشكل متزايد بالأوراق المالية المدعومة بالرهن (MBS) منذ مطلع القرن ، وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) هي وسيلة مفضلة للوصول إلى سوق MBS.
تم تطوير MBS من خلال إعادة هيكلة مجموعة من القروض غير السائلة إلى ورقة مالية واحدة قابلة للتداول. يتم تصنيف الأوراق المالية حسب جودة الائتمان المرتبطة بمجموعة القروض الأساسية. يتم تعيين الكوبونات على أساس تصنيفات القروض ، مع وجود أوراق مالية ذات تصنيف أدنى كوبونات أعلى لجذب المستثمرين بنجاح. عادة ، يتم ضمان MBS من قبل الشركات التي ترعاها الحكومة ، بما في ذلك جيني ماي ، فاني ماي وفريدي ماك. ويشار إليها باسم الأوراق المالية المارة لأن الوسيط يمر من خلال المدفوعات من المصدر إلى حاملي الأوراق المالية.
حقق الطلب على العقارات تحولًا مقنعًا منذ الأزمة المالية في عام 2008 ، حيث كان فبراير 2015 هو الشهر الثاني الأكثر ربحًا لمبيعات المنازل منذ عام 2008 ويظهر أول زيادة في الأسعار على أساس سنوي منذ نوفمبر 2010. حيث ظلت أسعار الفائدة منخفضة ، من المحتمل أن يكون هناك زيادات كبيرة في الطلب على قروض الرهن العقاري ، مما يؤدي إلى إنشاء المزيد من الأوراق المالية القائمة على الأصول ، مما قد يزيد من مجموعة الأصول عالية الجودة في هذه الفئة الاستثمارية.
The iShares Barclays MBS Bond ETF
تعد iShares Barclays MBS Bond ETF (NYSE Arca: MBB) خيارًا جيدًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستثمار في الأوراق المالية ذات معدلات الفائدة الثابتة الصادرة عن الرابطة الفيدرالية للرهن العقاري (FNMA) أو الجمعية الوطنية للرهن العقاري (GNMA) أو الشركة الفيدرالية لقروض الرهن العقاري (FHLMC). يهدف الصندوق إلى تزويد المستثمرين بنتائج تتعقب أداء مؤشر باركليز الأمريكي MBS Index. الأوراق المالية المارة التي تشمل المؤشر الأساسي لها آجال استحقاق مدتها 30 و 20 و 15 سنة. جنبا إلى جنب مع القروض العقارية ذات السعر الثابت ، ويشمل المؤشر أيضا الرهون العقارية من نوع هجين قابل للتعديل.
MBB إجمالي الأصول 7.3 مليار دولار. العائد لمدة خمس سنوات 2015 هو حوالي 12.7 ٪. الصندوق متوسط المخاطر. تبلغ نسبة المصاريف 0.27 ٪ ، ولها عائد أرباح بنسبة 1.75 ٪. حيازات الصندوق لديها متوسط العائد حتى تاريخ الاستحقاق 2.22 ٪ ومتوسط الاستحقاق المرجح 4.7 سنوات.
SPDR باركليز كابيتال الرهن العقاري المدعومة بوند ETF
يعتبر صندوق SPDR لبنك باركليز كابيتال المدعوم برهن عقاري ETF (NYSE Arca: MBG) مناسبًا جيدًا للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد أعلى من المتوسط مقابل قبول مستوى أعلى قليلاً (لا يزال معتدلاً نسبيًا) من المخاطر. العائد على الأرباح لهذا الصندوق هو 3.88 ٪ ، ما يقرب من ضعف العائد على MBB.
تحاول MBG تزويد المستثمرين بنتائج استثمار تعكس أداء مؤشر MBC الخاص بباركليز ، باستثناء الرسوم. هذا المؤشر هو مقياس قياسي لأداء الأوراق المالية الممنوحة للقروض العقارية للوكالات الأمريكية. الأوراق المالية مدعومة بمجموعة من القروض العقارية وتصدرها كيانات ترعاها الحكومة مثل FHLMC و GNMA و FNMA.
يمتلك صندوق State Street قاعدة أصول تبلغ حوالي 1.5 مليون دولار ، ويتداول حوالي 29000 سهم يوميًا. نسبة المصاريف 0.2٪. بلغ عائد الصندوق لمدة خمس سنوات ، اعتبارًا من عام 2015 ، 13.91٪. يبلغ متوسط العائد حتى تاريخ استحقاق حيازات الصناديق 2.23٪ ، ويبلغ متوسط استحقاق الصندوق 4.7 سنوات تقريبًا.
طليعة الرهن العقاري المدعومة بالأوراق المالية
يسعى مؤشر الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في فانجارد ETF (المدرجة في بورصة ناسداك: VMBS) إلى متابعة أداء مؤشر باركليز كابيتال يو أس أم بي إس المعدل العائم. يتضمن المؤشر الأوراق المالية الممولة برهن عقاري للوكالة الأمريكية الصادرة عن كيانات مثل FNMA. لتكون مؤهلاً للتضمين في المؤشر ، يجب أن يكون للمجاميع حد أدنى قدره 250 مليون دولار ومتوسط استحقاق مرجح لا يقل عن سنة واحدة.
هذا الصندوق الذي أصدرته الطليعة لديه قاعدة أصول يبلغ مجموعها 1.5 مليار دولار. يعتبر أن لديها مستوى خطر متوسط. نسبة المصاريف منخفضة للغاية ، فقط 0.12٪. يقدم الصندوق عائد أرباح بنسبة 1.31 ٪. متوسط العائد حتى الاستحقاق هو 2.15 ٪ ، ومتوسط الاستحقاق هو 4.5 سنوات. إلى جانب الرسوم المنخفضة بشكل ملحوظ ، فإن جاذبية هذا الصندوق هي أنه الوحيد الذي يمتلك حيازات ذات تصنيف قوي من AAA.
