التحركات الرئيسية
يُسألني بانتظام لماذا أستخدم S&P 500 بشكل حصري ك "وكيل" لسوق الأوراق المالية ، بدلاً من Dow Jones Industrial Average (المعروف أيضًا باسم "Dow"). S&P 500 هو المعيار بين المحترفين (والعديد من تجار التجزئة) ، ولكن مؤشر داو معروف أكثر بين المستثمرين المبتدئين.
لا يوجد متوسط مثالي يعكس السوق بشكل محايد. ومع ذلك ، تستخدم معظم النهج القياسية بعض المتوسط المرجح بناءً على القيمة السوقية. بهذه الطريقة ، يكون للشركات الأكبر والأكثر قيمة تأثيرًا كبيرًا على المؤشر من الشركات الأصغر.
يعمل المؤشر المرجح بالقيمة السوقية جيدًا لأن الشركات الأكثر نجاحًا تميل إلى الحصول على أكبر قيمة. أحد أهم العيوب هو أنه يمكن تشويه المؤشر الموزون عندما يكون لدى إحدى أكبر الشركات ، مثل Apple Inc. (AAPL) ، يوم جيد أو سيئ بشكل خاص ، والذي له تأثير غير متناسب على المؤشر.
بخلاف مؤشر S&P 500 ، يستخدم مؤشر Dow منهجية ترجيح لا معنى لها. يتم تقييم الأسهم الثلاثين المدرجة في المؤشر على أساس سعر السهم ، والذي لا علاقة له بالقيمة السوقية أو النمو. هذا يعني أنه إذا كان أعلى سعر في المؤشر ، وهو شركة Boeing Company (BA) ، يمر بيوم سيء ، فسوف يتغلب على أداء Pfizer، Inc. (PFE) التي تتمتع برسملة سوقية متطابقة تقريبًا مثل Boeing لكن سعر سهم قدره 41.25 دولارًا مقابل بوينغ بسعر 395.84 دولارًا.
كانت هذه هي المشكلة بالضبط هذا الصباح عندما فتحت مؤشرات S&P 500 وناسداك أعلى بينما كان مؤشر داو سلبي. كما رأيت على الأرجح في الأخبار ، فإن طائرتين من طراز بوينج 737 قد تورطتا في حوادث تحطم طائرة حديثة ، مما أدى إلى انخفاض يصل إلى 8 ٪ في نقطة واحدة من جلسة اليوم. التجار قلقون بشأن مسؤولية الشركة والعلامة التجارية والشهرة بعد هذه المآسي.
بالنسبة لمعظم المستثمرين الأساسيين ، فإن مشكلة منهجية داو ليست مشكلة ؛ بالنسبة للمتداولين التقنيين أو المستثمرين الذين يستخدمون تحليل المؤشر لقياس المخاطر واتخاذ قرارات المحفظة ، فإن اختيار المؤشر هو أكثر أهمية.
ستاندرد اند بورز 500
الحديث عن المؤشرات ، ارتفع مؤشر S&P 500 بشكل مباشر اليوم مع عودة ثقة المستثمر. يبدو أن الانتعاش المبكر قد ساعده تقرير مبيعات التجزئة أعلى من المتوقع. لقد صرخت قليلاً ببيانات البيع بالتجزئة بعد كارثة الشهر الماضي. أظن أن التعديل أو المراجعة لا يزال قادمًا وسيظهر في الشهر المقبل.
ومن العوامل التي ساهمت أيضًا في هذا التجمع ، الصفقة المعلنة التي ستحصل عليها شركة NVIDIA Corporation (NVDA) على Mellanox Technologies، Ltd. (MLNX) مقابل 7 مليارات دولار. كما ذكرت في الإصدارات السابقة من Chart Advisor ، يُظهر البحث الأكاديمي أن عمليات الاستحواذ وعمليات الدمج الكبيرة نادراً ما تحقق عائدًا إيجابيًا. ومع ذلك ، فهي طرق مفيدة للتفكير في الرغبة في المخاطرة. عمليات الاستحواذ بهذا الحجم محفوفة بالمخاطر ، ويميل المديرون والمجالس إلى القيام بها فقط عندما تكون الثقة بالنمو في المستقبل القريب عالية.
