ما هو الاستثمار غير المقيد؟
الاستثمار غير المقيد هو نمط استثمار لا يتطلب من مدير الصندوق أو المحافظ الالتزام بمعايير محددة. يتيح الاستثمار غير المقيد للمديرين متابعة العائدات عبر العديد من فئات الأصول والقطاعات.
فهم الاستثمار غير المقيد
ارتفع الاستثمار غير المقيّد إلى حد كبير ، جزئياً ، من عدم الثقة المحيط بالأزمة المالية لعام 2008. كان المستثمرون حذرين من السوق ، فضلاً عن المعايير ، مثل S&P 500 أو Russell 2000. غالبًا ما يستخدم المستثمرون معايير لتحديد ما إذا كانت أداء بعض الأوراق المالية والمحافظ الكاملة التي اختاروها وإدارتها تلبي التوقعات. يتمسك مديرو الصناديق والحوافظ المالية عمومًا بشكل وثيق بالمبادئ التوجيهية المحددة ويقيسون أدائهم مقابل معايير ثابتة. ويعني عدم المرونة هذا أن المديرين لم يتمكنوا دائمًا من الاستفادة من تغييرات السوق في الوقت المناسب. هذا يعني أيضًا أن مديري المحافظ تم استثمارهم بشكل كبير في السوق الأمريكية ، والذي صادف أنه كان على قمة قنبلة الرهن العقاري عالية المخاطر التي هزت الأسواق المالية بشكل خطير عندما انفجرت.
الاستثمار غير المقيد كنمط بديل
يقال إن الاستثمار غير المقيد يركز على الأداء بمرور الوقت ، بدلاً من التركيز على المكاسب قصيرة الأجل. كما أنه يتجنب القيود التي تنشأ عن طريق التركيز على تتبع المعايير. على سبيل المثال ، في حالة الاستثمار في الدخل الثابت ، لا يُطلب من المديرين الالتزام بتصنيفات أو سندات أو عملات أو قطاعات محددة لأن هذه المتطلبات قد تنطبق فقط على جزء من المحفظة. يُسمح لمديري محفظة السندات باستخدام المشتقات للتحوط من نطاقات الأسعار والسعر ، بالإضافة إلى المراهنة ضد السوق من خلال خيارات الشراء والاتصال.
يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة المحافظ في مخاطر مدير الاستثمار ، لأن المديرين عديمي الخبرة دون توجيهات أو أولئك الذين يعملون بشكل أكثر استقلالية يمكن أن يتخذوا قرارات سيئة تؤثر على قيمة المحفظة. المديرون مسؤولون عن فهم ليس فقط كيفية تفاعل فئات وقطاعات الأصول المختلفة ، ولكن أيضًا كيف تؤثر المناطق الجغرافية والحكومات المختلفة على الأداء. تجدر الإشارة إلى أنه ستظل هناك مقاييس وضوابط أداء داخلية مصممة لقياس المخاطر والسيطرة عليها. الفرق الرئيسي هو أن مؤشر السوق الرائد لن يكون التركيز الرئيسي للقياسات.
الوصول إلى أنماط الاستثمار غير المقيدة
بينما تقوم بعض الفرق بتطوير أساليب استثمار غير مقيدة خاصة بها ، فإن مديري الأصول الراسخين مثل جي بي مورغان لديهم أيضًا استراتيجيات غير مقيدة يمكن للكثير من الأفراد المعتمدين وذوي القيمة العالية أن يودعوا أموالهم بها. على موقعها الإلكتروني ، تصف JP Morgan كيف يمكن لمديريها الذين يتبعون استراتيجيات استثمار غير مقيدة البحث وتطوير أفضل أفكارهم عبر مجموعة واسعة من فئات الأصول وأنواع الأمان والقطاعات. هناك طريقة أخرى لوصف الاستثمار غير المقيد ، وهي نهج عالمي متعدد القطاعات ، متعدد الأصول.
