مع شعبية سياراتها بين المستهلكين ، تعد Toyota Motor Corporation (NYSE: TM) واحدة من أكبر منتجي السيارات في جميع أنحاء العالم. تدير تويوتا أيضًا خطوط تمويل وإسكان واتصالات أعمال لا تهم الشركة في تحقيق نتائجها الأساسية مثل قطاع تصنيع السيارات. نظرًا لأن شركة Toyota تعتمد اعتمادًا كبيرًا على الدين لتمويل عملياتها ونفقاتها الرأسمالية ، يجب على المستثمرين مراقبة مؤشرات الرفع المالية للشركة عن كثب ، مثل نسبة الدين إلى حقوق الملكية. تعد نسب عائد الربحية ، مثل هامش التشغيل والعائد على رأس المال المستثمر (ROIC) ، من المؤشرات المهمة الأخرى لتقييم قدرة تويوتا على كبح تكاليفها والحفاظ على نفسها مربحة. معدل دوران المخزون هو مقياس آخر في صناعة السيارات ينبغي النظر إليه ، لأنه يعطي إحساسًا بكفاءة تويوتا في إدارة مستويات مخزونها.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
صناعة السيارات كثيفة رأس المال وتتطلب نفقات رأس مال كبيرة كل عام لنقل نماذج جديدة في خط أنابيب البحث والتطوير. أيضا ، يجب على شركات صناعة السيارات ، مثل تويوتا ، بناء مصانع جديدة والاستثمار باستمرار في عمليات الإنتاج الخاصة بهم لتكون فعالة. كل هذا يتطلب قدرا كبيرا من رأس المال ليتم نشره ، وعادة ما يستغرق بضع سنوات قبل جني الفوائد. لتجنب التخفيف ، تلجأ تويوتا عمومًا إلى الديون لتمويل احتياجاتها الاستثمارية والتشغيلية.
أحد المقاييس المالية التي تساعد على تقييم ما إذا كانت الشركة قد اقترضت أكثر مما قد تواجه صعوبات في الوفاء بالتزاماتها الائتمانية هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) ، والتي يتم احتسابها عن طريق أخذ إجمالي ديون الشركة وتقسيمها على إجماليها. حقوق المساهمين. تراوحت نسبة D / E في تويوتا بين 0.50 و 0.68 بين عامي 2006 و 2015. وبالنسبة للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2015 ، بلغت نسبة D / E في تويوتا 0.60. هذا أقل بكثير بالمقارنة مع شركات صناعة السيارات الأخرى مثل جنرال موتورز مع نسبة D / E من 1.17 ، فورد مع 4.13 وفيات كرايسلر مع 2.2.
هامش التشغيل
يوضح هامش التشغيل مدى كفاءة إدارة الشركة لعملياتها حتى تتمكن من تحقيق ربح تشغيلي معين لكل دولار من المبيعات. يشير هامش التشغيل المرتفع عادةً إلى قدرة الشركة على الحصول على قوة سعرية قوية أو كفاءة في التكلفة في عملية الإنتاج. تعتبر عملية التصنيع في تويوتا معيارًا حديثًا في صناعة السيارات بدرجة عالية من الأتمتة. في حين تذبذب هامش تشغيل تويوتا بشكل كبير من عام 2006 إلى عام 2015 ، قامت الشركة بتحسين هذا المقياس بشكل كبير ، وبلغ هامش ربح التشغيل لفترة 12 شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2015 ، 10.51٪ ، وهو واحد من أعلى المعدلات في السيارات صناعة. استفادت شركة تويوتا كثيرًا من انخفاض قيمة الين الياباني ، حيث يتم إنتاج حوالي نصف إنتاج الشركة في اليابان.
العائد على رأس المال المستثمر
يوضح ROIC مقدار الربح الذي تحققه الشركة مقابل كل دولار من رأس المال ، أو الدين والأسهم ، التي توظفها. نظرًا لأن شركة Toyota توظف قدرًا كبيرًا من الديون ، فإن العائد على الاستثمار لديها أقل بكثير مقارنة بعائدها على حقوق الملكية ، وهو مقياس عائد آخر مهم. يبلغ العائد على الاستثمار (ROIC) لشركة Toyota عند 3.38٪ لفترة 12 شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2015. ومن المحتمل أن يكون العائد على الاستثمار (ROIC) أقل بكثير من تكلفة رأس مال الشركة ، مما يشير إلى أن تويوتا لم تستخدم رأس مالها بكفاءة مؤخرًا لإنشاء قيمة لعائدها المشترك. المساهمين.
معدل دوران المخزون
مثل أي مصنع آخر ، يعتمد نجاح تويوتا بشدة على قدرتها على إنتاج سيارات تولد جاذبية بين المستهلكين وتؤدي إلى بيع مخزون الشركة عدة مرات قدر الإمكان على مدار العام. تشير نسبة دوران المخزون إلى عدد المرات التي يتم فيها بيع مخزون الشركة واستبداله في فترة زمنية معينة. تشير نسبة دوران المخزون المرتفعة وفقًا لمعايير الصناعة إلى أن الشركة تتمتع بكفاءة عالية في إدارة مخزونها ، بينما تشير نسبة المخزون المنخفضة إلى أنها تستثمر كثيرًا في السلع التي تجلس في مستودعاتها. لدى تويوتا معدل دوران المخزون الذي يتقلب بين 10 و 11 ، وكان 10.62 لفترة 12 شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2015. بالمقارنة مع أقرانها في صناعة السيارات ، فإن معدل دوران المخزون لدى تويوتا يقع في مكان ما في منتصف نطاق.
