لقد كنا نبحث عن تباين في الزخم والاتساع للتأكيد في كل من الولايات المتحدة والعالم للاحتفال ببداية "القاع" في الأسهم كفئة من الأصول ، لذلك اليوم أود أن أبرز مدى اتساع قطاع واحد يوفر منظورًا حول بيئة السوق الحالية.
عند أدنى مستوى في أكتوبر من أكبر مكونات S&P 500 ، التكنولوجيا ، شهد القطاع زيادة نسبة المكونات عند أدنى مستوياتها في 52 أسبوعًا إلى 17٪ ، وهو ما يقرب من المستوى الذي وصل إلى ذروته خلال تصحيح 2015-2016. هذا يدلنا على أن اتساع هذا القطاع كان أسوأ بكثير مما كان عليه في الربع الأول ، على الرغم من أن الأسعار ليست في مكان قريب من أدنى مستوياتها في الربع الأول. يظهر الرسم البياني أدناه النسبة المئوية لأدنى مستوياتها في 52 أسبوعًا في ETF (XLK) Technology Select Sector.
بالإضافة إلى ذلك ، تجاوز عدد الأسهم التي وصلت إلى ذروة البيع ذروته منذ عام 2015 ، حيث وصل إلى 75 ٪ في منتصف شهر أكتوبر. لا تتعرض المخزونات القوية إلى ذروة البيع ، لذلك في حين رأينا الاختلاف في أواخر شهر أكتوبر يؤدي إلى الارتداد (الفاشل) ، فقد حدث الكثير من الضرر تحت السطح.
هل هذا هو نوع الإجراء الذي نريد رؤيته في قطاع يمثل خمس وزن السوق؟ ربما… إذا كنت قصيرة.
الخط السفلي
يمكن أن يؤدي الارتفاع الكبير في مستويات 52 أسبوعًا الجديدة والأسهم التي تصل إلى ذروة البيع إلى ارتفاع مفاجئ ، ولكن الأهم من ذلك ، أنها علامة على وجود سوق مكسورة. يمكن أن ترتد الأسعار من أدنى مستوياتها ، ولكن هذا لا يعني أن الضرر الفني الذي حدث لهذا الاتجاه قد انعكس. يشير التاريخ إلى أننا على الأرجح بحاجة إلى إعادة اختبار ، أو تجاوز الحد الأدنى ، وإدخال تحسينات واسعة النطاق للإشارة إلى أن السوق قد بدأ عملية إصلاح نفسه عبر الزمن.
في الوقت الحالي ، تتمثل أهدافنا السلبية الأولية في قاعتي أكتوبر والربع الأول ، حيث سنبحث عن هذه الاختلافات المتسعة في الظهور ونشير إلى أن السوق يظهر بعض علامات الحياة. هناك خيار آخر للسوق هو التصحيح عبر الوقت في هذه المستويات العليا ، لكننا لا نرى أدلة على ذلك في الوقت الحالي. إذا حدث هذا ، فسوف يحتاج رواد السوق السابقون ، مثل التكنولوجيا والمالية ، إلى استعادة مستويات الدعم المكسورة وقاعدة إصلاح مكوناتهم بأنفسهم.
أخيرًا ، من المهم أن نتذكر أن هذه ليست مجرد قصة أمريكية. كما يجب تأكيد التباين في الزخم والاتساع الذي نراقبه في الولايات المتحدة أيضًا على المستوى الدولي إذا كانت الأسهم كفئة أصول ستعود.