من الناحية الفنية ، ما زلت حذرة من مستوى المقاومة 2،800 على مؤشر S&P 500 ، لكن تصحيح الأسبوع الماضي قد يتصرف كالتوقف المؤقت في نهاية شهر يناير والذي كان طويلاً بما يكفي للمستثمرين لإعادة التركيز على فرص مقومة بأقل من قيمتها ودفع السوق نحو الأعلى. إذا كان هناك المزيد من الأدلة المؤكدة في سوق السندات وإذا كانت قيمة الدولار الأمريكي يمكن أن تتراجع عن أعلى مستوياتها ، فإن احتمال كسر المقاومة سيكون أعلى.
:
معالم السوق حيث يتحول سوق بول إلى 10
3 أصوات Brexit الرئيسية هذا الأسبوع
تحديد سياق الرالي اعتبارًا من 24 ديسمبر
مؤشرات المخاطر - ضعف الين
على الرغم من عمليات البيع في الأسبوع الماضي ، لم تكن هناك أي علامات علنية على الذعر ، مما جعل ارتفاع اليوم أكثر احتمالًا. باستثناء الدولار الأمريكي الصعودي بشكل مفرط ، لا تزال معظم مؤشرات المخاطرة منخفضة. حتى لو تخلت الأسهم عن مكاسب اليوم في وقت لاحق من هذا الأسبوع ، وإذا بقي الذعر خارج السوق ، فسأحافظ على ميلي الصعودي.
يعد الين الياباني أحد المؤشرات التي قد توفر تحذيرًا مبكرًا من أن المستثمرين يستعدون لدفع الأسهم صعوديًا واستخدام رافعة أكبر. كما ترون في الرسم البياني التالي لسعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني ، فقد تم رفض العملة عند مستوى تصحيح 61.8 ٪ من الاتجاه الهبوطي الأخير. هذا يعني أن الين ازداد قوة الأسبوع الماضي بينما انخفضت الأسهم ، وهو أمر طبيعي.
إذا ارتفع سعر الصرف مرة أخرى من خلال مستوى المقاومة هذا (مما يشير إلى أن الين يزداد ضعفًا) ، فمن المتوقع أن ترتفع الأسهم أيضًا. العلاقة بين الين والأسهم ليست مثالية ، لكنها تؤدي في كثير من الأحيان إلى ارتفاعات السوق. على سبيل المثال ، قاد ارتفاع الأسهم في أبريل الماضي بأكثر من أسبوعين بقليل. إذا حدث ذلك ، فلن أتوقع حدوث مثل هذا الاختراق في وقت أبكر من يوم الجمعة.
:
استراتيجيات لتجارة فيبوناتشي الارتداد
السحرة الثلاثية قد تحبس الدببة في ارتداد قوي
تحذير حول التحذيرات
خلاصة القول: التجارة والسلع المعمرة
عادة ما يكون الأسبوع الثاني من الشهر هادئًا قليلاً بالنسبة للإعلانات الاقتصادية. ومع ذلك ، إلى جانب تقرير التجزئة اليوم ، فإن بيانات السلع المعمرة التي ستصدر صباح الأربعاء قبل افتتاح السوق قد توفر تأكيدًا مفيدًا. البضائع المعمرة هي تلك المنتجات الصناعية والتجزئة ذات العمر الافتراضي المتوقع لمدة ثلاث سنوات أو أكثر. يمكن أن يقابل التقرير الإيجابي للسلع المعمرة مخاوف المستثمرين بشأن التعريفات - مؤقتًا على الأقل - ويساعد على دفع الأسهم من خلال المقاومة.
