عندما تزيد أسعار الفائدة بسرعة كبيرة ، يمكن أن تسبب سلسلة من ردود الفعل التي تؤثر على الاقتصاد المحلي وكذلك الاقتصاد العالمي. يمكن أن يخلق الركود في بعض الحالات. إذا حدث هذا ، يمكن للحكومة أن تتراجع عن الزيادة ، ولكن قد يستغرق الأمر بعض الوقت حتى يتعافى الاقتصاد من الانخفاض.
فهم أسعار الفائدة
يعد تعديل أسعار الفائدة أحد الطرق التي يمكن بها للبنك المركزي أن يشجع التوظيف ويحافظ على استقرار الأسعار في الاقتصاد. أسعار الفائدة لها تأثير على كل شيء من أسعار الرهن العقاري إلى قدرة الأعمال التجارية على التوسع من خلال التمويل. إذا ارتفعت أسعار الفائدة أكثر من اللازم أو دفعت إلى أعلى مما يستطيع الناس والشركات تحمله بسهولة ، فقد يتوقف الإنفاق. وبهذا المعنى ، فإن ارتفاع أسعار الفائدة قد يعني أن الشخص قد لا يكون قادرًا على الحصول على قرض لشراء منزل بشروط مواتية ، أو أن الشركة ستقوم بتسريح العمال بدلاً من تمويل كشوف المرتبات خلال فترة الانكماش.
تبحث عن التوازن
رفع أسعار الفائدة يمكن أن يبطئ الاقتصاد ، ويجلب التضخم معه ، بينما خفض أسعار الفائدة يمكن أن يشجع الإنفاق. تخفيض أسعار الفائدة هو شكل قوي من أشكال التحفيز الاقتصادي ، ولكن لا يمكن المبالغة فيه. الهدف هو الحفاظ على التضخم بحوالي 2٪ سنويًا لنفقات الاستهلاك الشخصي ، لكنه يتطلب توازنًا دقيقًا. قالت رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي جانيت يلين إن زيادة أسعار الفائدة بسرعة كبيرة تنطوي على مخاطر أكثر من تركها عند مستويات منخفضة لفترة طويلة جدًا.
عندما ترتفع أسعار الفائدة
عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي معدل الأموال الفيدرالية ، ترتفع تكلفة الاقتراض أيضًا ، وتبدأ هذه الزيادة في سلسلة من الآثار المتتالية. في جوهرها ، ترفع البنوك أسعار الفائدة للمستهلكين والشركات ، ويكلفك شراء منزل أو تمويل شركة ما أكثر. بدوره ، يتباطأ الاقتصاد حيث ينفق الناس أقل. ومع ذلك ، فإن هذا أيضًا يبقي تكلفة السلع ثابتة ويحد من التضخم. إنه بمثابة إشارة إلى أن النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة من المتوقع أن يكون ثابتًا أيضًا.
التوقيت هو كل شيء
كل ذلك يأتي إلى توقيت. يجب أن يكون الاقتصاد قوياً بما يكفي للتعامل مع الزيادة في تكلفة الاقتراض. إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أسعار الفائدة بسرعة كبيرة - قبل أن يكون الاقتصاد جاهزًا لذلك - فإن التأثير المحقق لزيادة أسعار الفائدة يمكن أن يكون أكثر من اللازم ، وقد يكون لهذا الإجراء نتائج عكسية. سوف يصبح الاقتصاد متوتراً وسقط في ركود. علاوة على ذلك ، فإن تأثير أسعار الفائدة في الارتفاع لن يكون محسوسًا في الولايات المتحدة فقط. إذا ارتفعت أسعار الفائدة بسرعة كبيرة جدًا ، فقد ترتفع القيمة النسبية للدولار ، مما يؤثر على الأسواق العالمية وكذلك الشركات المحلية التي لديها شركات في دول أخرى.
مستشار البصيرة
ميل ماتيسون ،
MoneyComb، Inc.، Durham، NC
كما هو الحال مع جميع محركات الأصول المالية ، فإن التحرك السريع للغاية ليس بالأمر الجيد عمومًا. ترتبط الأسواق ببعضها البعض ، لذلك إذا تغير أحد المدخلات بسرعة كبيرة ، فسيؤدي ذلك إلى خلع مناطق أخرى. على سبيل المثال ، إذا كانت أسعار الفائدة سترتفع بسرعة كبيرة ، فسيؤدي ذلك إلى آثار سلبية كبيرة على أسعار السندات والعملات والنمو الفعال في الاقتصاد الحقيقي. سوف تتعرض الشركات فجأة وبشكل غير متوقع إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض. هذا من شأنه أن يضر بالأرباح ، ويزيد من تكلفة رأس المال ، ويضعف الاستثمار.
وبالمثل ، سيرى المستثمرون ثروتهم الصافية إذا استثمروا في السندات. من الناحية النظرية ، فإن هذا الموقف يبدأ بعد ذلك في التكيف الذاتي نحو انخفاض أسعار الفائدة. وبالمثل ، فإن نظام الاحتياطي الفيدرالي سيتدخل أيضًا من خلال السياسة النقدية لإبطاء نمو سعر الفائدة.
