ما هو المغزل؟
العرض غير المباشر هو إنشاء شركة مستقلة من خلال بيع أو توزيع أسهم جديدة لشركة أو قسم موجود في الشركة الأم. المغزل هو نوع من التجريد. من المتوقع أن تبلغ قيمة الشركات المنفصلة ككيانات مستقلة أكثر من كونها أجزاء من أعمال أكبر. وكما هو معروف spinoff كما تدور أو starbust.
دور
فهم Spinoff
عندما تدور شركة عن وحدة أعمال لها هيكل إداري خاص بها ، فإنها تنشئها كشركة مستقلة تحت كيان تجاري أعيدت تسميته. يشار إلى الشركة التي تبدأ في spinoff باسم الشركة الأم. تحتفظ شركة spinoff بأصولها وموظفيها وممتلكاتها الفكرية من الشركة الأم ، مما يوفر لها الدعم بعدة طرق ، مثل استثمار الأسهم في الشركة المنشأة حديثًا وتقديم الخدمات القانونية أو التقنية أو المالية.
قد يحدث spinoff لأسباب مختلفة. قد تقوم الشركة بإجراء عملية توزيع ثانوية حتى تتمكن من تركيز مواردها وإدارة القسم الذي لديه إمكانات طويلة الأجل بشكل أفضل. الشركات التي ترغب في تبسيط عملياتها غالبًا ما تبيع الشركات الفرعية الأقل إنتاجية أو غير المرتبطة بها كعمل مؤقت. على سبيل المثال ، قد تنفصل شركة عن إحدى وحدات أعمالها الناضجة التي تشهد نمواً ضئيلاً أو معدومة ، بحيث يمكنها التركيز على منتج أو خدمة ذات آفاق نمو أعلى.
بدلاً من ذلك ، إذا كان جزء من العمل متجهًا في اتجاه مختلف وله أولويات استراتيجية مختلفة عن الشركة الأم ، فقد يتم إيقافه حتى يتمكن من فتح القيمة كعملية مستقلة.
يجوز للشركة أيضًا أن تفصل وحدة أعمال في كيانها الخاص إذا كانت تبحث عن مشتر للحصول عليها لفترة من الوقت ولكنها لم تتمكن من العثور عليها. على سبيل المثال ، قد تكون عروض شراء الوحدة غير جذابة ، وقد تدرك الشركة الأم أنها تستطيع تقديم المزيد من القيمة لمساهميها عن طريق الدوران خارج هذه الوحدة.
تخلق الشركة عرضًا مؤقتًا عن طريق توزيع 100 في المائة من حصتها في هذه الوحدة التجارية كأرباح أسهم إلى المساهمين الحاليين. يمكن أن تقدم أيضًا للمساهمين الحاليين خصمًا لاستبدال أسهمهم في الشركة الأم لأسهم الأرباح. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر استبدال 100 دولار من أسهم الوالد مقابل 110 دولارات للسهم spinoff. تميل Spinoffs إلى زيادة عوائد المساهمين لأن الشركات المستقلة حديثًا يمكنها التركيز بشكل أفضل على منتجاتها أو خدماتها المحددة.
يميل كل من الأصل والسبينوف إلى الأداء بشكل أفضل نتيجة للمعاملة المنفصلة ، حيث يكون الأداء المفصل هو الأداء الأفضل.
إعتبارات خاصة
الجانب السلبي للهبوط هو أن أسعار أسهمها يمكن أن تكون أكثر تقلبًا ويمكن أن تميل إلى الأداء الضعيف في الأسواق الضعيفة وتتفوق في الأسواق القوية. يمكنهم أيضًا تجربة نشاط بيع مرتفع ؛ قد لا يرغب المساهمون في الشركة الأم في الحصول على حصص الأسهم التي حصلوا عليها لأنها قد لا تتوافق مع معايير الاستثمار الخاصة بهم. قد ينخفض سعر السهم على المدى القصير بسبب نشاط البيع هذا ، حتى إذا كانت التوقعات طويلة الأجل إيجابية.
Spinoffs هي أمر شائع. عادة ما يكون هناك العشرات كل عام في الولايات المتحدة. قد تكون على دراية بمفهوم اكسبيديا Expedia في عام 2011 ؛ المتحدة أون لاين في شركات FTD في عام 2013 ؛ تداعيات Sears Holding Corporation لشركة Sears Canada في عام 2012 ؛ أو eBay's spinoff of PayPal ، على سبيل المثال لا الحصر بعض الأمثلة.
الماخذ الرئيسية
- العرض غير المباشر هو إنشاء شركة مستقلة من خلال بيع أو توزيع أسهم جديدة لشركة أو قسم موجود في الشركة الأم. من المتوقع أن تكون الشركات المنفصلة قيمتها ككيانات مستقلة أكثر من كونها أجزاء من عمل أكبر. عندما تدور شركة ما عن وحدة أعمال لها هيكل إداري خاص بها ، فإنها تنشئها كشركة مستقلة تحت كيان تجاري أعيدت تسميته.
