ما هو تدخل العملات الأجنبية غير المصلب؟
يشير مصطلح تدخل العملة الأجنبية غير المصلب إلى كيفية تأثير السلطات النقدية لبلد ما على أسعار الصرف وعرض النقود - من خلال عدم شراء العملات الأجنبية أو عدم بيع العملات أو الأصول المحلية. هذا النوع من النهج يعتبر سلبيًا لتقلبات أسعار الصرف ، مما يسمح بتقلبات في القاعدة النقدية. تدعى أيضًا تدخلات النقد الأجنبي غير المصلبة بالتدخلات غير المخصبة.
الماخذ الرئيسية
- تدخلات النقد الأجنبي غير المعجزة تحدث عندما تؤثر السلطات النقدية في بلد ما على أسعار الصرف وعرض النقود الخاصة بها. وتحدث هذه السياسة عندما لا يقابل البنك المركزي شراء أو بيع العملات الأجنبية أو المحلية أو الأصول بمعاملة أخرى. عندما تنفذ البنوك المركزية تدخل غير مقيد للنقد الأجنبي ، فهي لا تضع تدابير العزل في مكانها. التدخلات غير المعتمد عليها تسمح لأسواق الصرف الأجنبي بالعمل دون التلاعب في عرض العملة المحلية ، لذلك يمكن أن تتغير القاعدة النقدية للبلد.
كيف تعمل تدخلات النقد الأجنبي غير المعقم
قد تتمكن البنوك المركزية من إضعاف العملة عن طريق بيع احتياطياتها الخاصة في السوق. يمكنهم أيضًا تقويتها عن طريق شراء المزيد وبيع عملاتهم. يحدث التعقيم عندما تعوض السلطات عن شراء العملات الأجنبية أو الأوراق المالية عن طريق بيع العملات المحلية ، وبالتالي إسقاط عرض النقود الخاص بها. تستخدم البنوك المركزية التعقيم كوسيلة لعزل أو حماية اقتصاداتها من أي تأثير سلبي من أشياء مثل ارتفاع قيمة العملة أو التضخم - وكلاهما يمكن أن يقلل من مكانة الدولة في القدرة التنافسية للصادرات في السوق العالمية.
يمكن استخدام التعقيم لعزل أو حماية الاقتصادات من أي تأثير سلبي من ارتفاع العملة أو التضخم
عندما تنفذ البنوك المركزية تدخلات غير مستغلة في النقد الأجنبي ، فإنها لا تضع تدابير العزل في مكانها الصحيح. لذلك ، تكون المعاملة من جانب واحد - فقط شراء أو بيع العملات أو الأصول - دون تعويض. تسمح السياسة لأسواق الصرف الأجنبي بالعمل دون التلاعب في المعروض من العملة المحلية. هذا يعني أنه يمكن تغيير القاعدة النقدية للبلد.
على سبيل المثال ، قد يقرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي تقوية الين الياباني عن طريق شراء سندات الحكومة اليابانية ، وزيادة احتياطياته الخاصة من أصول البلد الأجنبي. التدخل غير معقم إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي عدم بيع سنداته الخاصة كاحتياطيات في السوق المفتوحة.
التدخلات غير المعقم مقابل التدخلات من العملات الأجنبية
كما ذُكر أعلاه ، تستخدم سلطات البنك المركزي طرقًا معقمة وغير معقمة للتدخل في صرف العملات الأجنبية عندما تريد التأثير على أسعار الصرف و / أو المعروض من النقد. إذا اشترى البنك المركزي العملة المحلية عن طريق بيع الأصول الأجنبية ، فإن المعروض النقدي ينكمش لأنه أزال العملة المحلية من السوق. هذا مثال على سياسة معقمة.
إذا بدأت قيمة العملة في الضعف في السوق العالمية ، فيمكن للبنك المركزي في ذلك البلد التدخل ومحاولة التأثير على سعر الصرف من خلال خلق طلب على العملة. يمكن للبنك شراء عملته الخاصة عن طريق استخدام العملات الأجنبية التي لديه في احتياطياته الخاصة. هذا لا يقلل فقط من انخفاض قيمة العملة ، ولكن أيضًا يتحكم في عرض النقود عن طريق تقليل المبلغ المتداول. وينطبق الشيء نفسه إذا قرر البنك المركزي القيام بالعكس - عن طريق بيع عملته الخاصة إذا كان يقدر أكثر من اللازم.
