يقوم مستشارو الاستثمار ووسطاء الاستثمار ، الذين يعملون لدى التجار الوسطاء ، بتخصيص نصائحهم الاستثمارية للأفراد والعملاء من المؤسسات. ومع ذلك ، فهي لا تحكمها نفس المعايير. يعمل مستشارو الاستثمار مباشرة مع العملاء ويجب عليهم وضع مصالح العملاء في مقدمة اهتماماتهم ، وفقًا لقانون مستشاري الاستثمار لعام 1940.
ومع ذلك ، فإن الوسطاء يخدمون الوسطاء الذين يعملون لصالحهم ويجب أن يؤمنوا فقط بأن التوصيات مناسبة للعملاء. تم تعيين معيار الملاءمة هذا من قبل هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA).
الماخذ الرئيسية
- يلتزم مستشارو الاستثمار بمعيار ائتماني يضع مصالح عملائهم على اهتماماتهم الخاصة. يعمل السماسرة في الوسطاء التجاريين الذين تخدم مصالحهم. يتبعون معيار ملاءمة ، وهو ما يعني فقط أن المعاملات يجب أن تكون مناسبة لاحتياجات العملاء. يمكن للمتداولين في بعض الأحيان أن يجدوا أنفسهم في خلاف مع عملائهم ، الذين يشعرون بأنهم يبيعون إحدى أدواتهم الخاصة أو إضافة رسوم معاملات غير ضرورية تخالف المعيار وليس في مصلحة العميل.
المعايير الائتمانية
يلتزم مستشارو الاستثمار بمعايير ائتمانية تنظمها هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) أو هيئات تنظيم الأوراق المالية الحكومية ، وكلاهما يحمل مستشارين لمعيار ائتماني يتطلب منهم أن يضعوا مصالح عملائهم فوق مصالحهم.
الفعل محدد إلى حد ما في تحديد معنى الائتمانية ، وينص على أن المستشارين يجب أن يضعوا مصالحهم تحت مصلحة عملائهم. وهو يتألف من واجب الولاء والرعاية. على سبيل المثال ، لا يمكن للمستشارين شراء الأوراق المالية لحساباتهم قبل شرائها للعملاء ، ويُحظر عليهم إجراء تداولات قد تؤدي إلى ارتفاع العمولات لأنفسهم أو لشركاتهم الاستثمارية.
هذا يعني أيضًا أن على المستشارين بذل قصارى جهدهم للتأكد من تقديم المشورة بشأن الاستثمار باستخدام معلومات دقيقة وكاملة وأن التحليل دقيق ودقيق قدر الإمكان. يعد تجنب تضارب المصالح أمرًا مهمًا عند العمل كائتمانية ، مما يعني أنه يجب على المستشارين الكشف عن أي تعارضات محتملة. بالإضافة إلى ذلك ، يحتاج المستشارون إلى وضع التداولات وفقًا لمعيار "أفضل تنفيذ" ، مما يعني أنه يجب عليهم السعي لتداول الأوراق المالية بأفضل مزيج من التكلفة المنخفضة والتنفيذ الفعال.
لدى المجلس الأعلى للتعليم قواعد صارمة لمستشاري الاستثمار. يُسمح للمستشارين بالمساعدة في القرارات المالية للأفراد والمؤسسات الذين يتخذون القرارات المالية من أجل التخطيط للتقاعد أو مدفوعات الكلية أو في بناء محافظهم الاستثمارية الخاضعة للضريبة في كثير من الأحيان. تحدد لجنة الأوراق المالية والبورصة أيضًا كيف يمكن للمستشارين فرض رسوم على عملائهم
تُعرّف لجنة الأوراق المالية والبورصة الوسيط بأنه الشخص الذي يعمل كوكيل لشخص آخر ، والتاجر كشخص يعمل كمدير لحسابه الخاص.
ملاءمة
يتعين على تجار السمسرة الوفاء بما يسمى "التزام الملاءمة" ، والذي يتم تعريفه بشكل فضفاض على أنه تقديم توصيات تتناسب مع أفضل مصالح عملائهم. يشعر بعض تجار السمسرة أن هذا غير عادل لأنه قد يؤثر على قدرتهم على بيع الأدوات الاستثمارية التي تعود بالنفع على صافي ربحهم ، ولكن كل التزام الملاءمة يعني أن على وسيط الوسيط أن يعتقد أن القرارات التي يتخذونها تفيد زبائنهم حقًا.
تتضمن الملاءمة أيضًا التأكد من أن تكاليف المعاملات ليست مفرطة - يشار إليها باسم "تقلب" حساب أو تجميع رسوم تداول غير ضرورية - وأن جميع التوصيات تفيد العميل.
تعتبر هيئة الأوراق المالية والبورصة أن الوسطاء التجاريين هم وسطاء ماليون يساعدون في ربط المستثمرين بالاستثمارات الفردية. إنها تلعب دورًا رئيسيًا في تعزيز سيولة السوق وكفاءته عن طريق ربط رأس المال بالمنتجات الاستثمارية التي تتراوح بين الأسهم العادية وصناديق الاستثمار المشتركة وغيرها من الأدوات الأكثر تعقيدًا ، مثل المعاشات السنوية المتغيرة والعقود الآجلة والخيارات.
يتمثل أحد الأنشطة التي قد يقوم بها الوكيل في بيع سندات من مخزون شركته الخاصة بأوراق مالية ذات دخل ثابت. الدخل الأساسي للوسيط تاجر يأتي من العمولات المكتسبة من إجراء المعاملات للعميل الأساسي.
