متى يبيع الشخص خيار البيع ، ومتى يبيع الشخص خيار البيع؟

جدول المحتويات

• بيع يضع والخيارات
• إعتبارات خاصة

نمت شعبية دمج الخيارات في جميع أنواع استراتيجيات الاستثمار بسرعة بين المستثمرين الأفراد. بالنسبة للمتداولين المبتدئين ، أحد الأسئلة الرئيسية التي تثار هي لماذا يرغب المتداولون في بيع الخيارات بدلاً من شرائها. إن بيع الخيارات يربك العديد من المستثمرين لأن الالتزامات والمخاطر وعوائد المشاركة تختلف عن تلك الخاصة بالخيار الطويل القياسي.

بيع يضع والخيارات

لفهم سبب اختيار المستثمر لبيع الخيار ، يجب أولاً أن تفهم نوع الخيار الذي يبيعه ، ونوع المردود الذي يتوقعه هو أو هي عندما يتحرك سعر الأصل الأساسي في الاتجاه المطلوب.

بيع خيار البيع - قد يختار المستثمر بيع خيار البيع إذا كانت نظرتها للأوراق المالية الأساسية هي أنه سوف يرتفع ، بدلاً من مشتر مقايض تكون توقعاته هبوطية. يدفع مشتر خيار البيع علاوة على الكاتب (البائع) مقابل حقه في بيع الأسهم بسعر متفق عليه في حالة انخفاض السعر. إذا ارتفع السعر فوق سعر الإضراب ، فلن يمارس المشتري خيار البيع لأنه سيكون من الأكثر ربحية البيع بسعر أعلى في السوق. نظرًا لأن البائع سوف يحتفظ بالقسط إذا أغلق السعر فوق سعر التنفيذ المتفق عليه ، فمن السهل أن نرى سبب اختيار المستثمر لاستخدام هذا النوع من الإستراتيجية.

متى يجب أن أبيع خيار البيع مقابل خيار الاتصال؟

دعنا ننظر إلى خيار طرح على مايكروسوفت (MSFT). سيحصل الكاتب أو البائع لـ MSFT Jan18 67.50 Put على رسوم إضافية بقيمة 7.50 دولار من مشتري البيع. إذا كان سعر السوق في MSFT أعلى من سعر الإضراب البالغ 67.50 دولارًا بحلول 18 يناير 2018 ، فإن المشتري المختار سيختار عدم ممارسة حقه في البيع بسعر 67.50 دولارًا لأنه يمكنه البيع بسعر أعلى في السوق. وبالتالي ، فإن الحد الأقصى لخسارة المشتري هو القسط المدفوع وهو 7.50 دولار ، وهو عائد البائع. إذا انخفض سعر السوق عن سعر الإضراب ، فإن البائع المفوض ملزم بشراء أسهم شركة MSFT من المشتري الذي تم طرحه بسعر أعلى ، حيث أن المشتري الذي تم طرحه سيمارس حقه في البيع بسعر 67.50 دولار.

بيع خيار الاستدعاء دون امتلاك الأصل الأساسي - سيختار المستثمر بيع خيار الاستدعاء إذا كانت نظرته لأصل محدد أنها ستنخفض ، على عكس التوقعات الصعودية لمشتري المكالمات. يدفع مشتر خيار الاستدعاء علاوةً على الكاتب مقابل حق شراء العنصر الأساسي بسعر متفق عليه في حال كان سعر الأصل أعلى من سعر التنفيذ. في هذه الحالة ، سيحصل بائع الخيار على العلاوة إذا كان السعر مغلقًا دون سعر الإضراب.

سوف يتلقى بائع MSFT Jan18 70.00 Call قسطًا بقيمة 6.20 دولارًا من المشتري. في حالة انخفاض سعر السوق لـ MSFT إلى أقل من 70.00 دولارًا ، فلن يمارس المشتري خيار الاستدعاء وستكون عوائد البائع 6.20 دولار. إذا ارتفع سعر السوق في MSFT إلى أكثر من 70.00 دولارًا ، فإن البائع المتصل ملزم ببيع أسهم MSFT إلى المشتري المتصل بسعر أقل للإضراب ، حيث من المحتمل أن يمارس المشتري المتصل خياره لشراء الأسهم بسعر 70.00 دولارًا.

إعتبارات خاصة

سبب آخر لقيام المستثمرين ببيع الخيارات هو دمجهم في أنواع أخرى من استراتيجيات الخيارات. على سبيل المثال ، إذا كان المستثمر يرغب في البيع خارج مركزه / أسهمها في الأسهم عندما يرتفع السعر عن مستوى معين ، فيمكنه دمج ما يعرف باسم إستراتيجية الاتصال المغطى. العديد من استراتيجيات الخيارات المتقدمة مثل كوندور الحديد وانتشار دعوة الثور وانتشار الثور وضعف الحديد على الأرجح سوف تتطلب مستثمر لبيع الخيارات.