شهدت شركة بالتيمور للملابس والأحذية الرياضية التي تتخذ من إم دي إم مقرًا لها ، تحت أندر أرمور إنك (UAA) ارتفاعًا حادًا بنسبة 25٪ يوم الثلاثاء بعد أرباح أفضل من المتوقع في الربع الثالث من عام 2018. حيث ساهمت النتائج في تخفيف مخاوف المستثمرين بشأن وفرة المخزون والنمو تباطؤ ، بعض الثيران في الشارع يرون مجالاً أكبر للسهم ، حيث ارتفع بالفعل أكثر من 61٪ منذ بداية العام مقابل الارتفاع المتواضع بنسبة 1.8٪ في عام 2018.
شركة Sportswear تقول Q3 تعرض 'Playbook يعمل'
سجلت شركة Armor أرباحًا معدلة في الربع الثالث زادت أكثر من الضعف عن إجماع الآراء ، مما دفع الأسهم إلى تحقيق أكبر مكاسب لها خلال عقد من الزمان. وفي الوقت نفسه ، ارتفع إجمالي هوامش الربح إلى 46 ٪ ، وهو أعلى مما كان متوقعًا في خطة التحول المتعددة السنوات. تباطأ الإيرادات في أمريكا الشمالية ، بانخفاض 2 ٪ ، عن طريق القوة في الخارج.
وقال باتريك فريسك ، مدير العمليات في شركة أرمور ، أثناء المكالمة التي أجرتها الشركة: "قواعد اللعبة التي نتبعها تعمل". "نحن نركز على إدارة الأعمال لتحقيق الربحية المستدامة وطويلة الأجل."
بعد أن هبطت Under Armor من أعلى مستوياتها على الإطلاق البالغة 55 دولارًا في عام 2015 إلى 11.40 دولارًا في عام 2017 ، حددت الإدارة العام الماضي "عام إعادة تعيين" ، حيث توقفت الشركة المصنعة "athleisure" عن بيع 40٪ من منتجاتها لتضاعف من معظم منتجاتها خطوط شعبية. ركز خفض التكاليف على إلغاء الرعاية المهنية الثمينة وصفقات الترخيص ، بالإضافة إلى تقليص قوتها العاملة العالمية. ضمن إدارة Armor ، طمأنت المستثمرين المستثمرين أن فوائد إعادة الهيكلة ستبدأ في الدفع في النصف الثاني من عام 2018. ساعدت الأرباح الأخيرة في تأكيد هذا الوعد للمستثمرين المريضين ، بالإضافة إلى حفنة من المحللين في Street الذين قدموا توقعات متفائلة عقب النتائج.
الثيران واثق من هوامش محسنة ، الجرد
"لقد لاحظنا تركيزًا واضحًا على استعادة الهامش والتركيز على صحة العمل ، ومع تنظيف المخزون ، والهامش الإجمالي ، نعتقد أن الشركة تقوم بذلك" ، وفقًا لما ذكره المحلل في Nomura Instinet في مذكرة على الثلاثاء. "ومع ذلك ، فإننا نعلم أيضًا أن هذا التركيز على الهامش سيأتي على الأرجح على حساب نمو كبير في الخط الأعلى ، والذي يبدو أنه يحدث أيضًا".
رفع المحللون في Cowen السعر المستهدف لسهم Under Armor من 18 دولارًا إلى 21 دولارًا ، مما أبرز الثقة في "الهامش الإجمالي وتوقعات التدفق النقدي الحر في العام المقبل.
أضاف جوناثان كامب من Baird ، الذي يصنّع صانع الملابس الرياضية بـ "الأداء المتفوق" بتوقعات سعر 12 شهرًا عند 27 دولارًا ، الأسهم إلى قائمة "Pick Pick" الخاصة بشركة الاستثمار.
الدببة تحذر من الأسهم المحمومة
ومع ذلك ، ليس كل شخص في الشارع متفائلًا. في مذكرة للعملاء يوم الثلاثاء ، كتب المحلل في ريموند جيمس دان ويوير "لا نرى أي دليل على أن UAA تعود إلى النمو فوق المتوسط الذي يمكن أن يدعم تقييمها النبيل".
ورددت المحللة في CFRA Camilla Yanushevsky هذه المشاعر ، وقللت من قيمة الأسهم للبيع من الانتظار وكتبت أن UAA "مبالغ فيها عند المستويات الحالية".
كما أشار المحلل بلومبرج إنتليجنس تشن غراتزيس أيضًا إلى نقاط البيانات السلبية بما في ذلك تباطؤ النمو الدولي وتراجع مبيعات الأحذية وتجارة مباشرة للمستهلكين.
وقال جرازوتيس: "على المستوى التشغيلي ، تقوم الشركة بعمل رائع في تقليل الترقيات والتحكم في التكاليف". "ومع ذلك ، فإن النمو في المستقبل بما في ذلك أداء الربع الرابع سيعتمد على التسارع في الأسواق الدولية وقطاع الأحذية ، وهذه تبدو غير مؤكدة أكثر مما كانت عليه قبل بضعة أشهر."
للمضي قدمًا ، سوف يراقب المستثمرون عن كثب التقدم الذي تحرزه عملية انتقال Under Armour ، والتي لم تكتمل إلى حد كبير وما زالت تترك الكثير في الهواء ، بينما تبحث عن تحديثات من يوم مستثمر الشركة المقرر في 12 ديسمبر.
