التحركات الرئيسية
في حين أنه من الصعب القول على وجه اليقين ، يبدو أن أداء السوق شبه الإيجابي اليوم يعكس التفاؤل بشأن صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والصين تهيمن على العناوين المالية. سيصل ليو هي ، كبير المفاوضين الصينيين ، إلى واشنطن يوم الخميس ، مما قد ينتج عنه بعض الشائعات / الأخبار الإيجابية يوم الجمعة.
تشمل المخاوف المتعلقة بالعلاقة التجارية بين الولايات المتحدة والصين أكثر من مجرد الضرر الذي قد يحدثه ارتفاع التعريفات على تجار التجزئة في الولايات المتحدة أو الإنفاق الاستهلاكي أو الصادرات الزراعية من المنتجين المحليين. من المرجح أن تنتشر التعريفات المصممة للتسبب في أضرار اقتصادية في الصين إلى الأسواق الناشئة الأخرى مثل الهند وأمريكا الجنوبية. كما ترون في الرسم البياني التالي ، على الرغم من انتعاش الأسهم الأمريكية اليوم ، انخفضت الأسهم الهندية بنسبة 1.6٪.
هناك علاقة قوية بين الأسواق الناشئة وأسعار السلع ، وهي نقطة ضعف حقيقية بالنسبة لأكبر شريكين للولايات المتحدة في مجال التصدير: كندا والمكسيك. بمعنى آخر ، إذا تقلص الاقتصاد الصيني ، فإن أسعار السلع الأساسية ستهبط. هذا يضر كندا والمكسيك (الاقتصادات المعتمدة على تصدير السلع الأساسية) ، والتي بدورها سوف تقلل من الطلب على السلع والخدمات الأمريكية في تلك الأسواق.
ستاندرد اند بورز 500
على الرغم من أن المؤشرات الأمريكية الرئيسية كانت أقل سوءًا اليوم ، إلا أنني ما زلت قلقًا من أن التقلبات لا تزال مرتفعة. أود وضع احتمالات مواتية للغاية على ارتداد قصير الأجل ، ولكن مؤشر تقلبات البنك المركزي العماني (VIX) ، أو مؤشر خوف السوق ، يعكس بوضوح موقف "الانتظار والترقب" من المستثمرين. الآن بعد أن كانت أرباح الربع الأول متأخرة في الغالب ، أعتقد أن المستثمرين ربما يركزون بشكل مفرط على قضايا التجارة ، والتي من المحتمل أن تبقي متوسط نطاق التداول واسعًا إلى حد ما على المدى القصير.
ومع ذلك ، كما قلت عدة مرات خلال الأسبوعين الماضيين ، فإن توحيد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قصير الأجل في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 حيث وصل المؤشر إلى أعلى مستوياته السابقة ليس بالأمر غير المألوف ولا ينذر بالخطر. في رأيي ، فإن حقيقة أن المؤشرات ذات الرؤوس الصغيرة مثل Russell 2000 قد بقيت فوق نقاط الاختراق الأخيرة لها هي علامة مشجعة للغاية على أن المخاطرة لا تزال تبحث عن فرص جيدة.
سوف أبحث عن أشياء خلال الأسبوعين المقبلين من شأنها أن تؤكد انتعاشًا مثل الأداء الأفضل في سوق السندات ذات العائد المرتفع وأسهم النقل. كلتا الفئتين الرئيسيتين كانتا ضعيفتين للغاية بالنسبة لي ، وعودة إلى أعلى المستويات السابقة (أو الاختراق) ستزيد من ثقتي بأن مؤشرات الأسهم الرئيسية ترجع إلى ارتفاع آخر.
:
الاستثمار في الصين
قياس التقلب مع متوسط المدى الحقيقي
قم ببدء اختراق صناديق ETF في الصين بعد تهديد التعريفة
مؤشرات المخاطر - لا توجد علامات على الذعر الكامل
كما كتبت سابقًا ، يسلط VIX بعض إشارات التحذير قصيرة الأجل المهمة ، لكنني أعتقد أن هناك أدلة جيدة على أن المستثمرين ما زالوا غير قلقين بشأن حالة من الذعر الكامل للسوق.
أحد مؤشرات السوق الرئيسية التي أعتمد عليها هو مؤشر SKEW. مثل VIX ، يتم نشر SKEW بواسطة بورصة CBOE وهو مقياس لسلوك المستثمر من خلال سوق الخيارات. على وجه التحديد ، ينظر SKEW إلى ما يحدث لوضع خيارات على S&P 500 التي يستخدمها المحترفون للتحوط ضد مخاطر الهبوط.
إذا كان المستثمرون يتوقعون انخفاضًا كبيرًا في السوق ، فسوف يرتفع مؤشر SKEW إلى الأعلى نظرًا لأن خيارات البيع مطروحة. سوف ينخفض مؤشر SKEW عندما يكون المستثمرون أكثر ثقة وليسوا قلقين بشأن التحرك الكبير نحو الأسفل.
في الرسم البياني التالي ، يمكنك أن ترى كيف كان مؤشر SKEW يشير إلى حالة من الذعر في السوق حيث بدأت الطفرات في شهر أغسطس الماضي حيث كان مؤشر S&P 500 يتصدر قبيل الانخفاضات الكبيرة في الربع الرابع. قارن الحركة الحالية في SKEW بفترات الثقة السابقة مثل أواخر ديسمبر ويناير. على الرغم من أن السوق كان يبيع يوم الثلاثاء ، إلا أن مؤشر SKEW كان ينخفض ويحتمل انخفاضه لاحتمال حدوث انخفاض كبير.
هذا المؤشر ليس متوقعًا بنسبة 100٪ ، ولكن في تجربتي ، عندما ينخفض مؤشر SKEW مع السوق ، فإنه يعد إشارة موثوقة إلى أن التراجع من المحتمل أن يكون محدودًا في الحجم والمدة. في الأساس ، يشير إلى أنه على الرغم من الضغوط التي يتعرض لها المتداولون ، فإن الانخفاضات في السوق ستتحول إلى فرص شراء.
:
ما هي العلاقة بين التقلب الضمني وانحراف التقلب؟
سهم الفنون الإلكترونية يضرب المقاومة الرئيسية قبل انخفاضه
تطابق أسهم مجموعة Match نشاط الطلب الكبير
خلاصة القول - مشاهدة بيانات التضخم
كما ذكرت في إصدار "مرشد التخطيط" يوم الاثنين ، فإن أكبر الأخبار الاقتصادية المقرر صدورها هذا الأسبوع هي مؤشر أسعار المنتجين (PPI) صباح الغد ومؤشر أسعار المستهلك يوم الجمعة. سيكون مؤشر أسعار المنتجين مهمًا بشكل خاص لأن المستثمرين قد يكونوا قادرين على اكتشاف الضرر الناجم عن التعريفات في البيانات. لا أتوقع مفاجأة كبيرة ، لكن بخلاف إصدارات مؤشر أسعار المنتجين العادية ، فإن هذا الإصدار لديه القدرة على تحريك السوق إذا كانت البيانات سيئة للغاية.
على وجه التحديد ، ما يبحث عنه المستثمرون هو ما إذا كانت أسعار المنتجين (التصنيع) ترتفع بسبب التعريفات. هذا النوع من التضخم سوف يضع الضغط على واشنطن وقد يساعد في تحفيز حل قصير الأجل للنزاعات التجارية الحالية.
