هناك عدة أسباب وراء اختيار الشركة لتقديم أسهم مفضلة ، وكلها تتعلق بالمزايا المالية التي تقدمها. وتشمل الشركات التي تقدم أسهم مفضلة بنك أوف أميركا وجورجيا باور كومباني وميت لايف.
يستمد السهم المفضل اسمه من حقيقة أنه يحمل امتيازًا أعلى بكل المقاييس تقريبًا فيما يتعلق بالسهم المشترك للشركة. يتم دفع مالكي الأسهم المفضلين قبل المساهمين العاديين في حالة تصفية الشركة. يتمتع المساهمون المفضلون بتوزيع أرباح ثابت ، رغم أنه غير مضمون تمامًا ، إلا أنه يعتبر التزامًا يجب على الشركة دفعه. يجب أن يتم دفع أرباح حملة الأسهم المفضلين قبل أن تتمكن الشركة من توزيع أرباح الأسهم على المساهمين العاديين. يباع المخزون المفضل بقيمة اسمية ويدفع توزيعات أرباح منتظمة بنسبة مئوية. لا يتمتع المساهمون المفضلون عادة بحقوق التصويت التي يتمتع بها المساهمون العاديون ، ولكن قد يتم منحهم حقوق تصويت خاصة.
يوفر المخزون المفضل وسيلة أبسط لزيادة رأس المال الكبير من بيع الأسهم العادية. غالبًا ما تكون القيمة الاسمية التي تقدمها الشركات للأسهم المفضلة أعلى بكثير من سعر السهم العادي. نظرًا للمزايا الضريبية على مستثمري التجزئة ، تكون المؤسسات عادةً ما تشتري الأسهم الممتازة أكثر من المستثمرين الأفراد ، كما أن حجم رأس المال المتاح للمؤسسات يتيح لها شراء كتل كبيرة من الأسهم الممتازة. هذا يتيح للشركة الحصول على قدر كبير من الأسهم بسهولة أكبر من كل عملية بيع للسهم. غالبًا ما تقدم الشركات أسهم مفضلة قبل طرح أسهم عادية ، عندما لا تصل الشركة بعد إلى مستوى من النجاح يجعلها جذابة بدرجة كافية لعدد كبير من مستثمري التجزئة. بيع الأسهم الممتازة يوفر للشركة رأس المال اللازم للنمو.
الأسهم الممتازة توفر أيضًا للشركات بعض المرونة المالية. يمكن تأجيل توزيعات الأرباح المستحقة لحملة الأسهم المفضلين لفترة ما إذا واجهت الشركة بعض مشكلات التدفق النقدي غير المتوقعة. تعتبر توزيعات الأرباح المؤجلة مستحقة بشكل أساسي للمساهمين المفضلين ، مستحق الدفع في مرحلة ما في المستقبل ، لكن تأجيلها قد يكون حاسمًا في مساعدة الشركة على سد الفجوة خلال فترة من الصعوبة المالية. هذه هي إحدى الطرق التي يتم بها تمييز الأسهم الممتازة عن السندات ، نظرًا لأن الشركة التي لا تسدد مدفوعات الفائدة المستحقة على السند ستعتبر عادةً متخلفة عن السداد وبالتالي تخاطر بالإفلاس.
توفر طبيعة الأسهم المفضلة دافعًا آخر للشركات لإصدارها. مع توزيعات الأرباح الثابتة العادية ، يشبه السهم المفضل السندات مع مدفوعات الفائدة العادية. مثل السندات ، يتم تصنيف الأسهم المفضلة من قبل وكالات الائتمان. ومع ذلك ، على عكس السندات التي يتم تصنيفها كالتزام بالدين ، يعتبر السهم المفضل أصل حقوق الملكية. يوفر إصدار الأسهم المفضلة للشركة وسيلة للحصول على رأس المال دون زيادة المستوى العام للديون المستحقة للشركة. يساعد ذلك في الحفاظ على نسبة الدين إلى حقوق المساهمين (D / E) ، وهو مقياس رافعة مهم للمستثمرين والمحللين ، عند مستوى أقل وأكثر جاذبية.
أحيانًا ما تستخدم الشركات الأسهم الممتازة كدفاع للاستحواذ من خلال تعيين قيمة تصفية عالية جدًا للأسهم الممتازة التي يجب سدادها إذا تم الاستحواذ على الشركة.
