من الداخل هو الشخص الذي يمتلك إمكانية الوصول إلى معلومات قيمة غير عامة عن شركة أو ملكية الأسهم التي تساوي أكثر من 10 ٪ من حقوق ملكية الشركة. وهذا يجعل مديري الشركة والمديرين التنفيذيين رفيعي المستوى من الداخل.
الماخذ الرئيسية
- الشخص الداخلي هو شخص يتمتع إما بإمكانية الوصول إلى معلومات قيمة غير عامة عن شركة أو ملكية الأسهم التي تساوي أكثر من 10٪ من حقوق ملكية الشركة. يُسمح للمطلعين داخليًا بشراء وبيع الأسهم ، ولكن يجب تسجيل المعاملات في SEC. يحدث التداول من الداخل بشكل قانوني في كثير من الأحيان ، مثل عندما يقوم المدير التنفيذي بإعادة شراء أسهم الشركة ، أو عندما يشتري الموظفون الأسهم في الشركة التي يعملون فيها. يستخدم الاستخدام غير القانوني لمعلومات المواد غير العامة بشكل عام من أجل الربح. تراقب لجنة الأوراق المالية والبورصة التداول غير القانوني من الداخل من خلال النظر في أحجام التداول ، والتي تزداد عندما لا يكون هناك أخبار تصدر عن أو عن الشركة.
التداول القانوني من الداخل
يُسمح للمطلعين قانونًا بشراء وبيع أسهم الشركة وأي شركات تابعة توظفهم. ومع ذلك ، يجب أن تكون هذه المعاملات مسجلة بشكل صحيح لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ويتم إيداعاتها مسبقاً. يمكنك العثور على تفاصيل هذا النوع من التداول من الداخل على قاعدة بيانات EDGAR الخاصة بـ SEC.
يحدث التداول من الداخل بشكل قانوني في كثير من الأحيان ، مثل عندما يقوم المدير التنفيذي بإعادة شراء أسهم شركته ، أو عندما يقوم موظفون آخرون بشراء الأسهم في الشركة التي يعملون فيها. في كثير من الأحيان ، يمكن أن يؤثر شراء المدير التنفيذي على حركة أسعار الأسهم التي يمتلكونها. وخير مثال على ذلك هو قيام وارن بافيت بشراء أو بيع الأسهم في الشركات تحت مظلة بيركشاير هاثاواي.
الاعتقاد الخاطئ الشائع هو أن جميع عمليات التداول من الداخل غير قانونية ، ولكن هناك بالفعل طريقتان يمكن أن يحدثا بهما التداول من الداخل - أحدهما قانوني ، والآخر ليس كذلك.
تجارة غير مشروعة من الداخل
الشكل الأكثر شهرة للتداول من الداخل هو الاستخدام غير القانوني للمعلومات المادية غير العامة من أجل الربح. من المهم أن تتذكر أنه يمكن القيام بذلك من قبل أي شخص بما في ذلك المديرين التنفيذيين للشركة وأصدقائهم وأقاربهم ، أو مجرد شخص عادي في الشارع ، طالما أن المعلومات غير معروفة للجمهور.
على سبيل المثال ، لنفترض أن الرئيس التنفيذي لشركة متداولة في البورصة يكشف عن غير قصد عن أرباح الشركة الفصلية أثناء الحصول على قص شعر. إذا أخذ مصفف الشعر هذه المعلومات وتداول عليها ، فهذا يعتبر تجارة غير قانونية من الداخل ، وقد تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصة إجراءً.
SEC قادرة على مراقبة التداول الداخلي غير القانوني من خلال النظر في أحجام التداول لأي سهم معين. تزداد الأحجام شيوعًا بعد إصدار الأخبار المادية للجمهور ، ولكن عندما لا يتم تقديم مثل هذه المعلومات وتزايد حجمها بشكل كبير ، يمكن أن يكون هذا بمثابة علامة تحذير. ثم تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات بالتحقيق لتحديد الجهة المسؤولة عن التداول غير المعتاد بدقة وما إذا كان غير قانوني أم لا.
أهم 3 مشكلات فاشلة في التداول من الداخل
معلومات التداول من الداخل
المعلومات الداخلية هي المعرفة بالمواد المتعلقة بشركة يتم تداولها بشكل عام والتي توفر ميزة غير عادلة للمتداول أو المستثمر. على سبيل المثال ، يقول نائب رئيس قسم الهندسة في شركة تكنولوجيا يسمع اجتماعًا بين الرئيس التنفيذي والمدير المالي.
قبل أسبوعين من إعلان الشركة عن أرباحها ، يكشف المدير المالي للمدير التنفيذي أن الشركة لم تفِ بتوقعات مبيعاتها وخسرت أموالها خلال الربع الماضي. تعرف نائبة رئيس القسم الهندسي أن صديقتها تمتلك أسهم الشركة وتحذر صديقتها من بيع أسهمها على الفور والتطلع إلى فتح مركز قصير. هذا مثال على المعلومات الداخلية لأن الأرباح لم تُنشر للجمهور.
لنفترض أن صديقة نائب الرئيس تبيع أسهمها وتقصي 1000 سهم من الأسهم قبل الإفراج عن الأرباح. الآن هو التداول من الداخل غير قانوني. ومع ذلك ، إذا كانت تتداول في الأوراق المالية بعد الإفراج عن الأرباح ، فإنها لا تعتبر غير قانونية لأنها لا تملك ميزة مباشرة على التجار أو المستثمرين الآخرين.
