ما هو ضعف الأداء؟
إذا كان الاستثمار ضعيف الأداء ، فهو لا يواكب الأوراق المالية الأخرى. في السوق الصاعدة ، على سبيل المثال ، يكون أداء السهم أقل من اللازم إذا لم يكن يعاني من مكاسب مساوية أو أكبر من التقدم في مؤشر S&P 500. في السوق الهابطة ، يكون السهم الذي ينخفض بوتيرة أسرع من السوق الأوسع هو الأداء الضعيف. "Underderform" هي أيضًا توصية محلل تم تعيينها للسهم عندما يُتوقع أن تفعل الأسهم أسوأ قليلاً من عائد السوق. يُعرف هذا التصنيف أيضًا باسم "البيع المعتدل" في السوق أو "ضعف التداول".
الماخذ الرئيسية
- لا يتماشى السهم ذو الأداء الضعيف مع السوق الأوسع. يمكن أن يكون لتصنيف الأداء الضعيف معان مختلفة حسب شركات الوساطة التي تصدر التصنيف ؛ يطلق عليه أحيانًا تعليق ضعيف أو بيع معتدل. وسيقوم أحد المحللين بتعيين تصنيف ضعيف عندما لا يتوقع أن يواكب السهم السوق ، لكن المخاوف لا تبرر تصنيف البيع. هناك عدد من الأسباب التي تجعل الأسهم قد يتلقى تصنيفًا ضعيفًا ، لكن في معظم الأحيان ، يأتي نتيجة لمقارنة مقاييس الشركة مع نظرائهم أو السوق ككل.
فهم التعيين أقل من اللازم
تختلف التعريفات الدقيقة بين شركات السمسرة ، لكن التصنيف "غير الضعيف" أسوأ بشكل عام من "المحايد" ولكنه أفضل من "البيع" أو "البيع القوي".
- يتم تعيين Neutral لسهم يُتوقع أن يحقق نتائج تتناسب مع السوق الأوسع. يعتبر الأداء الأقل سهماً على الأرجح أقل بقليل من المستوى: رؤية خسائر أكبر في سوق هابطة ومكاسب أقل من المتوسط في سوق صاعدة. يعطى لسهم من المتوقع أن يخسر قيمة. البيع القوي يعكس المخاوف من أن الشركة في ورطة كبيرة وأن السهم قد يتعرض لخسائر كبيرة.
قد يتلقى الأمن تعيين الأداء الضعيف إذا كان لا يفي أو يتجاوز مقياس تتم مقارنته به. قد تكون المقارنة ضد السوق ككل أو شركة منافسة أو مؤشر. يمكن أن تؤدي مجموعة متنوعة من المشكلات الأخرى إلى انخفاض تصنيف الأداء ، مثل المخاوف بشأن مستويات ديون الشركة أو نسب السعر إلى الأرباح أو فقدان حصتها في السوق.
أمثلة على تصنيف الأداء الضعيف
قد توصف الصناعة بأنها ضعيفة الأداء. على سبيل المثال ، قد تحصل صناعة المرافق على هذا التصنيف لأن نمو الاقتصاد قد يعزز الصناعة ولكن التضخم قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة ، الأمر الذي سيكون سلبًا على قطاع المرافق. وبالمثل ، ربما يكون سوق العقارات قد شهد انخفاض أسعار الفائدة في الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري ، ولكن يمكن أن يؤدي ارتفاع الأسعار إلى تغيير هذه الديناميكية. يمكن أن تخلق هذه العوامل ظرفًا لا تحقق فيه الصناعة عائدات إلى الإمكانات الكاملة ويكون هناك ما يبرر التصنيف غير الصحيح.
يعين محلل تصنيفًا معينًا لسهم معين إذا كان هناك مخاوف من أن الأسهم لن تتماشى مع الآخرين لأسباب مختلفة ، لكن هذه المخاوف لا تستدعي تصنيف البيع المباشر. على سبيل المثال ، على الرغم من أن الشركة ترى نموًا أو أرباحًا إيجابية لربع السنة أو للعام ، إلا أن هذه العوائد قد لا تكون مساوية للسوق. لذا ، إذا أبلغت شركة تصنيع السيارات عن عائد إجمالي قدره 12٪ في السنة المالية ، بينما ترى S&P 500 عائدًا إجماليًا قدره 23٪ في تلك السنة ، يمكن تصنيف الشركة المصنعة للسيارات على أنها منخفضة الأداء.
اعتمادًا على دار السمسرة ، يمكن أن يكون لتصنيف توقعات الأداء الضعيف درجات مختلفة من المعنى. في تشارلز شواب ، على سبيل المثال ، تتضمن توقعات الأداء الضعيف أيضًا إرشادات البيع. إذا تلقت الشركة توقعات "ضعيفة الأداء" من الشركة ، فستتلقى أيضًا إرشادات البيع. يمكن أن تعني هذه التصنيفات أن هناك توقعات بأن الأسهم لن تفي بالمعايير.
