تتسابق أسهم البنوك قبل السوق لأنها تؤمن مصادر تمويل رخيصة. ارتفع مؤشر بنك KBW Nasdaq Bank ، بعد تأخره في السوق الأوسع نطاقًا خلال العام الماضي ، بنسبة 7.8٪ في الشهر الماضي فقط ، أي ضعف مكاسب S&P 500 بنسبة 3.9٪. يتم دعم الارتفاع بفضل قدرة البنوك على تأمين المزيد من تمويل الودائع ، وأرخص الالتزامات المصرفية ، والتي من المرجح أن تصبح أرخص في الأشهر المقبلة ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال.
يقول جيرارد كاسيدي ، المحلل في RBC Capital Markets ، إن عددًا من أسهم البنوك تبدو أكثر استعدادًا للتفوق في البيئة الحالية. ويوصي بنك أوف أمريكا (BAC) ، وسيتي جروب (C) ، وخامس ثالث Bancorp (FITB) ، KeyCorp (KEY) ، و PNC Financial Services Group Inc. (PNC). أخبر كاسيدي عملاءه مؤخرًا أن "أسهم البنوك بحاجة إلى أن تكون مملوكة".
الماخذ الرئيسية
- لقد تفوقت أداء أسهم البنوك خلال الشهر الماضي. تقوم البنوك بتأمين مصادر أرخص للتمويل. بلغت الودائع كنسبة من المطلوبات البنكية أعلى مستوى تاريخي. ومن المرجح أن تخفض البنوك أسعار الفائدة على الودائع في المدى القريب.
ماذا يعني للمستثمرين
قد يبدو وقتًا غريبًا أن تنطلق البنوك فجأة وسط الرياح المعاكسة التي تثقل كاهل الاقتصاد العالمي وخفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. يمكن أن يكون لخفض أسعار الفائدة تأثير سلبي على هوامش الفائدة الصافية للبنوك ، وخاصة في البيئات منخفضة السعر.
لكن لا ينبغي أن تنخفض الهوامش إذا تمكنت البنوك من خفض تكاليف التمويل ، ويبدو أن هذا هو بالضبط ما تفعله. نمت الودائع ، أرخص مصدر للتمويل المصرفي ، بنسبة 5.8 ٪ على أساس سنوي بين أكبر البنوك الأمريكية في الربع الثالث. تشير بيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن هذا هو أسرع وتيرة نمو منذ بداية عام 2017 ، وقد ساعد في رفع النسبة الإجمالية للودائع بين البنوك الكبيرة إلى 89 ٪ من إجمالي التزاماتها ، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 1985 ، وفقا للمجلة.
ارتفعت أسعار الحسابات الجارية الشيكات بنسبة 0.1 ٪ من الربع الثاني. إن هذه الودائع الذهبية المزعومة عادة ما تكون غير معنية ، مما يعني أنها مصدر تمويل مجاني للبنوك.
سبب آخر للتفاؤل بشأن أسهم البنوك هو تقييماتها الحالية والدوران الأخير من الزخم إلى القيمة. البنوك اليوم أكثر صحة مما كانت عليه عندما خرجت من الأزمة المالية لعام 2008 ، لكن أسهمها غالباً ما تخلفت عن السوق الصاعدة.
أتطلع قدما
بالتأكيد ، هناك أسباب للحذر. قد يكون الارتفاع الأخير في الأموال المحتجزة عند فحص الودائع علامة سيئة ، لأن هذا أمر يحدث عادة في بيئات الركود. تباطأ نمو القروض في الربع الثالث لدى أكبر البنوك.
